La Fed ha finito di alzare i tassi di interesse o no? L'angoscia per questa domanda è torturare il mercato azionario - ma una manciata di titoli S&P 500 sono quasi immuni.
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Si scopre che 10 titoli nell'S&P 500, inclusi Sistemi di potenza monolitici (MPWR), Bevanda dei mostri (MNST) e Arista Networks (ANET), portano piccole quantità di debito rispetto al loro flusso di cassa, afferma un'analisi di Investor's Business Daily dei dati di S&P Global Market Intelligence e Mercatino. E questo significa che difficilmente sentiranno un graffio anche se la Fed continua ad alzare i tassi di interesse a breve termine.
E questo potrebbe presto fare la differenza. Le società a basso debito nel mercato azionario difficilmente sentiranno alcun dolore a causa dei tassi di interesse più elevati quando arriverà il momento di rifinanziare.
Il tasso di interesse chiave della Fed è passato da zero a un intervallo compreso tra il 4.5% e il 4.75% nell'ultimo anno. Il pieno impatto dei maggiori costi di finanziamento è continua a farsi strada nell'economia, afferma Eli Salzmann, gestore del Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). "Stiamo per entrare in un ambiente molto impegnativo e molto difficile", ha detto Salzmann.
Mantenere basso il debito nel mercato azionario
Il denaro è stato praticamente gratuito per anni. E gli investitori stanno apprezzando alcune delle società che hanno evitato la tentazione di indebitarsi.
Le azioni delle 10 società con il rapporto debito/flusso di cassa più basso, pari o inferiore al 13%, sono aumentate in media dell'8.9% quest'anno. Questo è significativamente al di sopra del guadagno del 5.6% dell'S&P 500.
Le aziende che hanno resistito all'impulso di prendere in prestito sono in minoranza. Il debito totale detenuto dalle società S&P 500 alla fine dell'anno è aumentato del 5% rispetto al 2022. Le società hanno utilizzato i fondi presi in prestito per finanziare i dividendi, riacquistare e investire nelle loro attività. E questo aveva senso quando i tassi erano bassi.
Il debito è grande quando è a buon mercato. Ma può rapidamente intaccare i profitti quando non lo è. Ed è qui che entrano in gioco le aziende che hanno evitato il debito.
Campioni di debito basso nel mercato azionario
Quando si tratta di azioni con le migliori prestazioni che hanno saltato il debito, una delle principali è la società di elettronica di semiconduttori Monolithic Power. La piccola quantità di debito della società ammonta a meno dell'1% del suo flusso di cassa.
Quindi, anche se i tassi dovessero aumentare, difficilmente faranno un salto di qualità per l'azienda. In effetti, la società ha effettivamente ridotto il carico del debito di oltre un terzo nel 2022. Gli investitori hanno fatto salire le azioni della società di oltre il 42% quest'anno.
Monster Beverage è un altro titolo S&P 500 che ha evitato a lungo il debito, anche quando era più economico. Il debito dell'azienda di bevande energetiche è solo il 2.3% del suo flusso di cassa. Le azioni sono in ritardo quest'anno, aumentando solo dello 0.2%. Ma il track record a lungo termine del titolo è stellare, in parte a causa dei suoi bassi livelli di indebitamento nel lungo periodo. Le azioni di Monster sono aumentate di oltre il 500% negli ultimi 10 anni durante i precedenti cicli di mercato, mentre l'S&P 500 è aumentato solo del 161%.
Un'altra società tecnologica che rinuncia al debito è la società di networking Arista Networks. La scarsa quantità di debito della società è solo il 3.9% del suo flusso di cassa annuale. Anch'essa ha colto il 2022 come un'opportunità per ridurre il carico del debito di oltre il 17%. Le azioni sono aumentate di oltre il 15% quest'anno.
Solo perché un'azienda ha un debito basso non garantisce il successo. Ma sicuramente lo mette in una posizione migliore rispetto ad altri nel mercato azionario se i tassi continuano a salire.
I debitori più bassi nel mercato azionario
Basato sul debito totale rispetto al flusso di cassa rettificato (EBITDA o utile prima di interessi, imposte, deprezzamento, ammortamento)
Azienda | Telescrivente | Debito totale/EBITDA | Da inizio anno % ch. | Settore |
---|---|---|---|---|
Sistemi di potenza monolitici | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Information Technology |
Bevanda dei mostri | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Punti di riferimento per i consumatori |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Information Technology |
Intuitivo chirurgico | (ISRG) | 4.8 | all'11.5 ottobre | Assistenza sanitaria |
Copart | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Industriali |
Incyte | (INCY) | 8.2 | all'3.5 ottobre | Assistenza sanitaria |
Linea merci Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Industriali |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | A discrezione del consumatore |
moderno | (mRNA) | 12.0 | all'23.2 ottobre | Assistenza sanitaria |
Teradina | (TER) | 13.0 | 17.9 | Information Technology |
Fonti: IBD, S&P Global Market Intelligence
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Fonte: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo