Investitori del mercato azionario, questa è la regola n. 1 per investire: tagliare le perdite a breve

Nella battaglia per la sopravvivenza degli investimenti, puoi imparare molto dal judo. La prima e più importante lezione di quell'arte marziale è la stessa per il mercato azionario oggi: controllo dei danni.

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Ed è particolarmente vero quando il mercato si sta dirigendo verso una correzione importante, come la crollo del mercato azionario del coronavirus iniziato il 25 febbraio 2020, come il La colonna IBD Big Picture è stata annotata lo stesso giorno.

I maestri di judo iniziano non imparando a lanciare, ma a cadere. Praticano questa abilità finché non è naturale come respirare. Non importa quante volte vengono capovolti, possono rialzarsi per combattere di nuovo.

I selezionatori di azioni di grande successo seguono una formazione simile: devono imparare a ridurre le perdite. Ciò significa vendere un'azione quando è in calo del 7% o dell'8% rispetto al prezzo di acquisto.

Sembra semplice, ma molti investitori hanno imparato a proprie spese quanto sia difficile padroneggiare la regola più importante dell'investimento.

Nessuno vuole vendere per una perdita. È un'ammissione che hai commesso un errore. Ma se riesci a mettere da parte il tuo ego, puoi subire una piccola perdita ed essere ancora abbastanza in forma, sia finanziariamente che mentalmente, per investire il giorno successivo. Tagliare rapidamente le perdite ti impedisce di subire una caduta devastante da cui è troppo ripida per riprenderti.

La matematica delle perdite di investimento

Considera la matematica. Supponiamo di acquistare un'azione a 50. Per qualsiasi motivo, scende dall'8% a 46 nei prossimi giorni. Lo scarichi prontamente e vai avanti. Per recuperare quella perdita, devi realizzare un guadagno dell'8.7% sul tuo prossimo acquisto con il tuo capitale rimanente, il che non dovrebbe essere difficile da fare.

E se resisti?

Sei sicuro che le azioni torneranno indietro. La tua ricerca ti convince che vale $ 100, quindi perché spaventarsi per una piccola battuta d'arresto?

C'è un problema. Al mercato non importa chi sei, cosa pensi o quanto credi in un'azione. Dice che hai calcolato male, almeno a breve termine, un messaggio che diventa più forte quando il titolo scende del 25% a 37-1/2. Per tornare in parità, ora hai bisogno di un guadagno del 33%, che è molto più difficile da ottenere rispetto a quel facile 8.7%.

E se al mercato davvero non piacesse il tuo titolo e lo tagliasse a metà fino a 25? Non hai bisogno di una calcolatrice per questo: per recuperare una perdita del 50% richiede un guadagno del 100%. Quante azioni hai scelto l'anno scorso che hanno raddoppiato il prezzo?

Crollo del mercato 2020 e stock chirurgico intuitivo

Il 30 dicembre 2019, edizione del Grande tappo IBD 20, Intuitivo chirurgico (ISRG) classificato n. 8 della lista. Il titolo è famoso per aver ottenuto dei guadagni davvero forti dopo i breakout ad alto volume nei mercati rialzisti passati, incluso quello dal 2003 al 2007. Tuttavia, dalla fine del 2018, l'innovatore dei sistemi di chirurgia robotica non ha fatto molti progressi .

Il titolo ha raggiunto il picco di 616.56 (pre frazionamento azionario) nella prima settimana intera di gennaio 2020, quindi ha tracciato un lieve base piatta di sei settimane. Aggiungi 10 centesimi al prezzo più alto sul lato sinistro di quella base, o 616.56, e otterrai un 616.66 punto di ingresso corretto. Il 19 febbraio, pochi giorni prima che IBD declassasse le attuali prospettive per le azioni a "tendenza rialzista sotto pressione" (24 febbraio) e poi "mercato in correzione" (25 febbraio), il titolo ha cancellato quel punto di acquisto. Ma il volume è aumentato solo del 12% sopra la sua media.

Il giorno successivo, il 20 febbraio, le azioni sono aumentate solo dello 0.6% con un volume inferiore alla media. Per un breakout emergente, questo è un vero no.

Non c'è da stupirsi, mentre la correzione del mercato si è svolta, Intuitive ha mostrato una scarsa azione. Il 24 febbraio, le azioni sono scese in volume pesante e sono scese attraverso la media mobile a 50 giorni. Questo è un segnale di vendita difensivo chiave dopo che i titoli di crescita hanno fatto una corsa forte. Il giorno successivo, Intuitive è scesa di oltre il 7% al di sotto di 616.66 punto di acquisto. È ora di ridurre le perdite e preservare il capitale.

A marzo, Intuitive Surgical è scesa a un minimo di 360.50, scendendo di oltre il 41% al di sotto del punto di acquisto.

Nessun vincitore Big Tech è immune a una grande perdita

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Diamo un'occhiata a un altro esempio: Arista Networks (ANET).

Nella settimana terminata il 24 agosto 2018, lo specialista in switch dati a velocità gigabit utilizzati nei data center ha cancellato un 311.77 punto di acquisto in un base sciatta. Quella base era anche una fase avanzata, e quindi ad alto rischio. Arista è salito di non più di 2 punti sopra l'entrata, calcolata aggiungendo 10 centesimi sopra il massimo precedente della base di 311.67. Poi si diresse velocemente a sud.

Tagliare le perdite al 7% significava uscire da Arista vicino a 289.95 all'inizio di settembre di quell'anno. Il titolo continuava a scivolare. Entro la fine di dicembre, le azioni hanno raggiunto un minimo di 187.08, ovvero il 40% al di sotto del punto di acquisto originale.

Se limiti le perdite sugli acquisti iniziali al 7% o all'8%, puoi stare fuori dai guai, anche se solo un acquisto su quattro offre un profitto modesto del 25% o del 30%. Puoi sbagliare tre volte su quattro e vivere ancora per investire un altro giorno.

Puoi ancora vincere alla grande con molte piccole perdite

Una media di .250 battute non è nulla di cui lamentarsi. Ma anche i migliori battitori del baseball falliscono più di quanto ci riescano. Si consideri Tony Gwynn, che nel 1999 è diventato il 21° membro del club da 3,000 successi del baseball professionistico. Quell'anno, l'ex outfielder dei San Diego Padres terminò la stagione con una media di battuta di 338. Ciò significa che si stava svuotando quasi due volte su tre al piatto.

Probabilmente non hai mai visto Gwynn agitarsi dopo aver abbandonato. Lo stesso vale per gli investitori di successo. Prendono con calma una piccola perdita e cercano il prossimo potenziale vincitore.

Quindi lascia le tue emozioni alle spalle. Tagliare le perdite con disciplina ti aiuterà a mantenere la mente lucida quando è il momento di tornare sul mercato. Un grande paradosso dell'investimento è che le opportunità di acquisto più mature si verificano subito dopo i mercati ribassisti, quando le principali medie azionarie sono diminuite del 20% o più.

Questo è esattamente il momento in cui la maggior parte degli investitori che non hanno ridotto le perdite sono vacillanti e non vogliono essere colpiti di nuovo. È difficile pensare subito dopo aver perso migliaia di dollari. Ma il mercato si riprende sempre. In che tipo di forma sarai?

Una versione di questa colonna è stata originariamente pubblicata nell'edizione del 23 agosto 1999 di IBD. Si prega di seguire Saito-Chung su Twitter all'indirizzo @Saito Chung ea @IBD_DCchung per ulteriori commenti su titoli in crescita, breakout, segnali di vendita e approfondimenti sui mercati finanziari.

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