Il mercato azionario ha appena superato il test di recessione

Quattro settimane fa, il mercato azionario era a un livello fondamentale importante. Da allora, l'elevata volatilità e gli avvisi di recessione diffusi hanno messo alla prova i nervi degli investitori. Il test si è appena concluso con il mercato azionario di nuovo al di sopra di quel livello di base. Ecco l'immagine...

Ora è quando la realtà sostituisce le congetture

Ricorda: il mercato azionario è il miglior indicatore anticipatore di ciò che sta arrivando. Particolarmente degna di nota è la sua recente azione volatile ma positiva al ribasso (poiché gli investitori hanno sopportato un'ondata di presagi di recessione).

È importante sottolineare che i buoni risultati si stanno verificando nella stagione degli utili, quando la realtà supera le congetture. Inoltre, Wall Street è ora completamente impegnata nelle previsioni per il 2023. Il terzo trimestre 2022 è passato e il quarto trimestre con un'elevata crescita del PIL è qui. Ciò apre il 2023 ad analisi e previsioni più ampie.

Il felice risultato della negatività: tutti gli aspetti positivi brillano brillantemente

Un vecchio detto del mercato azionario recita più o meno così: quando "loro" non possono più abbassarli (le azioni), li aumentano. Applicato al mercato odierno, significa che quando gli spaventi ripetitivi non producono più vendite, è tempo di acquistare perché l'effetto negatività e il trend ribassista del mercato sono finiti.

La conclusione: l'investimento in azioni è un processo graduale

Il mercato azionario è sempre in uno stato di cambiamento. Pertanto, una visualizzazione accurata ora può diventare meno utile in seguito. Più spesso una visione viene alterata, modificata o migliorata con il passare del tempo. Può anche diventare più accurato grazie a nuove informazioni di supporto. Ciò che è accaduto di recente nel mercato azionario fornisce un buon esempio.

Per questo motivo, ho collegato i miei cinque articoli precedenti (in ordine cronologico) che hanno portato a questo. Ho incluso i paragrafi "The bottom line" perché catturano un punto di particolare importanza in quel momento.

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"La linea di fondo: la negatività diffusa di oggi rende il mercato azionario maturo per una corsa a sorpresa"

“È una regola: quando 'tutti' sono ribassisti, è tempo di possedere azioni. La semplice logica è che, indipendentemente dai fondamentali negativi, i prezzi delle azioni svenduti offrono una buona opportunità".

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"La linea di fondo: non scommettere mai contro il buon senso"

“Il 'buon senso' gioca un ruolo importante nel pensiero contrarian perché la logica popolare in basso (e in alto) manca sempre. Al contrario, vengono create spiegazioni artificiose per supportare la convinzione che le cose non siano eccessive.

“Un segno utile che il buon senso non è all'opera è quando si ha la sensazione assoluta che la tendenza attuale è qui per rimanere. (In questi momenti, anche gli investitori professionisti provano quei sentimenti fuorvianti.)”

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"La linea di fondo: Wall Street vuole ciò che non può ottenere: ieri"

“Ieri è andato, ma i pasticci no. Ecco perché è importante non cercare "rimbalzi del gatto morto". La strategia di utilizzare il debito a basso costo per produrre risultati desiderabili è, di per sé, morta. Quella tattica può essere trovata in molti posti oltre a Wall Street. Anche le società operative e i fondi pensione che avrebbero dovuto conoscere meglio sono stati attratti dal facile guadagno attraverso la matematica del debito.

“Di conseguenza, i rendimenti dei fondi indicizzati potrebbero essere indeboliti a causa dell'approccio passivo di appartenenza a tutto. Pertanto, una strategia migliore probabilmente sarà quella di investire in fondi gestiti attivamente, quelli in cui i gestori e gli analisti di fondi sono esperti affermati. Si concentreranno esclusivamente sul futuro, non sul reimmaginare i bei vecchi tempi".

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“La linea di fondo – Il mercato azionario anticipa, quindi non aspettare che la polvere si depositi”

“Spesso sentiamo o leggiamo dopo un importante cambiamento di tendenza, 'Nessuno avrebbe potuto saperlo.' In realtà, sì, molti investitori prevedono ciò che sta arrivando. Anche se probabilmente non sono gli stessi individui per ogni mossa principale, le stelle si allineano sempre per alcuni. Dopotutto, qualcuno deve avviare l'acquisto o la vendita necessari per invertire una tendenza.

“Quindi, è ora il momento di possedere azioni?

"Sembra così. Anche se la Fed continua ad aumentare i tassi di interesse e il tasso di inflazione rimane alto, si stanno verificando cambiamenti chiari e positivi. Poi c'è quella 'solo una buona notizia visibile': che il tasso di inflazione, sebbene alto, non è aumentato per mesi".

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"La linea di fondo: i tassi di interesse non sono tutto"

“...i tassi reali elevati non producono automaticamente recessioni. Affinché una recessione (AKA, inversione negativa) prenda piede, deve esserci anche una ragione fondamentale perché si verifichi. Tipicamente, tali ragioni sono eccessi o squilibri economici, finanziari e/o di investimento che richiedono una correzione. Altrimenti, i tassi reali più elevati possono essere semplicemente causati da una sana domanda di capitale”.