Le azioni sono scese mercoledì dopo che i verbali dell'ultima riunione del FOMC hanno confermato che la Federal Reserve inizierà ad aumentare i tassi di interesse man mano che crescono le sue preoccupazioni sull'inflazione.
Il rilascio dei verbali della Fed è di solito un affare noioso, in quanto di solito non fanno altro che confermare ciò che la Fed aveva già detto nella sua riunione più recente. Quest'ultimo era vero per questi minuti, per la maggior parte, ma la reazione era tutt'altro che noiosa.
Mentre la Fed aveva rivelato nella sua riunione di dicembre i suoi piani per accelerare la fine del suo acquisto di obbligazioni e segnalato che gli aumenti dei tassi potrebbero iniziare prima del previsto, vedere il tono da falco nei minuti sembrava prendere alla sprovvista i partecipanti al mercato. Il fatto che i banchieri centrali abbiano discusso della possibilità di ridurre il proprio bilancio, in particolare, si è aggiunto al tono più aggressivo, che indica che la Fed, forse, è più preoccupata per l'inflazione di quanto gli investitori avessero pensato.
"I verbali della riunione confermano ulteriormente il recente spostamento da falco della Fed e il suo desiderio di iniziare a rimuovere l'accomodamento monetario quest'anno", scrive Lawrence Gillum, stratega del reddito fisso presso LPL Financial. "Mentre la maggior parte delle informazioni era nota, che 'alcuni' membri volevano iniziare a ridurre il bilancio di $ 8.5 trilioni della Fed subito dopo l'aumento di prim'ordine sarà probabilmente ulteriormente esaminato nelle prossime riunioni. Sembra che la Fed voglia muoversi più velocemente di quanto non abbia fatto in passato e i rendimenti, attraverso la curva, si stanno muovendo più in alto con le prospettive di una tempistica di inasprimento più rapida”.
Ora non è del tutto chiaro quanto sarà aggressiva la Fed nel rimuovere il supporto dai mercati e dall'economia. Per la maggior parte dell'era della pandemia, la Fed è stata ultra "colomba" con la sua politica, o di supporto ai mercati e alla spesa nell'economia. Ora sta diventando "falco", che sembra un territorio inesplorato per gli investitori.
"È l'incognita di essere dall'altra parte della Fed ad essere super accomodanti dal Covid", ha affermato Eric Merlis, capo del trading di Citizens Global Markets.
I titoli tecnologici, in particolare, l'hanno presa sul mento. Il motivo: i rendimenti delle obbligazioni sono in aumento, il che rende i profitti futuri meno preziosi e molte aziende tecnologiche contano su grandi profitti molti anni dopo.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito all'1.7% dall'1.51% di venerdì, poiché i prezzi sono scesi: prezzi e rendimenti si muovono in direzioni opposte. È il livello più alto del rendimento dalla fine di ottobre e non lontano dal suo massimo dell'era della pandemia dell'1.75%. Il rendimento sembra recuperare le aspettative di inflazione più elevate, che richiedono un aumento dei prezzi di oltre il 2% annuo nel lungo termine.
"I titoli del Tesoro sono stati sotto pressione [i rendimenti aumentano quando i prezzi scendono] durante la sessione di mercoledì e mentre si discute sul fatto che i dati tecnici siano tesi al punto che il selloff potrebbe bloccarsi, per il momento rimaniamo a nostro agio con la marcia verso tassi più alti, ” scrive Ian Lyngen di BMO Capital Markets.
Gli investitori hanno ricevuto alcune nuove informazioni sullo stato dell'economia mercoledì. ADP ha affermato che l'economia statunitense ha aggiunto 807,000 posti di lavoro nel settore privato a dicembre, più del doppio delle aspettative. Wall Street attende ora il rapporto sui libri paga non agricoli di venerdì, che gli economisti prevedono di rivelare 422,000 posti di lavoro aggiunti.
I mercati vogliono vedere che le persone tornino al lavoro a un ritmo sostenuto, ma non così rapidamente da consentire alla Federal Reserve di accelerare il suo programma di aumenti dei tassi di interesse.
Ciò rende cruciale il rapporto sull'occupazione di venerdì. Se il numero di posti di lavoro aggiunti si avvicina o supera le aspettative, potrebbe rafforzare l'idea che l'economia sia al "massimo impiego", il che confermerebbe l'atteggiamento aggressivo della Fed. "[Molti] del FOMC pensano che ci stiamo avvicinando alla massima occupazione, mentre 'molti' credono che siamo già ampiamente lì", ha scritto Stephen Stanley, capo economista di Amherst-Pierpont. "I dati sull'occupazione possono essere importanti quanto l'inflazione".
Ecco cinque titoli in movimento mercoledì:
Al di là di Carne
(ticker: BYND) è sceso del 5.1% dopo essere aumentato fino al 9% negli scambi tardivi di martedì dopo che la società ha dichiarato che il suo prodotto di pollo fritto a base vegetale sarebbe stato disponibile presso le sedi KFC negli Stati Uniti la prossima settimana.
Pinterest
(PINS) il titolo è sceso dello 0.9% anche dopo essere stato aggiornato a Overweight da Neutral presso Piper Sandler.
Pfizer
(PFE) le azioni sono aumentate del 2% dopo essere state aggiornate a Acquista da Neutral presso Bank of America.
Salesforce.com
(CRM) è sceso dell'8.3% dopo essere stato declassato a Neutral da Buy su UBS.
Wayfair
(W) il titolo è sceso dell'8.5% dopo essere stato declassato a Neutral da Outperform a Wedbush.
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