I vincoli della catena di approvvigionamento globale stanno iniziando ad allentarsi, il che andrà a beneficio di una serie di titoli.
L'impennata della domanda economica dell'anno scorso, provocata dalle riaperture e dagli stimoli economici, aveva colto alla sprovvista le aziende, impedendo loro di espandere la capacità di produzione a sufficienza per soddisfare la domanda. Ora stanno emergendo segnali che l'offerta sta finalmente recuperando terreno.
Questa settimana, l'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management ha mostrato che l'indice dei prezzi pagati è sceso a 68 a dicembre da 82 del mese precedente. Ciò significa che i componenti stanno diventando più disponibili per l'acquisto da parte delle aziende, riducendo i prezzi di tali parti. Secondo Wolfe Research, i prezzi dei container di spedizione sono diminuiti di oltre il 50% dal picco del 2021, misurato da un indice composito delle tariffe dei container. Ciò indica anche che le merci stanno diventando sempre più disponibili per essere trasportate e vendute.
"Le pressioni sulla catena di approvvigionamento che portano a tempi di consegna più lunghi e all'aumento dei prezzi potrebbero allentarsi", ha scritto di recente l'economista di Citigroup Andrew Hollenhorst.
Poiché le aziende possono nuovamente accedere alle parti e alle forniture necessarie per soddisfare la domanda, potrebbero rimetterle sulla buona strada per raggiungere i loro obiettivi di vendita. I loro profitti generalmente dovrebbero migliorare, soprattutto perché i loro costi aumenteranno più lentamente.
Le azioni che dovrebbero trarre il massimo vantaggio da una catena di approvvigionamento in ripresa sono quelle delle aziende produttrici di beni che si affidano all'acquisto di parti per produrre e vendere i loro prodotti, insieme a quelle che trasportano merci. Ecco cinque titoli nell'elenco di Wolfe Research dei beneficiari diretti della catena di approvvigionamento. Quattro dei cinque titoli hanno registrato guadagni all'incirca negli ultimi due mesi, poiché la catena di approvvigionamento ha iniziato a mostrare segni di miglioramento. Anche alcune delle loro stime di guadagno sono aumentate.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) ha dichiarato alla Credit Suisse Industrial Conference di inizio dicembre che la carenza di offerta si è "stabilizzata" e che dovrebbe migliorare nel corso dell'anno. Le previsioni sugli utili per la casa automobilistica hanno già iniziato a salire. Dalla fine di novembre, quando molte aziende hanno iniziato a dire che la situazione dell'offerta stava migliorando, le stime degli utili per azione per il 2022 degli analisti sono leggermente aumentate, ma le proiezioni per il 2023 sono aumentate del 2%, secondo FactSet. Il titolo è aumentato del 15% dall'inizio di novembre, ma con una crescita annuale dell'EPS prevista in media dell'8% nei prossimi due anni, il titolo potrebbe continuare a crescere, soprattutto se le aspettative di profitto continuano a migliorare.
APTIV
APTIV
(APTV), un produttore di componenti per auto da 47 miliardi di dollari, ha dichiarato a novembre che i volumi di fornitura e produzione dovrebbero aumentare nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre. Dall'inizio di novembre, le stime per l'EPS 2023 sono aumentate dello 0.5%. Il più ampio selloff del mercato di venerdì ha messo il titolo in leggera perdita per il periodo, ma ciò potrebbe presentare un'opportunità di acquisto, con più margini di guadagno in vista.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) ha dichiarato alla conferenza Baird Global Industrials del 10 novembre che, qualunque cosa accada con carenze e costi, la società sta aumentando i prezzi per proteggere i suoi margini di profitto. La stima degli utili per azione della società per il 2023 è aumentata dell'1.4% dall'inizio di novembre, mentre il titolo è aumentato del 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) ha affermato alla conferenza di Baird che "per tutto il prossimo anno, penso che [la catena di approvvigionamento] continui a migliorare". La stima dell'EPS per il 2023 della società è in aumento dello 0.7% rispetto a poco prima della conferenza di Baird, poiché la direzione ha affermato che la ripresa dell'offerta sarà lenta. Il titolo è salito del 6%.
CSX
Pari del trasporto ferroviario
CSX
(CSX) ha dichiarato alla conferenza di Baird che anch'essa vede presto la ripresa delle forniture. Le previsioni sugli utili degli analisti sono sostanzialmente piatte da prima, anche se il titolo è aumentato del 4%, suggerendo che la situazione potrebbe presto migliorare.
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