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Gli americani stanno abbandonando i tradizionali servizi di TV via cavo e satellitare più velocemente che mai a favore dei servizi di streaming digitale. I servizi di streaming video consentono agli utenti di guardare film e TV quando e dove desiderano. I cataloghi dei provider di streaming sono in costante crescita e molti ne offrono migliaia tra cui scegliere.
La dimensione del mercato globale dello streaming video è stata valutata a $ 59.14 miliardi nel 2021 e dovrebbe espandersi a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 21.3% dal 2022 al 2030. Innovazioni come la tecnologia blockchain e l'intelligenza artificiale (AI) vengono utilizzate per migliorare la qualità video, che dovrebbe aiutare a far crescere il settore. Inoltre, si prevede che la rapida adozione dei telefoni cellulari a causa della crescente popolarità delle piattaforme di social media e di altri mezzi digitali per il branding e il marketing alimenterà la crescita del mercato.
Inoltre, la pandemia di coronavirus ha avuto un impatto positivo sulle dimensioni del mercato globale. Solo nel 2021, il mercato globale dello streaming è cresciuto del 25%. Secondo un rapporto del 2020 della Motion Picture Association, il numero di utenti di video on demand (VoD) online è balzato a circa 1.1 miliardi e dovrebbe raggiungere i 2 miliardi entro il 2023.
Sono lontani i tempi in cui occorreva un iPod o un lettore MP3 per ascoltare la musica in movimento. Gli smartphone e l'ascesa dello streaming di musica digitale hanno reso l'ascolto delle tue canzoni preferite più facile che mai. I più grandi servizi di streaming musicale, Spotify e Apple Music, hanno ciascuno oltre 50 milioni di brani disponibili per gli abbonati che pagano una piccola quota mensile. Molte di queste piattaforme consentono anche agli utenti di ascoltare podcast e audiolibri.
Il settore dello streaming musicale, sebbene valutato solo a circa la metà di quello dello streaming video, sta prendendo piede, con un CAGR previsto del 14.7% dal 2022 al 2030. Il crescente utilizzo della connettività 5G è diventato una delle tendenze più popolari a livello globale mercato, consentendo ai fornitori di servizi di offrire streaming audio di altissima qualità.
Nel complesso, i fornitori di servizi di streaming sono cresciuti rapidamente negli ultimi anni e probabilmente cresceranno a un ritmo molto più veloce rispetto alla maggior parte degli altri settori. Il progresso della tecnologia e dei dispositivi intelligenti ha consentito agli utenti di consumare più contenuti digitali e audio che mai. Questo, insieme a prezzi convenienti, offre l'opportunità di prendere il controllo dai tradizionali fornitori di servizi TV e radio, portando a una prospettiva brillante per i fornitori di servizi di streaming.
Classificazione delle azioni del servizio di streaming con le classi A+ di AAII
Quando si analizza un'azienda, è utile disporre di un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è uno dei motivi per cui AAII ha creato gli A+ Stock Grades, che valutano le società in base a cinque fattori che hanno dimostrato di identificare i titoli che battono il mercato nel lungo periodo: APPREZZIAMO, crescita, impulso, revisioni della stima degli utili (e sorprese) e qualità.
Utilizzando i gradi A+ Stock, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre titoli di servizi di streaming - Disney, Netflix e Spotify - in base ai loro fondamentali.
Riepilogo del grado A+ di AAII per tre titoli di servizi di streaming
Associazione americana degli investitori individuali
Cosa rivelano i gradi A +
Walt Disney
Un titolo di qualità superiore possiede tratti associati a un potenziale di rialzo e a un rischio di ribasso ridotto. Il backtesting del grado di qualità mostra che i titoli con voti più alti, in media, hanno sovraperformato i titoli con voti inferiori nel periodo dal 1998 al 2019.
Disney ha un grado di qualità B con un punteggio di 64. Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili di ritorno sugli asset (ROA), ritorno sul capitale investito (ROIC), profitto lordo sugli asset, riacquisto rendimento, variazione delle passività totali alle attività, ratei alle attività, punteggio Z doppio del rischio di fallimento principale (Z) e punteggio F. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, nel caso una qualsiasi delle otto misure non fosse valida, le restanti misure valide. Per ottenere un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classifica corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.
L'azienda si classifica fortemente in termini di variazione delle passività totali verso attività e F-Score. Disney ha una variazione delle passività totali verso le attività di -1.4% e un punteggio F di 7. La variazione media del settore delle passività totali verso le attività è del 2.2%, significativamente peggiore di quella della Disney. L'F-Score è un numero compreso tra zero e nove che valuta la solidità della posizione finanziaria di un'azienda. Considera la redditività, la leva finanziaria, la liquidità e l'efficienza operativa di un'azienda. Tuttavia, la Disney si classifica male in termini di reddito lordo in attività, nel 29° percentile.
Disney ha un Momentum Grade di D, basato sul suo Momentum Score di 32. Ciò significa che si classifica male in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Questo punteggio deriva da una forza dei prezzi relativa superiore alla media dello 0.6% nel secondo trimestre più recente e di –2.5% nel quarto trimestre più recente, compensata da forze dei prezzi relativi inferiori alla media di –22.2% e – 14.7% rispettivamente uno e tre quarti fa. I punteggi sono 28, 65, 22 e 71 in sequenza dal trimestre più recente. La forza relativa dei prezzi dei quattro quarti ponderata è –12.2%, che si traduce in un punteggio di 32. La classifica della forza relativa dei quattro quarti ponderata è la variazione relativa del prezzo per ciascuno degli ultimi quattro trimestri, con la variazione dei prezzi trimestrale più recente data un peso del 40% e ciascuno dei tre trimestri precedenti ha un peso del 20%.
L'azienda ha un Value Grade di F, basato sul suo Value Score di 82, che è considerato ultra costoso. Ciò deriva da un rapporto prezzo-utili (P/E) molto elevato di 72.6 e da un rapporto prezzo/flusso di cassa libero (P/FCF) di 126.7, che si colloca nel 94° percentile. Disney ha un grado di crescita di D basato su una forte crescita del flusso di cassa operativo trimestrale anno su anno del 27.2%, compensata da uno scarso tasso di crescita dell'utile per azione (EPS) a cinque anni del -28%.
Netflix
Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di come gli analisti vedono le prospettive a breve termine di un'azienda. Netflix ha un grado di revisione della stima degli utili di B, che è considerato positivo. Il voto si basa sulla significatività statistica delle ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale della sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.
Netflix ha registrato una sorpresa positiva sugli utili per il primo trimestre 2022 del 22% e nel trimestre precedente una sorpresa positiva sugli utili del 62%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il secondo trimestre del 2022 è scesa da $ 3.007 a $ 2.966 per azione a causa di 12 revisioni al rialzo e 18 al ribasso. Negli ultimi tre mesi, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è aumentata dello 0.1% da $ 10.890 a $ 10.901 per azione, sulla base di 17 revisioni al rialzo e 18 al ribasso.
L'azienda ha un Value Grade di C, basato sul suo Value Score di 59, che è considerato medio.
La classifica Value Score di Netflix si basa su diverse metriche di valutazione tradizionali. La società ha un punteggio di 44 per il rendimento per gli azionisti, 37 per il rapporto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni (Ebitda) e 54 per il rapporto prezzo-utili (ricordate, più basso è il punteggio, migliore è il valore ). La società ha un rendimento per gli azionisti di –0.2%, un rapporto EV/Ebitda di 8.5 e un rapporto prezzo-utili di 17.9. Un rapporto prezzo-utili più basso è considerato un valore migliore e il rapporto prezzo-utili di Netflix è inferiore alla mediana del settore di 21.1. Il rapporto prezzo-vendita e rapporto prezzo-valore contabile sono le uniche metriche di valutazione per l'azienda che sono peggiori della mediana del settore.
Il Value Grade è il rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate insieme al rapporto prezzo/free cash-flow.
Netflix ha un grado di qualità A, basato sul suo punteggio di qualità di 83, che è considerato molto alto. Ciò si basa su un elevato ritorno sul capitale investito del 95.4% e un elevato punteggio di ritorno sulle attività di 87. Il ritorno sulle attività indica quanto è redditizia un'azienda in relazione al suo patrimonio totale. Maggiore è il ritorno sugli asset, più efficiente e produttiva è un'azienda nel gestire il proprio bilancio per generare profitti. L'unica metrica di qualità per l'azienda che è peggiore della mediana del settore è l'accantonamento alle attività con un punteggio di 6.
Spotify Technology SA (SPOT) è una società con sede in Lussemburgo che offre servizi di streaming di musica digitale. L'azienda consente agli utenti di scoprire nuove uscite, che includono gli ultimi singoli e album; playlist, che includono playlist già pronte messe insieme da appassionati ed esperti di musica e milioni di brani in modo che gli utenti possano riprodurre i loro brani preferiti, scoprire nuovi brani e creare una raccolta personalizzata. Gli utenti possono selezionare Spotify Free, che include solo la riproduzione casuale, o Spotify Premium, che comprende una gamma di funzionalità, come riproduzione casuale, nessuna pubblicità, salti illimitati, ascolto offline, possibilità di riprodurre qualsiasi traccia e audio di alta qualità. L'azienda opera attraverso una serie di filiali, tra cui Spotify Ltd., ed è presente in oltre 20 paesi.
Spotify ha un Quality Grade di B con un punteggio di 69. L'azienda ha una posizione di rilievo in termini di reddito lordo per asset e F-Score. Spotify ha un reddito lordo sugli asset del 38.6% e un punteggio F di 8. Il reddito lordo medio del settore sugli asset è del 26.9%, significativamente peggiore di quello di Spotify. L'F-Score di Spotify si trova nel 95° percentile di tutti i titoli, con la mediana del settore pari a 3. Tuttavia, Spotify si colloca male in termini di ritorno sul capitale investito, nel 28° percentile.
Spotify ha registrato una sorpresa positiva sugli utili per il primo trimestre 2022 del 187.9% e nel trimestre precedente una sorpresa positiva sugli utili del 50.6%. Nell'ultimo mese, la stima di consenso per il secondo trimestre del 2022 è passata da un utile positivo di $ 0.015 a una perdita di $ 601 per azione a causa di una revisione al rialzo e 19 al ribasso. Negli ultimi tre mesi, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è diminuita del 18.5% da una perdita di $ 0.542 a una perdita di $ 0.642 per azione sulla base di quattro revisioni al rialzo e 12 al ribasso.
L'azienda ha un Value Grade di F, basato sul suo Value Score di 92, che è considerato ultra costoso. Ciò deriva da un rapporto prezzo-utili molto elevato di 278.4 e da un rapporto tra valore aziendale e EBITDA di 128, che si colloca nel 97° percentile. Spotify ha un grado di crescita di B basato su un punteggio di 75. La società ha una forte crescita del flusso di cassa operativo in cinque anni del 29% e un utile per azione trimestrale anno su anno del 454.3%. Ciò è compensato da uno scarso tasso di crescita del flusso di cassa operativo trimestrale del –43.1%.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/18/nextflix-disney-spotify-step-into-the-future-with-these-three-streaming-service-stocks/