Phibro Animal Health (PAHC) ha riportato risultati solidi per l'anno fiscale 2023 con vendite nette del secondo trimestre in aumento del 2% rispetto all'anno precedente a 5.1 milioni di dollari, che era l'244.6% in più rispetto ai 1.4 milioni di dollari previsti dagli analisti. Questo ritmo è stato guidato dal core business Animal Health dell'azienda, che ha realizzato il suo settimo trimestre consecutivo di crescita delle vendite anno su anno in ciascuna delle sue tre principali categorie di prodotti grazie alla forte domanda di additivi per mangimi medicati (MFA) in America Latina, coadiuvanti tecnologici utilizzato nell'industria della fermentazione dell'etanolo, nei vaccini e nel suo prodotto per animali da compagnia Rejensa, nonché nell'aumento della domanda interna e nell'aumento dei prezzi medi di vendita dei prodotti lattiero-caseari. Insieme a un aumento del 241.3% delle vendite di Performance Products, guidato dall'aumento della domanda/dei prezzi per i prodotti a base di rame e dai prezzi di vendita medi più elevati per gli ingredienti dei prodotti per la cura personale, questo ha più che compensato il calo delle vendite di Mineral Nutrition come domanda inferiore per gli oligoelementi hanno superato i prezzi più elevati.

Inoltre, mentre maggiori interessi passivi derivanti da un aumento del livello del debito e da un'aliquota effettiva dell'imposta sul reddito molto più elevata del 34.3% (rispetto al 25.5% dello scorso anno) risultanti dalle modifiche alla normativa finale sul credito d'imposta estero (entrata in vigore il 1° luglio 2022) ha portato a un calo dell'8.1% degli utili rettificati a 34 centesimi per azione, che ha superato la stima di consenso di 30 centesimi con un margine ancora maggiore del 13.3% grazie a un'ulteriore spinta derivante da minori costi di produzione e un mix di prodotti e geografico favorevole.

Ancora più importante, questa forte performance operativa mantiene anche PAHC al passo con le sue vendite nette per l'intero anno e gli obiettivi di EPS rettificati da $ 960 milioni a $ 1 miliardo e $ 1.21 a 1.31, che ha ribadito. A metà, ciò implica un secondo semestre molto più forte, con vendite nette e utili rettificati in miglioramento da $ 477.2 milioni e 55 centesimi realizzati nel primo semestre a $ 1 milioni e 502.8 centesimi, e un ritorno alla crescita anno su anno nella linea di fondo nel corso il resto dell'anno guidato dalla continua forte domanda che l'azienda sta riscontrando per il suo attuale portafoglio di prodotti e dall'altrettanto elevato interesse per la pipeline impilata di future specialità nutrizionali di vaccini e soluzioni per animali da compagnia che ha in fase di sviluppo. Se questo è accompagnato dal drastico miglioramento della produzione del flusso di cassa operativo che PAHC anticipa anche mentre riduce l'inventario extra che ha accumulato nell'ultimo anno al fine di mitigare il rischio di interruzioni della catena di approvvigionamento, penso che il recente slancio del titolo possa persistere .