Le azioni salgono, il dollaro crolla, poiché Powell ha segnalato di rallentare il ritmo del rialzo dei tassi a dicembre

Ancora una volta è stato Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, a muovere i mercati finanziari. In un attesissimo discorso di mercoledì alla Brookings Institution, un think tank con sede a Washington, Powell ha segnalato che la Fed è pronta a rallentare il ritmo del rialzo dei tassi già a dicembre.

Ha parlato delle prospettive economiche, dell'inflazione e del mercato del lavoro, tutti argomenti di estremo interesse per i partecipanti al mercato finanziario.                                                                                     

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All'improvviso, la riunione del FOMC in programma tra circa due settimane viene vista come quella che segnerà il picco degli aumenti dei tassi della Fed. Ma i mercati finanziari raramente attendono conferme.

Invece, si muovono in previsione di ciò che sta per accadere.

Pertanto, mentre la Fed continuerà ad aumentare i tassi di interesse, inasprendo così le condizioni finanziarie, i mercati lo hanno preso come un segnale che il ciclo di inasprimento sta per finire presto.

Cosa ha detto Powell?

La principale preoccupazione della Fed è quella di evitare di stringere troppo, dato il tempo necessario affinché i rialzi dei tassi abbiano un impatto sull'economia. Inoltre, gli squilibri del mercato del lavoro sono in cima alla lista delle priorità della Fed nell'interpretazione dell'economia.

In particolare, la crescita dei salari rimane ben al di sopra dei livelli che assicurano un'inflazione intorno all'obiettivo della Fed del 2%. Pertanto, i dati di questo venerdì relativi alla crescita dei salari per novembre sono estremamente interessanti per gli operatori di mercato.

Come hanno reagito i mercati?

I mercati hanno reagito con una frenesia generale mentre le azioni si sono rafforzate. Inoltre, il dollaro USA è sceso, come evidenziato dal EUR / USD il tasso di cambio è tornato sopra 1.04 da meno di 1.03 poco prima della settimana.

I Dow Jones, ad esempio, ha guadagnato più di 1,000 punti in seguito alle osservazioni di Powell. Allora perché i mercati hanno reagito in questo modo, visto che la Fed è ancora in procinto di aumentare il tasso sui fondi di 50 punti base a dicembre?

Una risposta sarebbe che questo è il perno che tutti stavano aspettando. Se la Fed fa perno come banca centrale leader, significa che vede segnali che l'inflazione si sta raffreddando.

Di conseguenza, altre banche centrali seguiranno l'esempio, il che significa che il picco dell'inasprimento potrebbe essere alle spalle.

Tutto sommato, un discorso da falco, visto tutto quello che è successo nel 2022 e come la Fed ha reagito alle sfide nell'adempiere al suo mandato. Può darsi che la Fed abbia appena preparato il terreno per un Santa Rally del mercato azionario.