Barry Bannister di Stifel alza il target S&P 500 a 4,400 per il 2022 e preferisce i titoli a "crescita ciclica"

L'S & P 500
SPX,
-0.16%,
che traccia le azioni americane a grande capitalizzazione, è stato scambiato in ribasso venerdì pomeriggio a circa 4,132, mostrano i dati FactSet, all'ultimo controllo. L'obiettivo rivisto di Stifel implica che l'indice potrebbe guadagnare oltre il 6% entro fine anno.

Bannister ha alzato il suo obiettivo di prezzo per il benchmark del mercato azionario statunitense poiché le scommesse sui futures sui fondi Fed a 36 mesi sembrano aver raggiunto il picco e il "premio per il rischio azionario" per l'S&P 500 ora indica 4,400 come obiettivo di prezzo intermedio, secondo il Nota.

"I futures della Fed sono esauriti", ha scritto.

La Federal Reserve ha aumentato in modo aggressivo il suo tasso di interesse di riferimento nel tentativo di domare l'inflazione più alta degli ultimi decenni. Gli investitori hanno cercato di valutare se l'inflazione e, a sua volta, l'atteggiamento aggressivo della Fed hanno raggiunto il picco. 

"È probabile che l'inflazione diminuisca drasticamente presto in un rallentamento (altamente insolito, a forma di politica COVID) non recessivo", ha scritto Bannister nella sua nota. Si aspetta che le azioni di "crescita ciclica" vedranno "un forte rally di sollievo poiché l'inflazione rallenta, le aspettative della Fed vengono ritirate e l'economia ha il bilancio e lo slancio nel 2022 per mitigare il rischio di recessione".

Alla fine di giugno, Bannister aveva previsto che la "crescita ciclica" avrebbe portato a un "rialzo di sollievo" del 10% per l'S&P 500 quest'estate. Il mercato azionario statunitense è aumentato il mese scorso, con l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average che hanno registrato ciascuno i loro maggiori guadagni mensili da novembre 2020, mentre il Nasdaq Composite, ricco di tecnologia, ha segnato il miglior luglio di sempre. 

Vedi: La "crescita ciclica" potrebbe portare a un "rialzo di sollievo" del 10% per l'S&P 500 quest'estate, afferma Barry Bannister di Stifel

L'S&P 500 è aumentato di circa il 9% finora nel terzo trimestre, secondo i dati FactSet, all'ultimo controllo. Questo dopo che il benchmark è crollato del 20.6% nella prima metà del 2022, affondando mentre gli investitori si preoccupavano per l'aumento dei tassi di interesse che danneggiava la valutazione delle azioni.  

Il selloff del mercato azionario visto nella prima metà del 2022 è "ancora in fase di inversione", ha affermato Bannister. Ha affermato che il rally "richiede" che le condizioni finanziarie statunitensi "non inaspriscano", mentre gli shock petroliferi della guerra Russia-Ucraina sono anche un rischio per il suo nuovo obiettivo S&P 500. 

Ma a suo avviso, il potenziale picco dei futures sui tassi della Fed a 36 mesi pone un massimo per il rendimento reale dei titoli protetti dall'inflazione del Tesoro a 10 anni, "che di solito è rialzista" per il rapporto prezzo/utili dell'S&P 500. Il cosiddetto premio per il rischio azionario, che è il rendimento degli utili meno il rendimento reale TIPS a 10 anni, potrebbe scendere dal 3% al 3.5%, che è rialzista per l'indice, secondo la sua nota.

Le azioni statunitensi sono state scambiate in ribasso venerdì dopo un rapporto sui lavori di luglio più forte del previsto ha alimentato le preoccupazioni che la Fed potrebbe dover rimanere aggressiva nell'aumentare il tasso di interesse di riferimento al fine di ridurre l'inflazione. La media industriale del Dow Jones
DJIA,
+ 0.23%
era in calo dello 0.1% mentre l'S&P 500 era in calo dello 0.5% e il Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
è sceso dello 0.8%, mostrano i dati FactSet, all'ultimo controllo.

Per la settimana, il Nasdaq si stava dirigendo verso un aumento dell'1.8%, mentre l'S&P 500 era più o meno piatto e il Dow era in procinto di scendere dello 0.5%.