Stai alla larga da GM mentre accelera l'avventura rischiosa di veicoli elettrici con Honda

Due case automobilistiche legacy situate agli estremi opposti del globo si stanno unendo per realizzare il veicolo elettrico meno costoso fino ad oggi. Che cosa potrebbe andare storto?

Motore Honda (HMC) ed General Motors
GM
(GM) i dirigenti hanno annunciato martedì un piano per realizzare un EV inferiore a $ 30,000, a partire dal 2027. Probabilmente si aspettavano una risposta positiva. Non ha funzionato in questo modo.

Gli investitori dovrebbero continuare a evitare General Motors.

L'esplosione di veicoli elettrici è agli albori. Sebbene l'aumento della proprietà stia crescendo rapidamente in Europa e Cina, gli importanti mercati americano e giapponese devono ancora abbracciare auto e camion elettrici. I veicoli elettrici rappresentano meno del 4% del mercato totale in quei mercati chiave secondo riparazioni dell'Associazione Internazionale dell'Energia.

Gran parte del lento tasso di adozione può essere attribuita a interessi acquisiti a Detroit e Tokyo. Guado (FA), Stellanti (STLA), GM, Toyota (TM)e la Honda guadagna ancora un sacco di soldi vendendo motori a combustione interna. Beh, almeno quello era vero.

La maggior parte dell'industria automobilistica è in profonda crisi dalla pandemia.

Con un'eccezione, tutte le principali case automobilistiche hanno tagliato gli ordini nel 2020 per i semiconduttori chiave. I dirigenti pensavano che le vendite sarebbero rallentate dato che così tanti paesi hanno scelto di bloccare le proprie economie. Quella decisione fatale ha creato l'attuale carenza di semiconduttori. Gli appaltatori di chip hanno semplicemente sostituito gli ordini automobilistici con la domanda delle aziende elettriche di consumo.

Tesla
TSLA
(TSLA) non ha tagliato gli ordini di chip. I suoi popolari veicoli elettrici sono stati prevenduti.

Le case automobilistiche legacy vogliono disperatamente duplicare quel modello di business. Rimuove così tanto rischio. Tuttavia, arrivarci sarà una lotta. La modularità delle parti è un grosso problema nel mondo legacy. Cablaggi, gruppi freno e altri ricambi per auto sono intercambiabili tra le marche. Anche piccole interruzioni nella catena di approvvigionamento possono essere catastrofiche per l'intero settore. Il passaggio ai veicoli elettrici aggraverà questi potenziali problemi.

Honda e GM vogliono realizzare un veicolo elettrico a basso costo, ma non possono nemmeno iniziare la produzione fino al 2027.

Il lasso di tempo è particolarmente preoccupante dato che le due società hanno una storia insieme, il progetto utilizzerà la tecnologia delle batterie sviluppato in 2020e i nuovi veicoli saranno prodotti nelle strutture GM esistenti.

La Cruise Origin è un eccentrico EV sviluppato congiuntamente nel 2020 da Honda e GM. Il promozionale sito web note Origin non avrà volante, pedali per la frenata o l'accelerazione e un formato simile a un autobus in cui due gruppi di passeggeri siederanno uno di fronte all'altro. Il prototipo doveva mostrare ciò che era possibile fare con le tecnologie sviluppate da Cruise Automation, una startup di veicoli autonomi.

La collaborazione del 2027 non dovrebbe essere autonoma, ma sarà alimentata dalla piattaforma di batterie Ultium di GM e costruita nei suoi stabilimenti nordamericani, secondo un congiunto comunicato stampa.

Con così tanti pezzi necessari a posto, il ritardo nella produzione è imperdonabile.

Tesla è il leader mondiale dei veicoli elettrici e l'azienda si sta muovendo a un ritmo vertiginoso. La società con sede ad Austin, in Texas, ha iniziato la produzione di veicoli elettrici nel 2010 in uno stabilimento ristrutturato di Fremont, in California, che in precedenza era di proprietà di Toyota. Una nuova struttura all'avanguardia è stata completata nel 2018 a Shanghai, in Cina. La società ha aperto una struttura duplicata il mese scorso vicino a Berlino, in Germania. E una gigafactory ancora più grande aprirà questa settimana ad Austin. Insieme, queste fabbriche hanno la capacità di produrre 2 milioni di veicoli in questo momento.

Certo, è all'inizio della transizione dai veicoli ICE a quelli completamente elettrici. C'è tempo per le case automobilistiche legacy per entrare in gioco con prodotti avvincenti. Sfortunatamente, arrivare sul mercato in ritardo non aiuterà GM. I lunghi ritardi associati all'aumento della spesa metteranno sotto pressione le azioni, portando a costi più elevati per il capitale aggiuntivo.

Al prezzo attuale di $ 41.42, le azioni GM vengono scambiate a 6 volte gli utili a termine e 0.5 volte le vendite. La capitalizzazione di mercato è di 63.8 miliardi di dollari. Anche se questo può sembrare un affare, è davvero una trappola. Le vendite e la redditività stanno diminuendo a un ritmo accelerato.

Secondo il quarto trimestre Relazione finanziaria a febbraio, le vendite trimestre su trimestre sono diminuite del 10.5%. Nello stesso periodo i guadagni sono scesi del 40.3%.

Gli investitori dovrebbero continuare a evitare le azioni GM.