"Questo non è semplicemente un attacco ingiustificato a una società specifica, ma un attacco calcolato all'India, all'indipendenza, all'integrità e alla qualità delle istituzioni indiane, alla storia di crescita e alle ambizioni dell'India", ha affermato Adani Group, in un rapporto di 413 pagine, il 29 gennaio.
Il gruppo Adani raccoglie $ 2.5 miliardi nell'offerta ... Un altro problema per il gruppo era che questa situazione di stallo con Hindenburg stava avvenendo quando stava cercando di attirare il pubblico in generale e gli investitori stranieri a un'offerta pubblica di follow-on da $ 2.5 miliardi da Adani Enterprises, che è il fiore all'occhiello dell'impero Adani.
Questa vendita di azioni è stata interamente sottoscritta al 31 gennaio, ultimo giorno della vendita. La scorsa settimana era stato sottoscritto solo il 30% circa delle azioni, il che ha sollevato dubbi sul successo dell'operazione. Ma i dati finali mostrano che la vendita delle azioni è stata interamente sottoscritta.
L'ondata di acquisti di azioni dell'ultimo minuto è arrivata da investitori istituzionali e societari esteri. Uno degli investitori di rilievo è Abu Dhabi Conglomerate International Holding, che ha indicato che investirà 400 milioni di dollari, ovvero il 16% dell'offerta. L'anno scorso IHC ha investito 2 miliardi di dollari nel conglomerato Adani.
La partecipazione all'offerta da parte di investitori retail e dipendenti della società è stata relativamente bassa, rappresentando solo il 10% circa delle azioni acquistate.
Tuttavia, la piena sottoscrizione della vendita delle azioni in un momento cruciale è una vittoria per Adani. Segna un voto di fiducia da parte degli investitori stranieri e gli consentirà di ridurre il debito detenuto dal suo impero.
…Ma i dubbi e le domande permangono Ma non rimuoverà i dubbi e le domande sollevate da Hindenburg sulla governance di uno dei maggiori conglomerati asiatici.
L'attacco del venditore allo scoperto rischia anche di ritardare i piani di espansione internazionale di Adani Group perché richiederà una maggiore due diligence da parte dei partner stranieri.
L'attacco ha danneggiato anche la reputazione e l'immagine di Gautam Adani, che ha visto quest'anno come un'opportunità per elevare il proprio profilo sulla scena internazionale.
Qualche danno è già evidente. Le azioni delle entità che compongono il gruppo Adani sono state duramente svendute durante le tre sessioni di negoziazione successive alla pubblicazione del rapporto di Hindenburg. Il conglomerato ha perso 69 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato , secondo Bloomberg News.
Anche la fortuna personale di Adani ne risentì. Il magnate che ha iniziato l'anno quarto nel Indice dei miliardari di Bloomberg , è stato ora espulso dalla top 10. Attualmente è 11°, con una fortuna stimata di $ 84.4 miliardi al 30 gennaio, in calo rispetto ai $ 119 miliardi del 24 gennaio.
La sua ricchezza netta è così diminuita di 34.6 miliardi di dollari in sei giorni.
Adani Group è una delle aziende più preziose in India. L'azienda detiene miniere, porti e centrali elettriche. Possiede una dozzina di porti commerciali ed è presente nel carbone, nell'elettricità e nelle energie rinnovabili. Si è anche diversificata in aeroporti, data center e difesa.
La società è inoltre recentemente entrata nel settore del cemento acquistando le attività del produttore di cemento Holcim in India e sta anche cercando di creare una fabbrica di alluminio.
Adani ha fatto crescere il gruppo acquisendo società indebitate.
Lo scorso agosto, la sussidiaria CreditSights di Fitch Ratings ha avvertito che il conglomerato Adani era "profondamente sovraindebitato" e potrebbe "nella peggiore delle ipotesi" precipitare in una trappola del debito.
Ma due settimane dopo la società di rating del credito ha dichiarato di aver scoperto di aver commesso "errori di calcolo" in due delle società del Gruppo Adani. Ha corretto il suo rapporto e ha rimosso le parole "profondamente sovraindebitato".
"Le opinioni di CreditSights non sono cambiate rispetto al suo rapporto originale e continuiamo a sostenere che la leva finanziaria del gruppo è elevata", ha concluso CreditSights.