Considerazioni sullo stop loss per le azioni a dividendi

"Questo vino è una merda."

Mia moglie (la ragazza all'epoca) ricambiò lo sguardo. Non potevo lasciarlo andare.

“Davvero... abbiamo pagato 50 dollari per questo? Preferirei bere una bottiglia di Niagara.

Il mio commento - e l'ode al vino di New York che sa di succo d'uva di Welch - non ha aiutato l'abbagliamento.

Avevo 22 anni e guadagnavo $ 50 all'anno. All'epoca non era un cattivo stipendio iniziale, ma non avevo molti $ 50 in più da spendere per una degustazione di vini della Napa Valley.

Inoltre, questo ragazzo beveva birra canadese a buon mercato da quando aveva 16 anni! Il pensiero di potermi procurare 100 Labat Blues per il prezzo della nostra degustazione ha alzato ulteriormente la mia temperatura.

Ma la nostra hostess del vino mi ha risparmiato un viaggio nella cuccia del fidanzato.

"Ora, per la versione decantata", ha scherzato mentre versava i nostri prossimi gusti.

"Oh!" Ho urlato. "Questo è molti meglio!" (Sono sicuro che non vedeva l'ora di sbarazzarsi di me e del mio portafoglio vuoto.)

"Il decantare è stata la differenza?" Ho chiesto.

“Oh sì,” assicurò. E ci siamo fermati per avere effetto, prima di assumere un tono arrogante che io e mia (poi) moglie avremmo ripetuto per gli anni a venire.

"Sig. Peju sempre travasa i suoi vini”.

Quel giorno lasciammo la Peju Winery con un'importante lezione di vita. Dare al vino il tempo di respirare (o, se ha poco tempo, accelerare il processo con un decanter).

Dovremmo applicare la stessa lezione alle azioni con dividendi che acquistiamo. Larry B. me lo ha ricordato quando ha scritto, chiedendo perché il suo "stop loss" continua a inciampare:

“Quanto di uno stop loss mi consigliate? Sono stato fermato da così tanti dei tuoi consigli.

Hai consigliato Nuovo investimento residenziale (NRZ)... Sono passati un paio di giorni prima che potessi acquistare, e a quel punto NRZ era sceso a 10. Ne ho acquistati alcuni, quindi mi sono fermato a $ 9.50. Ma poi, molto presto, il prezzo è sceso sotto i 9.50 dollari e sono stato fermato".

Larry, amico mio, fai un respiro profondo. E considera anche di lasciare vivere un po' le tue azioni con dividendi.

NRZ è rimbalzato sempre più in alto dopo averlo aggiunto al nostro Rapporto sul reddito contrarian portafoglio lo scorso luglio. Lo stop di Larry, sfortunatamente, è stato segnato brevemente e questo lo ha "sventato" da una posizione di dividendo perfettamente buona.

Ricorda, siamo qui per il dividendo. Abbiamo già raccolto $ 0.50 in pagamenti e, fondamentalmente, NRZ sembra fantastico.

Il suo valore contabile, che viene riportato trimestralmente e meno soggetto a seghe a frusta, ha guadagnato oltre il 12% anno su anno. Questo supporta il motivo principale per cui abbiamo acquistato NRZ in primo luogo: sapevamo che il suo portafoglio sottostante ne avrebbe beneficiato con l'aumento dei tassi ipotecari.

NRZ possiede una barca di diritti di servizio ipotecario (MSR). Questi aumentano di valore quando l'attività di rifinanziamento rallenta, che è esattamente ciò che si sta verificando quando i tassi a lungo salgono.

Mentre il Tesoro a 10 anni sale più in alto, anche i tassi ipotecari stanno facendo l'autostop. Sono aumentati silenziosamente e ora sono al massimo dall'estate 2019.

Il valore di libro di NRZ - l'importo in dollari che il suo portafoglio avrebbe ottenuto sul mercato aperto - è salito di un dolce 12.4% nell'ultimo anno!

Il titolo è un affare, scambiato solo per il 90% del valore contabile. Siamo felici di raccogliere il suo dividendo del 9.7% in attesa dell'apprezzamento del prezzo.

Quindi, non mettiamo lo stop loss per NRZ troppo vicino. In effetti, non sono sicuro che un guinzaglio sul prezzo delle azioni in sé sia ​​comunque la mossa giusta. Perché non guardiamo semplicemente i tassi dei mutui? Finché si spostano da piatto a più alto, siamo acquirenti di NRZ. E se invertono la rotta, li venderemo e batteremo Wall Street sul grilletto.

Larry ha anche notato che è un Rendimenti nascosti abbonato. Quindi voglio tirare un altro esempio dalla nostra pubblicazione sulla crescita dei dividendi, per mostrare un esempio di noi che utilizziamo un cambiamento di tendenza a lungo termine per registrare i profitti.

Abbiamo aggiunto Pacifico canadese (CP) al nostro HY portafoglio nell'aprile 2020, un momento molto opportuno per acquistare una ferrovia a basso costo. Ci siamo goduti rapidamente guadagni veloci.

Ma come facevamo a sapere quando era il momento di registrare i profitti?

Beh, è ​​in parte arte e in parte scienza. Abbiamo visto CP pagare, forse troppo, per acquisire Kansas City Southern. Questa era una preoccupazione fondamentale.

Ciò si rifletteva nel grafico a lungo termine. CP ha inserito un "massimo inferiore" e lo abbiamo preso come spunto per incassare i profitti.

Non abbiamo venduto esattamente al massimo, ma abbiamo colto la maggior parte della mossa al rialzo. Questo vincitore, che abbiamo lasciato correre per molti mesi, ha iniziato a rallentare.

Inoltre, l'edizione 2022 del mercato azionario stava cercando destinato a essere un grande pasticcio caldo. Allora perché rimanere oltre la nostra corsa su CP? Con uno sfondo ribassista e un crollo del quadro generale, aveva senso prendere i soldi.

(Pensavamo che la Federal Reserve sarebbe stata il nostro problema nel 2022. Invece, un dittatore che ha usato un playbook degli anni '1930 ha invaso una nazione sovrana vicina in nome di un presa di terra. Ma sto divagando…tornando per fermare le perdite.)

La nostra "sosta per il quadro generale" su CP ci ha tenuti a bordo per 20 mesi. Abbiamo realizzato dei bei profitti e siamo scesi dal treno prima che uscisse dai binari nel 2022.

I mercati sono volatili in questo momento, per non dire altro. Assicuriamoci di considerare le tendenze a lungo termine delle nostre partecipazioni. Questa è una scommessa migliore che piazzare uno stop in percentuale e farsi prendere a pugni da un dividendo pagatore altrimenti buono.

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

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