Mercato azionario a livello "critico" e pronto per "alto rischio" di crollo a marzo: ecco cosa dovrebbero sapere gli investitori

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Dopo una sfilza di dati che mostrano l'economia in una posizione molto più precaria di quanto si pensasse in precedenza, il mercato azionario potrebbe essere pronto per un altro forte crollo a marzo, secondo il capo degli investimenti di Morgan Stanley, il quale osserva che l'ultimo mese del trimestre è stato difficile per le azioni nel corso dell'anno, mentre gli investitori si preparano a un nuovo ciclo di rapporti sugli utili negativi.

ESPERIENZA

Sebbene l'elevata inflazione e gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve abbiano alimentato gran parte dei timori che guidano la continua debolezza delle azioni, la profondità e la durata della maggior parte dei mercati ribassisti sono determinate dall'andamento delle proiezioni degli utili, ha detto ai clienti il ​​team di Morgan Stanley guidato da Michael Wilson in un Nota del lunedì.

Nell'ultimo anno, le azioni hanno registrato un rialzo quando sono usciti gli utili aziendali, ma poi sono crollate nel mese che ha preceduto i nuovi rapporti, che hanno costantemente mostrato alle aziende di tagliare le aspettative di profitto.

Dopo essere salito di oltre il 16% da ottobre e poi bruscamente calato del 3% la scorsa settimana, l'S&P 500 è a un livello "critico", avverte Wilson, dicendo che c'è un "alto rischio" che il mercato ribassista possa indurre un forte crollo delle azioni a marzo ( l'ultimo mese del trimestre), in particolare perché si prevede che i guadagni subiranno un altro calo una volta che i rapporti inizieranno a diffondersi.

"In definitiva, pensiamo che questo rally sia una trappola toro", osserva, ipotizzando che l'S&P "potrebbe avere un'ultima posizione", ma poi potrebbe crollare fino al 13% in più fino a quando le proiezioni sugli utili non smetteranno di scendere, cosa che secondo l'analista non accadrà. per "molti altri mesi, se non trimestri".

Gli sforzi "implacabili" della Fed per rallentare l'economia danneggeranno "inevitabilmente" gli utili e spingeranno le azioni a un nuovo minimo pluriennale, afferma Seema Shah di Principal Asset Management, che sta dicendo agli investitori di prepararsi a una maggiore volatilità poiché è diventato sempre più chiaro che questo anno in cui la Fed non ha ancora finito con i suoi rialzi dei tassi.

Fatto sorprendente

Dopo un anno “particolarmente duro” per titoli e a Indotto dalla Fed selloff del mercato obbligazionario globale, i rendimenti del Tesoro a 10 anni sono ora più del doppio del rendimento da dividendi stimato da S&P: cattive notizie per le azioni ma un'opportunità per gli investitori che cercano di bloccare il reddito con un asset meno volatile, afferma Shah.

Tangente

L'attività della fabbrica del Texas è diminuita a febbraio per la prima volta da maggio 2020, secondo l'indagine sulla produzione della Fed di Dallas rilasciato Lunedi. "Febbraio è stato un mese lento, è difficile sapere perché, ma le nostre prospettive sono peggiorate sia per il nostro business che per l'attività di vendita al dettaglio in generale", ha detto un intervistato, mentre un altro ha ipotizzato: "Non siamo sicuri che sia la Fed a prendere in giro con tassi di interesse o una sorta di rallentamento ciclico, ma sembra che gli affari si siano fermati”.

Sfondo chiave

Dopo aver toccato un minimo di quasi due anni in ottobre, le azioni sono aumentate quando i segnali che l'inflazione stava rallentando hanno iniziato ad abbondare, ma questo mese ha dimostrato che il viaggio verso livelli di prezzo normali potrebbe essere molto più lungo di quanto molti sperassero. Venerdì il Dipartimento del Commercio segnalati i prezzi pagati dai consumatori per beni e servizi il mese scorso sono aumentati del 5.4% rispetto a un anno fa, rispetto al 5.3% di un mese prima, nonostante le aspettative prevedessero un calo. Sebbene non sia chiaro quando la Fed smetterà di alzare i tassi, gli analisti di Goldman e Bank of America hanno aggiunto un altro aumento dei tassi alle loro previsioni dopo un'altra lettura dell'inflazione più alta del previsto all'inizio di questo mese. Ora si aspettano che la banca centrale alzerà i tassi a un livello massimo del 5.5%, raggiungendo potenzialmente il livello più alto da oltre 20 anni.

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