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La prima Abu Dhabi Bank PJSC sta portando avanti una potenziale offerta per Standard Chartered Plc, dopo che una mossa per sospendere i precedenti piani di acquisizione non ha fermato le sue ambizioni di diventare una potenza finanziaria globale.
Sotto il nome in codice Silver-Foxtrot, i funzionari della banca di Abu Dhabi stanno lavorando sotto il radar su una possibile offerta una volta trascorso il periodo di riflessione richiesto dalle regole di acquisizione del Regno Unito, secondo persone che hanno familiarità con la questione. FAB, come è nota la banca, ha recentemente completato la due diligence sull'istituto di credito londinese, hanno detto le persone, chiedendo di non essere identificate perché la questione è privata. Qualsiasi accordo dipenderà dalle condizioni di mercato e dall'andamento del prezzo delle azioni di Standard Chartered, hanno affermato.
FAB - che vale circa il doppio di Standard Chartered - sta esplorando un'offerta interamente in contanti compresa tra $ 30 miliardi e $ 35 miliardi, hanno detto le persone. Qualsiasi acquisizione sarebbe finanziata dai suoi sostenitori, tra cui il fondo sovrano di Abu Dhabi Mubadala Investment Co. e la famiglia Al Nahyan al potere nell'emirato, hanno affermato. Il presidente della FAB, lo sceicco Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, è un potente reale e negli ultimi anni ha assunto un ruolo più importante per guidare gli obiettivi politici ed economici dell'emirato.
Dopo un periodo di prezzi del greggio più alti, Abu Dhabi è desiderosa di utilizzare la sua manna petrolifera per trasformare il settore finanziario della città, che è rimasto indietro rispetto a molte delle sue altre industrie chiave come l'energia, il turismo e la logistica. Un simile tentativo rappresenterebbe un passo oltre le mosse che altre ricche nazioni del Golfo hanno fatto per prendere quote di minoranza in aziende come Barclays Plc e Credit Suisse Group AG.
Le azioni di Standard Chartered a Londra sono state scambiate in rialzo del 7% alle 8:45 ora locale dopo essere balzate fino al 9.6%. FAB è stato scambiato in ribasso dello 0.6% ad Abu Dhabi.
Proposta forte
FAB il mese scorso ha dichiarato di aver esplorato un'offerta per Standard Chartered, ma che non stava più prendendo in considerazione un'offerta. Il valore di mercato relativamente basso della banca britannica - circa $ 24 miliardi rispetto ai $ 43 miliardi di FAB - e il richiamo di un'azienda con esposizione ad alcune delle economie in più rapida crescita del mondo ne fanno una proposta forte per il prestatore di Abu Dhabi. Il calo della sterlina britannica aumenta anche l'attrattiva della banca che viene scambiata a sole 0.56 volte il suo valore contabile.
Il veterano di Wall Street Ken Moelis sta lavorando a stretto contatto con i dirigenti FAB, membri chiave della famiglia regnante di Abu Dhabi e alcuni dei fondi sovrani dell'emirato su una possibile transazione, hanno detto le persone. Altri banchieri che lavorano ai piani fanno spesso la spola tra New York e la capitale degli Emirati Arabi Uniti, ha detto una delle persone.
Tuttavia, portare a termine un accordo sarebbe complicato e ambizioso dati gli ostacoli e le differenze nelle dimensioni delle due banche. Le approvazioni normative e la conformità sono viste come i maggiori ostacoli a un'acquisizione di successo, hanno affermato le persone. FAB avrebbe bisogno dell'approvazione del Tesoro degli Stati Uniti per gestire la licenza di compensazione del dollaro di Standard Chartered, ad esempio, ha detto una delle persone.
In uno scenario preso in considerazione, Standard Chartered potrebbe essere cancellato dalle borse di Hong Kong e Londra e la sede della banca risultante dalla fusione potrebbe essere spostata ad Abu Dhabi dalla capitale del Regno Unito, hanno detto le persone. È probabile che una tale mossa incontrerà una forte opposizione nel mercato interno di Standard Chartered, hanno affermato.
L'esplorazione di FAB di un tale accordo mostra la crescente ambizione dei finanziatori del Medio Oriente e delle ricche nazioni ricche di petrolio che li sostengono. Un esito positivo catapulterebbe FAB in un gigante bancario dei mercati emergenti con oltre $ 1 trilione di attività e probabilmente nel club di 30 banche che i regolatori globali considerano di importanza sistemica. Segnerebbe anche un punto di svolta nei due anni di regno dell'amministratore delegato Hana Al Rostamani.
Un rappresentante di FAB ha fatto riferimento alla sua dichiarazione del 5 gennaio in cui affermava di aver valutato una possibile offerta per Standard Chartered, ma non lo stava più facendo, e ha affermato che la banca è vincolata dalle regole di acquisizione nel Regno Unito e a Hong Kong. Un rappresentante di Standard Chartered ha rifiutato di commentare.
"Maggiore legittimità"
"La FAB e la famiglia reale stanno semplicemente rispondendo alle tendenze della finanza globale e ai crescenti importi di capitale in Medio Oriente", ha affermato Mark Williams, professore alla Boston University ed ex esaminatore della Federal Reserve Bank. "L'obiettivo dello stato di acquisire una banca multinazionale rispettabile è anche legato al desiderio di ottenere una maggiore legittimità negli ambienti finanziari globali, rafforzando al contempo il controllo sullo stoccaggio e sul movimento dei fondi".
Oltre a continuare a perseguire una quota di maggioranza o una partecipazione di minoranza in Standard Chartered, FAB sta anche cercando di acquisire attività specifiche dal prestatore britannico o di formare una joint venture per aiutarla ad espandersi a livello internazionale, hanno affermato alcune persone. FAB sta anche esaminando altre banche, inclusa una in Asia, e anche i banchieri di investimento stanno proponendo una serie di possibili obiettivi a FAB, hanno detto altre persone.
Per Standard Chartered, ci sono state per anni speculazioni aperte sul suo futuro. Nel 2018, Barclays Plc era interessata a un'acquisizione. A metà degli anni 2000, ci sono stati suggerimenti che artisti del calibro di Citigroup Inc. e JPMorgan Chase & Co. fossero interessati ad acquistare la banca. Da quando Bill Winters ha preso il timone, le azioni di Standard Chartered sono diminuite di circa un terzo.
Sebbene Standard Chartered abbia sede in Gran Bretagna e risponda principalmente alle autorità di regolamentazione del Regno Unito, è probabile che il suo destino venga deciso a migliaia di chilometri di distanza, a Singapore. Temasek Holdings è stato il maggiore azionista della società per quasi due decenni, dandogli la più grande voce in capitolo su ciò che accade alla banca. I dirigenti di Abu Dhabi non hanno discusso i loro piani con il fondo patrimoniale di Singapore, secondo persone a conoscenza della questione.
I rappresentanti di Mubadala e Temasek hanno rifiutato di commentare. Un rappresentante di Moelis non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
Settimane dopo che FAB ha confermato il suo interesse per Standard Chartered, Winters ha detto al World Economic Forum riunito a Davos che era "abbastanza logico" che le banche mediorientali fossero interessate ad acquistare istituzioni finanziarie europee date le loro valutazioni relative, ma che non pensava era probabile un accordo.
Le banche sono una "specie protetta", che rende gli affari difficili, ha detto Winters. "Questo non è qualcosa con cui ci siamo impegnati o interessati", ha detto Winters. “La cosa con Standard Chartered è che stiamo andando molto bene da soli. Per noi è tutto sulla buona strada”.
–Con l'assistenza di Harry Wilson, Archana Narayanan, Shaji Mathew e Nicolas Parasie.
(Aggiornamenti con movimenti di azioni nel quinto paragrafo.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html