Stanley Druckenmiller vede un "atterraggio duro" nel 2023 con una possibile recessione più profonda di quanto molti si aspettino

Investitore miliardario Stanley Druckenmiller ritiene che il tentativo della Federal Reserve di allentare rapidamente gli eccessi che ha contribuito a costruire per un decennio con una politica monetaria accomodante non finirà bene per l'economia statunitense.

"Il nostro caso centrale è un duro atterraggio entro la fine del '23", ha detto Druckenmiller al Delivering Alpha Investor Summit della CNBC a New York City mercoledì. “Sarò sbalordito se non avremo la recessione nel '23. Non conosco i tempi ma sicuramente entro la fine del '23. Non sarò sorpreso se non sarà più grande della cosiddetta varietà da giardino media".

E il leggendario investitore, che non ha mai avuto un anno negativo sui mercati, teme che possa essere qualcosa di anche peggio. "Non escludo qualcosa di veramente brutto", ha detto.

Druckenmiller ritiene che lo straordinario allentamento quantitativo e tassi di interesse pari a zero negli ultimi dieci anni abbiano creato una bolla patrimoniale.

"Tutti quei fattori che causano un mercato rialzista, non solo si stanno fermando, ma li stanno invertendo tutti", ha detto Druckenmiller. "Siamo in guai seri".

La Fed è ora nel mezzo del suo ritmo di inasprimento più aggressivo dagli anni '1980. La scorsa settimana la banca centrale ha alzato i tassi di tre quarti di punto percentuale per la terza volta consecutiva e ha promesso ulteriori aumenti per battere l'inflazione, innescando una forte svendita di asset rischiosi. L'S&P 500 ha superato il minimo di giugno e ha raggiunto un nuovo minimo di mercato ribassista martedì dopo una serie di sconfitte di sei giorni.

L'investitore ha affermato che la Fed ha commesso un errore politico quando ha elaborato una "ridicola teoria della transitorietà", pensando che l'inflazione fosse guidata dalla catena di approvvigionamento e dai fattori della domanda in gran parte associati alla pandemia.

"Quando commetti un errore, devi ammettere che hai torto e andare avanti con quei nove o 10 mesi, che si sono seduti lì e hanno comprato $ 120 miliardi in obbligazioni", ha detto Druckenmiller. "Penso che le ripercussioni di ciò rimarranno con noi per molto, molto tempo".

L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dell'8.3% ad agosto anno su anno, vicino a un massimo di 40 anni e superando le aspettative di consenso.

Druckenmiller una volta ha gestito il Quantum Fund di George Soros ed è diventato famoso dopo aver contribuito a fare una scommessa da $ 10 miliardi contro la sterlina britannica nel 1992. In seguito ha supervisionato $ 12 miliardi come presidente di Duquesne Capital Management prima di chiudere la sua azienda nel 2010. 

“Non c'è nemmeno bisogno di parlare di Black Swans per essere preoccupati qui. Per me, la ricompensa per il rischio di possedere asset non ha molto senso”, ha detto Druckenmiller.