Gli investitori del mercato azionario devono affrontare 3 scenari di recessione nel 2023

Comerecessione santa e breve

Molti analisti ritengono che l'economia abbia abbastanza inerzia per crescere lentamente almeno fino alla prima metà del 2023. 

"Sicuramente una grave recessione sarebbe ribassista per le azioni, ma data la resilienza dell'economia statunitense e il mercato del lavoro ristretto, ci aspettiamo un rallentamento o una recessione superficiale e breve", ha affermato Nancy Tengler, CEO e chief investment officer di Laffer Tengler Investimenti. "Ciò potrebbe consentire alle azioni di rafforzarsi nella seconda metà del 2023 (dopo un primo trimestre volatile) mentre guardano dietro l'angolo della recessione".

Tengler ha affermato che l'attuale consenso di mercato è troppo pessimista perché il consumatore ha ancora larghezza di banda e la spesa reggerà meglio di quanto previsto dagli oppositori nel mercato del lavoro ristretto. 

datori di lavoro statunitensi ha assunto più lavoratori del previsto a novembre e ha aumentato i salari, scrollandosi di dosso la maggior parte delle preoccupazioni per una recessione. Il rapporto sull'occupazione di novembre ha mostrato che l'economia ha guadagnato 263,000 posti di lavoro il mese scorso, superando le aspettative di Wall Street, con il tasso di disoccupazione stabile al 3.7%, rimanendo vicino al minimo di mezzo secolo.

Tuttavia, si prevede che la crescita dell'occupazione rallenterà nel 2023 poiché i tassi di interesse più elevati comprimeranno gli investimenti e poiché un numero maggiore di industrie recupererà completamente il numero di persone prepandemico, ma secondo Julia Pollak, capo economista di ZipRecruiter, questo tipo di "raffreddamento sostanziale" delle condizioni del mercato del lavoro essere tutt'altro che recessivo.

Il Congressional Budget OfficeLa stima di mostra che il numero di americani occupati aumenterà da 158 milioni nel 2022 a 174 milioni nel 2052. Pollak ha affermato che l'economia dovrebbe essere "a proprio agio con un numero ancora inferiore di guadagni di lavoro negli anni successivi". Tali proiezioni implicano guadagni netti di posti di lavoro di soli 45,000 posti di lavoro al mese in media nei prossimi 30 anni, in assenza di un aumento della crescita della popolazione statunitense.

Mark Luschini, chief investment strategist di Janney Montgomery Scott, ritiene che il mercato azionario probabilmente toccherà il fondo prima dell'effettivo inizio della recessione, con un'anticipazione della "eventuale ripresa" dall'altra parte. 

“Prevediamo che le azioni lotteranno e continueranno a essere sotto pressione nei prossimi mesi o un trimestre o due, prima di stabilire un progresso più sostenibile, forse nella seconda metà del prossimo anno”, ha detto Luschini al telefono a MarketWatch.

Ha attribuito la resilienza economica ai "bilanci sani" di individui e famiglie, che hanno accumulato "abbondanza di risparmi" durante la pandemia.

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Comewamp” recessione

Mentre una serie di previsori pensa che una recessione nel 2023 sarà lieve e breve e sarà seguita da una forte ripresa economica, uno stratega di JP Morgan ha affermato che l'economia probabilmente faticherà a uscirne. 

David Kelly, chief global strategist presso JP Morgan Asset Management, ha sostenuto che piuttosto che cadere da un "precipizio economico", una tale recessione sarebbe più come scivolare in una "palude economica", il che significa che sarebbe difficile per l'economia rimbalzare di esso. 

La buona notizia è che un periodo prolungato di palude economica dovrebbe spegnere l'inflazione e costringere la Federal Reserve a invertire una parte significativa della stretta monetaria del 2022, ha scritto Kelly in una nota di novembre. 

"Tuttavia, il rovescio della medaglia è che una lieve recessione probabilmente non creerebbe molta ulteriore domanda repressa e, supponendo che vediamo solo un modesto aumento della disoccupazione, anche l'aumento dell'occupazione e del reddito derivante da un calo del tasso di disoccupazione sarebbe inferiore al normale, " Egli ha detto. "Forse in modo più significativo, a differenza di ciascuna delle ultime quattro recessioni, è improbabile che ci sia uno stimolo fiscale significativo per ridare energia all'economia".

Gli analisti di Wall Street hanno avvertito gli investitori del mercato azionario non dovrebbero aspettarsi alcuna forma di "Fed put" il prossimo anno.

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Nessuna recessione o una piccola recessione tecnica

Gli economisti di Goldman Sachs hanno raddoppiato la loro richiesta che l'economia statunitense probabilmente raggiungerà un atterraggio morbido, il che significa che la banca centrale potrebbe domare l'inflazione senza arrestare la crescita economica. Si aspettano inoltre che l'economia eviti per un pelo una recessione mentre l'inflazione diminuisce e la disoccupazione aumenta leggermente.

"I nostri economisti dicono che c'è una probabilità del 35% che gli Stati Uniti cadano in recessione nel prossimo anno, una stima che è ben al di sotto della mediana del 65% tra i previsori in un sondaggio del Wall Street Journal", hanno detto gli economisti di Goldman Sachs nel loro Prospettive 2023. "Gli Stati Uniti potrebbero evitare una recessione in parte perché i dati sull'attività economica non sono affatto vicini alla recessione".

Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; due trimestri consecutivi di crescita negativa del prodotto interno lordo (PIL). all'inizio del 2022, l'economia statunitense ampliato nel terzo trimestre, in crescita a un ritmo annuo del 2.9%, mostrano i dati del governo. 

I trimestri consecutivi di contrazione del PIL sono spesso descritti come una "recessione tecnica", sebbene il National Bureau of Economic Research, che funge da arbitro del ciclo economico, abbia una definizione molto più ampia di recessione.

Vedi: Questi cinque giorni di negoziazione hanno rappresentato quasi tutte le perdite dell'S&P 500 nel 2022

Le azioni statunitensi erano sulla buona strada venerdì per chiudere l'anno non lontano dai minimi del 2022 in quello che dovrebbe essere l'anno peggiore dal 2008.

L'S & P 500
SPX,
-0.25%
è sceso del 19.2% da inizio anno alla chiusura di giovedì, il penultimo giorno di negoziazione dell'anno. Nel frattempo, il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
è sceso dell'8.6%, mentre il Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
è crollato del 33% finora quest'anno.