(Bloomberg) — Titoli tristi travolgono ogni giorno gli investitori: guerra in Ucraina, inflazione, diffusione senza fine di Covid-19, problemi alla catena di approvvigionamento. Tutta l'oscurità ha gli analisti di mercato che declassano le prospettive di crescita degli Stati Uniti e prevedono una recessione.
Ma cosa succede se le loro proiezioni sono esagerate? Sylvia Jablonski, amministratore delegato, chief investment officer e co-fondatrice di Defiance ETF, si è unita al podcast "What Goes Up" per parlare del motivo per cui è ottimista sulle prospettive del mercato per il resto dell'anno e perché le piacciono le azioni legate a la riapertura economica.
Di seguito sono riportati i punti salienti della conversazione leggermente modificati e condensati. Fai clic qui per ascoltare l'intero podcast e iscriviti agli Apple Podcast o ovunque tu ascolti.
D: Come stai dando un senso alla recente volatilità del mercato?
A: Se chiedi all'investitore medio, suppongo che direbbero che non è molto bello investire nel mercato quest'anno. Non è così divertente come lo è stato nell'ultimo decennio, diciamo, o anche in quei pochi mesi post Covid in cui tutto ha iniziato ad andare dritto e tutti i nostri conti di trading sembravano fantastici, sembravamo tutti dei geni. E ora, il mercato ha solo molti venti contrari. C'è molta incertezza nel mercato in questo momento. Hai una Fed che vuole aumentare i tassi per abbassare l'inflazione e non creare una recessione. Hai sentito parlare di questo atterraggio morbido. L'inflazione è stata più alta che mai, hai problemi con la geopolitica, hai una guerra: la situazione Russia-Ucraina. Hai una tensione su forse le principali materie prime: petrolio, gas e poi inizi a scendere, a seconda di quanto tempo, in grano e altre cose. E hai molto, essenzialmente, paura che la combinazione di aumenti della Fed e inflazione creerà una situazione in cui siamo in stagflazione o forse semplicemente non avremo una grande crescita in futuro.
Ma, la mia opinione su questo è qui che siamo, ha senso. Ci sono molti di questi venti contrari sul mercato, ma ciò significa che avrai questa volatilità limitata all'intervallo. Il mercato scambierà a questi livelli, che si tratti dell'S&P 500 o di altri indici. Ma quello che penso è che l'inflazione, i rialzi della Fed, la geopolitica, a questo punto, avranno probabilmente un prezzo nel mercato. E il consumatore resta forte. Storicamente, l'inasprimento della politica monetaria è seguito da solidi guadagni, l'S&P è aumentato di circa il 9% circa: le aziende hanno soldi, i consumatori stanno spendendo, l'inflazione ha probabilmente raggiunto il picco. Quindi in realtà penso che avremo un anno abbastanza decente – penso solo che a breve termine non sarà così divertente.
D: In passato, quando si parlava di ribassi del mercato, almeno alcuni degli shock più grandi su quel mercato si sono rivelati più centrati sul sistema finanziario. E mi chiedo se vedete qualcuna delle debolezze economiche che tutti stanno indicando oggi, se ciò abbia un reale trasferimento materiale nei mercati finanziari, nel senso che potrebbe causare una sorta di destabilizzazione nei mercati dei capitali?
A: Se molti degli argomenti che ho appena discusso dovessero andare in una posizione diversa, ad esempio, se la Fed aumenta in modo più aggressivo e non si sente soddisfatta del calo dell'inflazione e inizi a vedere un atterraggio duro, allora lo faccio pensare che parte di questo comincerà ad alimentare il mercato. Le banche sono in buone condizioni: questo non è il 2008, giusto? Il credito è in buone condizioni, il consumatore è in buona forma, i rapporti di servizio del debito sono più forti di quanto non siano stati negli ultimi decenni. Quindi i consumatori essenzialmente hanno questo risparmio di $ 2 trilioni, hanno importi di debiti inferiori a quelli che hanno mai avuto prima. Quindi penso che il mercato possa essere più resiliente questa volta.
D: Se stiamo vedendo un minimo negoziabile in questo momento, in cosa stai consigliando alle persone di investire?
È importante anche classificare che tipo di trader sei. Quindi, se stai cercando rendimenti a breve termine, penso che sia più complicato. Le macchine e i ragazzi ad alta frequenza fanno un ottimo lavoro con questo, ma l'investitore medio che ha fatto bene con il day-trading nell'ultimo anno, diventa un po' più pericoloso solo perché hai così tanta volatilità limitata all'intervallo. Ma se hai voglia di essere un investitore a lungo termine e di ottenere davvero l'affare di un secolo, penso, fai un passo indietro e guarda nomi come Apple, Google, Microsoft. Hai tassi reali negativi, aziende con bilanci solidi, potere di determinazione dei prezzi, consumatori disposti a spendere soldi, vendite al dettaglio in aumento.
E poi solo il tema della sicurezza informatica, cloud, metaverse, web 3.0: il futuro di tutta la tecnologia è sospeso nell'equilibrio di queste aziende. E anche i semiconduttori, come Nvidia e AMD, sono stati completamente schiacciati. Penso solo che la prospettiva a lungo termine per quei nomi sarà quella che era l'acquisto di Apple 10 anni fa. Vedrai quei rendimenti composti.
Adoro anche il commercio di riapertura. Sappiamo che la spesa passa dai beni ai servizi e sta aumentando. Ma togliere la maschera impone, questa cosa del post-Covid che esce di casa - c'è così tanta domanda repressa di viaggiare. La chiamata sugli utili di Delta è stata davvero fantastica. È un buon affare: hotel, crociere, casinò, compagnie aeree. È un buon posto per guardare a breve termine.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html