(Bloomberg) – Le azioni sono salite venerdì mentre il dollaro e i rendimenti obbligazionari sono scesi mentre gli investitori guardavano alle letture dell'inflazione per indizi sul percorso degli aumenti dei tassi di interesse.
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I futures europei e statunitensi sono saliti prima dei dati sui prezzi alla produzione più tardi venerdì e dopo che l'S&P 500 ha segnato il suo primo rialzo questo mese. Un punto di riferimento delle azioni asiatiche si è diretto verso un sesto guadagno settimanale, il più lungo in due anni.
Le azioni cinesi sono aumentate mentre i prezzi di fabbrica si sono contratti mentre l'inflazione al consumo è diminuita, dando alla banca centrale della nazione un po' di spazio per allentare la politica per favorire la ripresa economica dall'impatto della pandemia. Le azioni immobiliari cinesi hanno esteso i guadagni sulle aspettative di un maggiore sostegno da parte del governo.
Gli investitori stanno prendendo coraggio da qualsiasi segnale di debolezza dei prezzi che potrebbe consentire ai politici di tutto il mondo di essere meno aggressivi e più favorevoli alla crescita. Mentre le banche centrali come la Federal Reserve vogliono vedere questo raffreddamento dell'inflazione, la reazione del mercato è problematica quando sostiene troppo le attività finanziarie.
Il dollaro è sceso per il terzo giorno e contro la maggior parte delle sue principali controparti nel paniere di valute del Gruppo di 10 mentre la domanda di investimenti rifugio è diminuita. Lo yen e lo yuan offshore si sono rafforzati.
I rendimenti dei Treasury sono diminuiti, con il tasso a 10 anni che si è attestato al 3.45%. Anche i rendimenti dei titoli di Stato sono scesi in Australia, mentre il rendimento decennale di riferimento del Giappone è sceso di mezzo punto base.
L'indice dei prezzi alla produzione statunitense di novembre per novembre è uno degli ultimi dati che i politici della Federal Reserve vedranno prima della riunione del 13-14 dicembre. Il PPI di ottobre si è raffreddato più del previsto. Nel frattempo ci sono alcuni segnali che il mercato del lavoro si sta raffreddando, con le continue richieste di disoccupazione che salgono ai massimi dall'inizio di febbraio.
Tuttavia, gli strateghi da Morgan Stanley a JPMorgan Chase & Co. hanno messo in guardia gli investitori dall'accumulare nuovamente il rischio nella speranza che la Fed si stia avvicinando a una politica più semplice.
"Sappiamo che in generale l'inflazione dovrebbe scendere, quindi la Fed dovrebbe essere in grado di fermarsi intorno al 4.75% o al 5% poiché il mercato sta attualmente scontando", ha dichiarato Esty Dwek, chief investment officer di Flowbank SA, a Bloomberg Television. "La mia preoccupazione ad un certo punto del prossimo anno è se l'inflazione si stabilizza o smette di scendere e la Fed deve riprezzare più aumenti dei tassi che prendiamo un'altra gamba verso il basso".
JPMorgan Asset Management vede più spazio per il calo delle azioni rispetto ai livelli attuali. "Pensiamo ancora che il prossimo anno sarà una prospettiva piuttosto pessimistica per l'economia globale, dato tutto l'inasprimento che abbiamo visto finora quest'anno", ha dichiarato Sylvia Sheng, global multi-asset strategist, a Bloomberg Television.
Nel frattempo, i commenti di Li Keqiang hanno sostenuto il sentimento nei mercati di Hong Kong e della Cina continentale, con il premier cinese che ha affermato che i prezzi stabili hanno lasciato alla nazione ulteriore spazio per aggiustamenti della politica macro mentre cerca di sostenere la crescita economica.
Lo stratega di JPMorgan Marko Kolanovic ha affermato di "rimanere positivo sulla Cina, a causa delle condizioni monetarie favorevoli, nonché di un'eventuale riapertura completa e della fine del Covid".
Altrove nei mercati, il petrolio è salito venerdì mentre si dirigeva verso un calo settimanale di circa il 10% dopo una sessione volatile di giovedì a causa delle preoccupazioni sulle prospettive economiche. L'oro è avanzato per un quarto giorno.
Eventi chiave di questa settimana:
PPI USA, scorte all'ingrosso, sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan, venerdì
Alcune delle principali mosse nei mercati:
Azioni
I futures S&P 500 sono aumentati dello 0.2% alle 6:41 ora di Londra. L'S&P 500 è salito dello 0.8%
I futures Nasdaq 100 sono aumentati dell'0.3%. Il Nasdaq 100 è salito del 1.2%
I future sull'Euro Stoxx 50 sono aumentati dello 0.4%
L'indice Topix del Giappone è salito dello 1%
L'indice Hang Seng di Hong Kong è salito del 2.4%
L'indice Shanghai Composite cinese è salito dell'0.4%
L'indice S&P/ASX 200 australiano è salito dell'0.5%
Valute
L'indice Bloomberg Dollar Spot è sceso dello 0.2%
L'euro è salito dello 0.2% a $ 1.0576
Lo yen giapponese è salito dello 0.5% a 136.03 per dollaro
Lo yuan offshore è stato poco cambiato a 6.9582 per dollaro
Cryptovalute
Bitcoin è salito dell'0.2% a $ 17,212.74
Ether è stato poco cambiato a $ 1,278.8
Legami
Materie prime
Il greggio West Texas Intermediate è salito dello 0.8% a 72.02 dollari al barile
L'oro spot è aumentato dello 0.3% a $ 1,795.19 l'oncia
Questa storia è stata prodotta con l'assistenza di Bloomberg Automation.
–Con l'assistenza di Rita Nazareth e Rob Verdonck.
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