Stephen Page sulle sfide e le opportunità degli investimenti nella fase iniziale

Stephen Page, fondatore e CEO di SFC Capital, ha lavorato come contabile dopo aver lasciato la scuola a 18 anni, ma l'ha trovato "estremamente noioso". Ma il mondo dell'imprenditoria gli si è aperto all'età di 22 anni quando è andato a lavorare per un imprenditore di autotrasporto. 

"Un giorno mi portò a Londra, andò a Saville Row e si fece fare un abito", dice Page. Era "seduto in un angolo come un violacciocca" ed è stato chiamato per farsi fare il vestito. Anche se alla fine l'attività non ha funzionato per l'imprenditore del trasporto di merci su strada, Page ha avuto il bug dell'imprenditorialità ed è andato a lavorare per un altro fondatore. 

Era il 1979 e il mondo del software stava appena iniziando a prendere il via. Questo accadeva prima dell'uscita dell'IBM e non esisteva un software di contabilità per il microcomputer. Così ne hanno importato uno dalla Silicon Valley e hanno provato a scrivere un software di contabilità. "La spazzatura assoluta è ciò che abbiamo fatto, ma ci ha portato in quel settore", afferma Page.

Dieci anni fa, Page stava costruendo sistemi per le startup, ma “molto rapidamente ci siamo resi conto che ciò che volevano erano i soldi, non i nostri servizi. E così abbiamo creato qualcosa chiamato Startup Funding Club, che ora è SFC Capital".

Quella che era iniziata come una rete di angeli con alcuni amici è stata formalizzata in un fondo in seguito all'introduzione del Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), un'agevolazione fiscale nel Regno Unito che offre sgravi fiscali ai singoli investitori.

Il più delle volte, SFC Capital è il primo investitore e si è concentrato sulla fase iniziale, ma ha avuto alcuni enormi successi, in particolare Onfido. Sono anche prolifici, puntando a 75-100 affari all'anno. ​​Ciò significa che devono vedere e parlare con 1,000 aziende.

Allora cosa cercano? "​​È praticamente sempre lo stesso", afferma Page. “Metà dei nostri criteri riguardano le persone. Quando queste aziende sono così giovani e così nuove, è tutta una questione di persone. Abbiamo una griglia per contrassegnare le aziende: il 50% dei punti si basa sui fondatori e sul team". Ciò include test psicometrici per cercare un equilibrio di abilità all'interno del gruppo dirigente.

"Ci piacciono molto le startup delle regioni", afferma Page. “Sono diversi. Tendi a scoprire che le startup con sede a Londra seguono lo stesso tipo di schemi. Ma se vai nelle regioni ci sono diversi tipi di attività. Possono essere ingegneristici, manifatturieri, incentrati sul prodotto, qualcosa che ha a che fare con quella regione". A tal fine, SFC Capital ha collaborato con la British Business Bank per fornire finanziamenti in tutto il paese.

Prima che il Covid colpisse, incontravano fisicamente le aziende e ciò significava che le persone avrebbero dovuto viaggiare da Manchester o dalla Scozia. Page dice che spesso chiedeva con chi altro stavano incontrando e spesso il viaggio sarebbe stato solo per incontrare SFC. “Questa è una situazione abbastanza difficile perché ci siamo sentiti abbastanza in colpa. Li abbiamo portati giù per un incontro di un'ora – è un po' ingiusto. Ora, con il mondo virtuale, possiamo vederli uno dopo l'altro da qualsiasi luogo".

Page sta vedendo molti fondi concentrati maggiormente sulle fasi successive. Pensa che il motivo sia "perché la fase iniziale è un lavoro estremamente duro. Quello che facciamo è un lavoro molto duro. Abbiamo un intero team dedicato alla ricerca di aziende nuove di zecca, alla ricerca di SEIS, alla ricerca del primo round. E questa è una sfida enorme per trovarli.