Stephen Roach dà un avviso di stagflazione, definisce assurdo il picco di inflazione

La stagflazione sta tornando in auge, secondo l'ex presidente di Morgan Stanley Asia Stephen Roach.

Avverte che gli Stati Uniti sono su una strada pericolosa che porta a prezzi più alti insieme a una crescita più lenta.

"Questo problema di inflazione è diffuso, è persistente e probabilmente si protrae", ha detto Roach alla CNBC "Fast Money" di giovedì. "I mercati non sono nemmeno vicini a scontare l'intera portata di ciò che sarà necessario per tenere sotto controllo il lato della domanda... Questo sottolinea solo il buco profondo in cui si trova [il capo della Fed] Jerome Powell in questo momento".

Roach, senior fellow della Yale University ed ex economista della Federal Reserve, definisce la stagflazione il suo caso base e il dibattito sul picco dell'inflazione assurdi.

"Il lato della domanda si è davvero allontanato dalla Fed", ha detto. "La Fed ha un'enorme quantità di inasprimento da fare".

Roach si aspetta inflazione rimanere al di sopra del 5% fino alla fine dell'anno. Al ritmo attuale degli aumenti dei tassi di interesse, la Fed non raggiungerebbe quel livello.

“50 punti base non lo tagliano. E, escludendo qualcosa di più grande di quello, [Powell] invia semplicemente un segnale che le sue mani sono legate", ha aggiunto Roach. "I mercati sono a disagio con questa conclusione".

I Dow è al passo per la sua ottava settimana negativa di fila per la prima volta dal 1932. Il S&P 500 e gli esperti di tecnologia Nasdaq stanno seguendo le peggiori serie di sconfitte settimanali dal 2001.

Roach ha iniziato a lanciare l'allarme sui rischi di inflazione di tipo anni '1970 due anni fa, durante tle prime fasi della pandemia. Ha elencato i tassi di interesse storicamente bassi, le politiche di denaro facile della Fed e l'enorme debito del paese.

Il suo avvertimento è diventato più forte per ultimo Settembre su CNBC. Roach ha avvertito che gli Stati Uniti erano un problema della catena di approvvigionamento lontano dalla stagflazione.

E ora vede ancora più ragioni per andare in allerta.

"Vorrei aggiungere a quella zero-Covid in Cina insieme alle ripercussioni della guerra in Ucraina", ha detto Roach. "Ciò manterrà il lato dell'offerta ben esteso in termini di scoperta dei prezzi di intasamento nei prossimi anni".

Chris Hayes della CNBC contribuito a questo rapporto.

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