La nuova cosa di Spotify è fuori chiave

Dirigenti presso Spotify (SPOT) hanno perso la strada, e questo non è dovuto a podcast o polemiche. Il problema attuale è la mancanza di concentrazione. È molto più difficile da risolvere.

La società ha annunciato martedì che Car Thing, la sua risposta hardware ad Apple Carplay e Android Auto, stava finalmente arrivando sul mercato. Giusto. Spotify ora produce hardware.

La mossa è tanto stupida quanto rivelatrice. Evita le condivisioni di Spotify, per ora.  

Le migliori aziende del mondo trovano una nicchia, creano vantaggi competitivi e quindi trovano nuove opportunità per sfruttare tali vantaggi. È semplice. È testato nel tempo. Funziona.

Car Thing dovrebbe essere quello. È un dispositivo di plastica da $ 80 con un touchscreen delle dimensioni di una carta di credito e pieno accesso all'app Spotify mobile. In teoria, l'aggeggio porta Spotify all'interno dei veicoli.

In realtà il dispositivo non è altro che un costoso telecomando per smartphone, che richiede connettività, archiviazione dati e calcolo. È una macchina stupida in un'era di cose intelligenti. È anche il tipo di lancio che le aziende immature intraprendono quando i dirigenti sono alla ricerca di un secondo atto.

Ancora più importante, Car Thing è la versione peggiore di Spotify.

Apple (AAPL) ed Alphabet (GOOGL) hanno fatto enormi progressi nei veicoli. I consumatori richiedono che CarPlay e Android Auto siano forniti in bundle con le loro moderne auto e camion connessi. Queste suite software sono il modo più semplice per accedere a Google Maps, Waze, Apple Music e Spotify, i pesi massimi dell'infotainment. Car Thing non offre nulla di tutto ciò, ad eccezione di un'esperienza Spotify lenta e ritardata che ricorda il 2010.

Ironia della sorte, il dispositivo è stato creato appositamente per prendere di mira quell'era. I veicoli più vecchi non dispongono di moderni sistemi di infotainment. Car Thing inserisce Spotify in quelle auto e camion, supponendo che il cliente abbia anche uno smartphone moderno.

E quello è l'elefante nella stanza.

Se un cliente ha un iPhone o un Android, Car Thing è completamente ridondante. Impostato in modalità guida, Google Maps su Android integra completamente Spotify. Il software offre il controllo vocale completo della selezione e della riproduzione. Supera le capacità di Car Thing, è gratuito e può accedere al processore superiore per smartphone.

Il lancio di Car Thing mostra che i dirigenti di Spotify stanno agitando. Man mano che il business dello streaming matura, stanno chiaramente cercando nuove attività per crescere, ma prendere di mira i veicoli più vecchi lascia perplessi. Quel mercato si sta naturalmente restringendo.

Queste avventure aziendali possono essere costose.

Investitori sbranati Snap Inc. (SNAP) quando l'azienda ha lanciato Spectacles, un paio di occhiali fisici per completare la sua popolare applicazione mobile SnapChat. Più recentemente la stessa sorte è andata in fumo PayPal (PYPL) poiché i dirigenti dello specialista dei pagamenti online hanno lanciato un'offerta per l'acquisizione Pinterest (PIN), un'attività di social media. e Draft Kings (DKNG) è stato respinto dopo che i dirigenti hanno annunciato un'offerta di $ 22.4 miliardi per Entain Plc, una società di gioco d'azzardo britannica tre volte più grande.

La diversione Car Play non potrebbe arrivare in un momento peggiore per gli azionisti di Spotify. Il titolo è sceso del 36.4% nel 2022, dopo aver chiuso anche lo scorso anno con una nota dolente. Le azioni sono state scambiate lo scorso novembre a $ 301.

Inoltre, non ha aiutato il fatto che i contenuti di Joe Rogan siano stati presi di mira. I dirigenti di Spotify hanno pagato al controverso podcaster $ 200 milioni in 3.5 anni, secondo un rapporto in New York Times. Eppure, Rogan non è il problema. Il suo spettacolo è ancora il podcast più votato di Internet.

Spotify soffre di un rallentamento della crescita media delle entrate per utente. La società ha riferito all'inizio di febbraio che gli abbonati premium sono cresciuti fino a 180 milioni, con un aumento del 16% anno su anno. Tuttavia, tale crescita è stata supportata da grandi campagne promozionali nel sud-est asiatico, in India e in Brasile. L'ARPU, una metrica chiave della capacità di monetizzare gli utenti, è cresciuta solo del 3%, rispetto a un anno fa.

Al prezzo attuale di soli $ 149.38, il titolo viene scambiato a 139.3 volte gli utili a termine e 2.7 volte le vendite. Data la crescita attualmente lenta dell'ARPU, le azioni potrebbero facilmente tornare al livello di $ 130.

Gli investitori a lungo termine dovrebbero considerare nuove posizioni in un declino a quel livello.