Le valutazioni del mercato azionario non "riflettono il danno futuro", avverte BlackRock

Più dolore per gli investitori è in agguato nel 2023, avverte il team di strategia di BlackRock.

In un nuovo rapporto, BlackRock sostiene che le valutazioni delle azioni non "riflettono ancora il danno futuro". Il gestore delegato afferma che "diventerà positivo sulle azioni" quando riterrà che le valutazioni riflettano pienamente il "danno" all'orizzonte.

Uno degli autori principali del rapporto — stratega Wei Li - detto Yahoo Finanza in diretta (video sopra) gli investitori devono stare in allerta per diversi fattori che potrebbero riportare l'S&P 500 verso i minimi di ottobre di circa 3,600.

“Non prevediamo cicli di taglio dei tassi a partire dal prossimo anno”, ha detto Li a proposito di un fattore che potrebbe turbare le azioni nel 2023. “In effetti, li vediamo iniziare nel 2024, ma anche allora, è più tenue di quello che i mercati stanno scontando. "

Li ha anche notato che le stime sugli utili per le società rimangono troppo elevate, data la visione di BlackRock di una modesta recessione il prossimo anno.

"Vediamo il mercato azionario statunitense in termini di crescita dell'EPS per il prossimo anno al -6%, e questo è in contrasto con l'attuale consenso e i prezzi di mercato, motivo per cui faremmo affidamento sul rimbalzo azionario che abbiamo visto in vari momenti anche solo questo mese", ha aggiunto Li.

A dire il vero, è probabile che il mercato entri nel 2023 su basi deboli.

Le azioni erano schiacciato di nuovo giovedì dopo che il trimestre debole e le prospettive del gigante dei chip Micron hanno innescato ulteriori preoccupazioni economiche.

Solo a dicembre, l'S&P 500, il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq Composite sono scesi rispettivamente di oltre il 5%, 3% e 7%.

La pressione di vendita sui mercati è tornata dopo che la Fed ha consegnato a 50 punti base rialzo dei tassi d'interesse nella sua riunione politica finale all'inizio di questo mese, portando il tasso di riferimento al livello più alto dal 2007. La banca centrale ha anche ha sorpreso gli osservatori del mercato in altri due modi.

In primo luogo, le previsioni economiche aggiornate della Fed hanno mostrato che i funzionari vedono i tassi raggiungere il picco del 5.1% nel 2023. Si tratta di altri 50 punti base in più rispetto a quanto previsto a settembre.

La storia continua

In secondo luogo, il presidente della Fed Jerome Powell è sembrato più aggressivo sul percorso politico della banca centrale di quanto alcuni si aspettassero.

Anche le letture deboli di questo mese sulle vendite al dettaglio e sulla fiducia dei consumatori non hanno aiutato il sentiment del mercato.

Li e il suo team pensano che questo potrebbe essere un buon momento per gli investitori per iniziare a orientarsi verso le obbligazioni.

"La differenza rispetto all'inizio di quest'anno se guardiamo all'inizio del prossimo anno è che finalmente il reddito è tornato nel reddito fisso", ha detto Li. “Venite pagati abbastanza profumatamente nella fascia corta del mercato dei titoli di stato. Vieni pagato più del 4% senza assumere durata o rischio di credito. E per il credito di alta qualità, vieni pagato più del 6% senza correre molto rischio di durata o anche, francamente, molto rischio di credito, che riteniamo sia molto, molto interessante.

Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.

Fare clic qui per le ultime notizie sul mercato azionario e analisi approfondite, inclusi gli eventi che muovono le azioni

Leggi le ultime notizie finanziarie e commerciali da Yahoo Finance

Scarica l'app Yahoo Finance per Apple or Android

Segui Yahoo Finance su Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIne YouTube