Le perdite del mercato azionario spazzano via 9 trilioni di dollari dalla ricchezza degli americani

Il calo dei mercati azionari ha spazzato via oltre 9 trilioni di dollari di ricchezza dalle famiglie statunitensi, esercitando maggiore pressione sui bilanci e sulla spesa delle famiglie.

Secondo i dati della Federal Reserve, le disponibilità americane di azioni societarie e di fondi comuni di investimento sono scese a 33 trilioni di dollari alla fine del secondo trimestre, in calo rispetto ai 42 trilioni di dollari all'inizio dell'anno. Con i principali indici di mercato in ulteriore calo dall'inizio di luglio e il mercato obbligazionario che aggiunge ulteriori perdite, gli esperti di mercato affermano che le attuali perdite di ricchezza dai mercati finanziari potrebbero ammontare a $ 9.5 trilioni a $ 10 trilioni.

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Gli economisti affermano che i cali potrebbero presto iniziare a incresparsi nell'economia, aggiungendo pressione ai bilanci degli americani e possibilmente danneggiando la spesa, l'indebitamento e gli investimenti. Mark Zandi, capo economista di Moody's Analytics, ha affermato che le perdite potrebbero ridurre la crescita del PIL reale di quasi 0.2 punti percentuali nel prossimo anno.

"La perdita di ricchezza azionaria subita fino ad oggi, se sostenuta, sarà un piccolo ma significativo vento contrario alla spesa dei consumatori e alla crescita economica nei prossimi mesi", ha affermato Zandi.

I ricchi stanno sopportando le perdite maggiori, dal momento che possiedono una quota smisurata di azioni. Il 10% più ricco degli americani ha perso oltre 8 trilioni di dollari di ricchezza del mercato azionario quest'anno, il che segna un calo del 22% della loro ricchezza azionaria, secondo la Federal Reserve. L'1% più ricco ha perso oltre $ 5 trilioni di ricchezza del mercato azionario. Il 50% più povero ha perso circa 70 miliardi di dollari di ricchezza azionaria.

Le perdite segnano un'inversione massiccia e improvvisa per gli azionisti che hanno visto la creazione record di ricchezza dall'impennata delle azioni dalla pandemia. Dai minimi di mercato del 2020 al picco alla fine del 2021, la ricchezza azionaria americana è quasi raddoppiata, da $ 22 trilioni a $ 42 trilioni. La maggior parte di quella ricchezza è andata a quelli in cima, dal momento che il 10% più ricco degli americani possiede l'89% delle azioni detenute individualmente, secondo la Federal Reserve.

Con i titoli in calo e con quelli al vertice che sopportano la maggior parte delle perdite, la disuguaglianza di ricchezza è leggermente diminuita quest'anno. L'1% più ricco possedeva il 31% della ricchezza delle famiglie della nazione alla fine del secondo trimestre, in calo rispetto al 32.3% di inizio anno. La quota di ricchezza detenuta dal 10% più ricco è scivolata dal 69% al 68%.

Mentre gli americani hanno guadagnato ricchezza dall'aumento dei prezzi delle case, i guadagni sono stati più che compensati dalle perdite del mercato azionario. La ricchezza immobiliare americana è aumentata di $ 3 trilioni nella prima metà dell'anno a $ 41 trilioni. Il guadagno è solo circa un terzo dell'importo perso nel mercato azionario. Eppure, con l'aumento dei tassi ipotecari, i prezzi delle case hanno iniziato a diminuire o a raffreddarsi in molti mercati.

Il calo della ricchezza azionaria supera anche di gran lunga i 6 trilioni di dollari di perdite azionarie trimestrali all'inizio della pandemia nel 2020. Mentre i mercati azionari hanno registrato cali maggiori su base percentuale, le perdite azionarie di quest'anno sono tra le più grandi in assoluto in base al dollaro.

La grande domanda è quanto il calo delle azioni influirà sulla spesa dei consumatori. Finora, ci sono pochi segnali che i consumatori facoltosi abbiano tagliato la loro spesa. Tuttavia, alcuni affermano che l '"effetto ricchezza negativo" - la teoria secondo cui il calo della ricchezza porta a un calo della spesa - potrebbe presto iniziare a mordere, soprattutto se il calo del mercato continua.

Zandi ha affermato che la perdita di ricchezza azionaria negli Stati Uniti potrebbe ridurre la spesa dei consumatori di $ 54 miliardi nel prossimo anno. Eppure ha aggiunto che "l'effetto ricchezza azionaria" è minore rispetto al passato, dal momento che i ricchi possiedono una quota così ampia di azioni e hanno "hanno accumulato notevoli risparmi in eccesso durante la pandemia".

"Dato che il loro cuscino di risparmio è così ampio, non si sentiranno obbligati a risparmiare di più dato il calo della loro ricchezza azionaria", ha detto.