Ahah. Cosa c'è di nuovo?
Un altro giorno, un altro grande borsa allontanarsi dalle speranze di un perno dal Federal Reserve.
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In circa il millesimo evento del genere quest'anno, le azioni sono rimbalzate bruscamente dalla rinnovata speranza che la Federal Reserve stia in qualche modo bluffando con la sua posizione rigida contro gli aumenti dei tassi di interesse.
I Dow aggiunto 800 punti martedì, con il Nasdaq in aumento – nel complesso, le azioni hanno registrato il miglior aumento di due giorni dal 2020. Certo, non esattamente uno spazio campione sconvolgente, ma è bello scrivere di alcune notizie positive per cambiare.
Perché i mercati salgono?
La rinnovata speranza degli investitori che la Federal Reserve si ammorbidisse in realtà derivava dalle notizie Down Under.
I La Reserve Bank of Australia è aumentata di soli 25 punti base, sorprendendo il mercato che aveva ipotizzato un balzo di 50 bps fosse in arrivo. È la prima banca centrale a riservarsi un corso su ampi rialzi dei tassi, poiché l'aumento di 25 pb rappresenta l'iterazione più piccola. E gli investitori nel US non hanno perso tempo ad accumulare scorte di conseguenza.
Insieme a una crescita dell'occupazione più lenta del previsto – sai, una cattiva notizia è una buona notizia perché significa che la Fed aumenterà di meno – significa che il mercato sta ottenendo un meritato sollievo. Le aperture di lavoro ad agosto sono diminuite di 1.1 milioni, il che suona terribile, ma è anche necessario un rallentamento del mercato del lavoro per allentare inflazionistico guai.
E con l'allentamento dell'inflazione, gli aumenti dei tassi cesseranno e il bingo, le azioni andranno sulla luna.
Cosa farà la Federal Reserve?
È solo l'ultimo promemoria che il clima macro guida lo spettacolo. Le azioni stanno saltando e stanno diminuendo le aspettative su ciò che la Federal Reserve farà con i tassi di interesse.
Per me, questa piccola notizia non cambia nulla. Le aspettative di rialzo dei tassi si riducono leggermente e le azioni di conseguenza si sono mosse al rialzo. Niente di meno, niente di più.
Ray Dalio, investitore miliardario e residente frequente nella "sezione influencer" di LinkedIn, ha commentato con interessanti commenti affermando di essersi allontanato dalle sue precedenti opinioni secondo cui "i contanti sono spazzatura" e ora crede che sia un investimento neutro, visti gli aumenti dei tassi e contrazione del bilancio della Fed.
"Il tasso di interesse a breve termine è ora più o meno giusto", ha affermato.
Se il grande Jerome Powell sia d'accordo con Dalio è un'altra questione. Ed è proprio la questione che muoverà i mercati. Se oggi escono altri dati che suggeriscono che la Fed non invertirà la rotta, i guadagni saranno prontamente restituiti. In questo momento, non c'è davvero niente di più importante dell'inflazione e delle intenzioni della Federal Reserve.
È il mondo di Jerome Powell e ci stiamo solo vivendo.
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