Le azioni siderurgiche hanno registrato un forte rimbalzo dall'inizio di luglio, nonostante le prospettive contrastanti per l'industria siderurgica in generale. Produttori di acciaio guidati da Nucor (NUE), Azienda di metalli commerciali (CMC) e Dinamica dell'acciaio (STLD) hanno formato schemi grafici costruttivi con punti acquisto validi. La ripresa è stata meno pronunciata per altri, tra cui United States Steel (X) e Cleveland-Cliffs (CLF). Ma i turnaround in quei titoli hanno anche generato schemi grafici attuabili.
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Nelle ultime settimane i dirigenti dell'industria siderurgica, dopo le ottime performance trimestrali, sono stati rialzisti sia sulla domanda di prodotti che sulle prospettive del settore. Gli analisti, d'altra parte, valutano il mercato come un eccesso di offerta, suggerendo una forza dei prezzi molto bassa. I prezzi dell'acciaio sono scesi per sei settimane consecutive fino all'inizio di agosto. Nonostante queste preoccupazioni, gli investitori si sono lanciati nei titoli dell'acciaio, sollevando i titoli per finire basi valide.
Eccesso di offerta nel mercato dell'acciaio?
Quando Steel Dynamics ha annunciato i risultati del secondo trimestre il 20 luglio, il CEO Mark Millett ha notato le opportunità di crescita nell'attuale mercato dell'acciaio.
"L'attività di immissione degli ordini dei clienti continua a essere salutare in tutte le nostre attività, in conflitto con l'emozione più pessimistica del mercato", ha affermato Millett. "Riteniamo che ci siano forti driver per la nostra continua crescita".
Tuttavia, gli analisti delle materie prime sembrano meno convinti.
Gli analisti di KeyBanc Capital Markets hanno scritto il 23 agosto che i mercati siderurgici statunitensi rimangono in eccesso di offerta, dopo l'accumulo derivante dalla pandemia di Covid-19. Gli analisti hanno notato che la produzione di acciaio statunitense è diminuita del 5% anno su anno a luglio. Anche la produzione mondiale di acciaio grezzo è diminuita del 6% a luglio rispetto a giugno. E il rallentamento non è stato solo negli Stati Uniti, la produzione di acciaio cinese è scesa del 10% mese su mese a luglio, scrivono gli analisti.
Ma anche con le diminuzioni, la domanda rimane troppo debole per assorbire le scorte del settore.
"La crescita della domanda è ridotta", ha affermato in un'intervista l'analista di KeyBanc Capital Markets Phil Gibbs. "Sembra che ci sia una nuvola là fuori che hai pressioni recessive e tutte queste cose faranno scendere il mercato".
Gibbs ha aggiunto che le opinioni dell'azienda spesso differiscono dalle valutazioni di mercato degli analisti. Le aziende spesso basano le opinioni sul flusso degli ordini, anche quando gli ordini non aumentano il loro backlog.
“Non posso parlare per il resto del settore, ma non lo siamo: non abbiamo assistito a un drammatico tipo di cambiamento strutturale nella domanda sottostante. L'attività degli ordini è rimasta piuttosto forte", ha detto Millett agli investitori durante la chiamata sugli utili.
Per Gibbs, "in questo momento, attraverso il nostro libro degli ordini, non lo vediamo", ha detto.
Covid-19: carenza e rimbalzo dell'offerta di acciaio
La pandemia di Covid-19 ha dilaniato le catene di approvvigionamento globali in molti settori, compreso l'acciaio. Poiché gran parte del mondo ha attraversato la crisi, la domanda di acciaio è crollata. La domanda di acciaio ha iniziato a crescere verso la fine del 2020.
Nel 2021, i prezzi dell'acciaio negli Stati Uniti sono saliti alle stelle ai massimi storici, superando i 1,900 dollari per tonnellata corta nell'agosto 2021. I prezzi sono crollati all'inizio di quest'anno8, per poi salire a circa 1,500 dollari per tonnellata corta di coil laminati a caldo (HRC) ad aprile dopo che la Russia ha invaso l'Ucraina. Prima della pandemia, i prezzi degli HRC erano vicini ai $ 500 per tonnellata.
Venerdì, i futures sull'acciaio HRC di riferimento erano di circa $ 793 per tonnellata corta. I futures sul tondo per cemento armato vengono scambiati intorno a $ 596 per tonnellata.
Mercoledì, Cleveland-Cliffs ha annunciato che stava aumentando gli attuali prezzi base del mercato spot di un minimo di $ 75 per tonnellata per molti diversi prodotti siderurgici. CLF ha affermato che questi aumenti saranno immediatamente effettivi per i nuovi ordini in Nord America.
Nonostante l'aumento di Cleveland-Cliffs, gli analisti rimangono ribassisti sulla forza dei prezzi.
"La nostra opinione è che i prezzi continueranno a scendere nei prossimi mesi a causa della domanda irregolare, dell'avvio di una nuova capacità e del calo dei prezzi del rottame", ha scritto Carlos De Alba, analista delle materie prime in acciaio di Morgan Stanley, in una nota dell'8 agosto sui prezzi degli HRC.
Gibbs, l'analista di KeyBanc, vede anche i prezzi del settore sotto pressione. Quest'anno si è verificato un "grande calo" dei prezzi di numerosi prodotti siderurgici, che avrà un impatto sulla seconda metà del 2022.
"Potrebbe stabilizzarsi e rimbalzare, ma non credo che durerà a lungo solo a causa di tutta l'offerta in attesa di essere liberata a qualsiasi segno di ripresa dei prezzi o della domanda", ha affermato Gibbs.
Costruzione di scorte di acciaio Acquista punti
Nucor, Steel Dynamics e Commercial Metals Company sono tutti titoli siderurgici che hanno recentemente costituito basi valide. Steel Dynamics è elencato su entrambi i Classifica IBD ed IBD SwingTrader servizi di stock premium.
Altri titoli con esposizione all'acciaio che si stanno costituendo includono Paul Singer Comunque Aeronautico (HWM), insieme a ATI (ATI). Entrambe le società progettano componenti speciali in leghe di acciaio per l'industria aerospaziale e di altro tipo.
Industria in transizione
Tra le intricate catene di approvvigionamento e le contorsioni del settore causate dalla guerra della Russia in Ucraina, la produzione di acciaio è nel mezzo di una vasta transizione. Le aziende più giovani, guidate da Nucor e Steel Dynamics, sono cresciute attorno alla produzione di forni elettrici ad arco (EAF). Altri leader del settore, tra cui United States Steel, si affidano ai tradizionali mulini ad altoforno.
Cleveland Cliffs era un fornitore di minerale di ferro nell'industria mineraria e siderurgica. Nel 2020 è passata in modo aggressivo alla tradizionale produzione di acciaio per altiforni, acquisendo AK Steel e le operazioni statunitensi del colosso siderurgico lussemburghese Arcelor Mittal (MT).
Il forno elettrico ad arco, come suggerisce il nome, utilizza l'elettricità come principale fonte di energia. Il rottame di acciaio è la materia prima primaria. Secondo la Steel Manufactures Association, l'industria siderurgica dei forni elettrici ad arco costituisce attualmente oltre il 70% dell'acciaio prodotto negli Stati Uniti. Tuttavia, a livello globale, la produzione tradizionale di acciaio da altoforno rappresenta ancora circa il 70% del mercato.
La tecnica del forno elettrico ad arco offre alle aziende costi iniziali inferiori e richiede meno tempo per la produzione dei prodotti. È anche più facile gestire la temperatura all'interno del sistema ed emette il 75% in meno di gas serra rispetto alle operazioni di altoforno, secondo uno studio della Steel Manufacturers Association.
Le materie prime negli altiforni sono il minerale di ferro e il carbone da coke, che genera le alte temperature necessarie per il processo. L'industria riferisce che questo può produrre un acciaio di qualità superiore, ma emette maggiori quantità di anidride carbonica.
Azioni d'acciaio: dinamica dell'acciaio
Steel Dynamics ha superato un 86.04 punto di acquisto in un tazza con manico base giovedì. Azioni detenute al di sopra di quella voce lunedì, nonostante un mercato generale in calo. L'intervallo di acquisto si estende a $ 90.34. Il titolo lunedì ha guadagnato lo 0.4%, superando quota 87.
La società con sede a Fort Wayne, nell'Indiana, è tra i maggiori produttori di prodotti in acciaio al carbonio negli Stati Uniti. Si impegna in operazioni di riciclaggio dei metalli insieme alla fabbricazione dell'acciaio e produce una miriade di prodotti in acciaio. La capitalizzazione di mercato di STLD si è recentemente spostata a nord della capitalizzazione di mercato di $ 16 miliardi, quindi sta entrando in un territorio che tende ad attirare più investimenti da parte di fondi ad alta capitalizzazione.
Come Millett ha fatto crescere Steel Dynamics da un'azienda a tre dipendenti
Steel Dynamics ha superato le stime degli utili nel secondo trimestre. I guadagni sono aumentati del 98% a $ 6.73 per azione, mentre le vendite sono cresciute del 55% a $ 6.2 miliardi. Gli analisti prevedono un aumento dell'EPS del terzo trimestre del 2% a $ 5.08. Secondo FactSet, le entrate dovrebbero aumentare del 10% a $ 5.6 miliardi.
Steel Dynamics è stato quello di mercoledì Stock IBD del giorno, poiché ha mostrato un'entrata anticipata e flirtando con un breakout ufficiale. Il titolo STLD è entrato a far parte del Classifica IBD ed Swing Trader portafogli.
Il titolo è al primo posto nella Produttori di acciaio gruppo industriale. Il titolo STLD ha un 96 Valutazione composita su 99. Ha un punteggio di forza relativa di 90, un'esclusiva Controllo delle scorte IBD indicatore per il movimento del prezzo delle azioni che supera a 99. Il rating mostra come la performance di un titolo nelle ultime 52 settimane regge rispetto a tutti gli altri titoli nel database di IBD. La valutazione dell'EPS è 98.
Azione Nucor
Nucor sta lavorando su una base a tazza con manico con un punto di acquisto di 146, secondo MarketSmith. Il 50 luglio il titolo si è spostato al di sopra delle sue linee di 200 giorni e 26 giorni in un volume inferiore alla media. Le azioni sono aumentate dello 0.6%, 141.31, lunedì.
La Nucor, con sede a Charlotte, nella Carolina del Nord, è da diversi anni il più grande produttore di acciaio e prodotti siderurgici negli Stati Uniti, con US Steel che corre proprio dietro a quella lista. Nucor gestisce circa 20 acciaierie in tutto il paese.
La società ha superato le visualizzazioni degli utili il 21 luglio con profitti record. Gli utili sono cresciuti dell'88% a $ 9.67 per azione nel secondo trimestre. Le vendite totali sono aumentate del 34% a $ 11.8 miliardi. Gli analisti prevedono che l'EPS per l'intero anno crescerà del 31% a $ 30.28, mentre i ricavi dovrebbero aumentare del 16% a $ 42.4 miliardi.
Le prospettive della società per il terzo trimestre richiedono che la domanda rimanga "stabile e resiliente". Nucor prevede una diminuzione rispetto ai dati del secondo trimestre, ma prevede comunque che il 2022 "sarà l'anno più redditizio nella storia di Nucor".
Nucor è terzo nella Produttori di acciaio gruppo industriale, dietro Steel Dynamics. Il titolo ha un rating composito di 92. Ha un punteggio di forza relativa di 89. La valutazione dell'EPS è 97.
Azioni di acciaio: società di metalli commerciali
Le azioni CMC sono aumentate dello 0.8% per essere scambiate appena sotto 43 lunedì. Hanno formato un doppio fondo modello con un punto di acquisto di 42.99, secondo MarketSmith. Il 50 luglio il titolo si è spostato al di sopra delle sue linee di 200 giorni e 26 giorni in un volume inferiore alla media. CMC è salito di circa il 50% al di sopra del minimo di 52 settimane fissato a luglio.
La società Commercial Metals con sede a Irving, in Texas, si occupa della produzione, del riciclaggio e della commercializzazione di prodotti in acciaio e metallo. Opera sia in Nord America che in Europa. Fondata nel 1915, le sue strutture comprendono otto mini mulini ad arco elettrico.
CMC ha superato le visualizzazioni degli utili del terzo trimestre il 16 giugno. Gli utili sono aumentati del 150% a $ 2.61 per azione. Le vendite sono aumentate del 39% a $ 2.5 miliardi. Gli analisti prevedono che l'EPS crescerà del 93% a $ 2.44 nel quarto trimestre, mentre le vendite dovrebbero aumentare del 20% a $ 2.4 miliardi.
Wall Street prevede che gli utili per l'intero anno saliranno del 151% a 8.86 dollari per azione. Secondo FactSet, si prevede che le entrate per l'intero anno aumenteranno del 33% a 8.9 miliardi di dollari
Commercial Metals Company è al primo posto nel Lavorazione e fabbricazione dei metalli gruppo industriale. Il titolo CMC ha un punteggio composito di 99 su 99. Ha un punteggio di forza relativa di 92. La valutazione dell'EPS è 99.
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Fonte: https://www.investors.com/news/steel-stocks-stand-solid-near-buy-points-as-market-retreats/?src=A00220&yptr=yahoo