La maggior parte degli acquirenti americani afferma di essere disposta a pagare di più per l'iscrizione al club di vendita al dettaglio, un sentimento che fa ben sperare per Investing Club holding Costco (COST). Il sondaggio dice... Secondo un sondaggio Evercore ISI di oltre 2,500 Stati Uniti consumatori, oltre l'80% ha dichiarato che sarebbe disposto a pagare una quota annuale più elevata per rimanere nei propri centri commerciali, in aumento di 25 punti percentuali rispetto al 2015. Il sondaggio ha anche rilevato che gli americani intendono rinnovare le iscrizioni a "livelli record", ovvero più di nove intervistati su 10. "Abbiamo considerato il respingimento dei membri come minimo e inferiore rispetto ai sondaggi dell'anno precedente", ha affermato Evercore, indicando che i consumatori sono ricettivi agli aumenti delle tariffe a seguito degli aumenti per il servizio Prime di Amazon (AMZN) a marzo e Sam's Club di Walmart (WMT) a ottobre. Questa è una lettura positiva per Costco, che non ha aumentato i prezzi degli abbonamenti annuali da diversi anni. Nel sondaggio Evercore, Costco ha riportato la "più alta inelasticità delle commissioni" o una domanda costante per i suoi prodotti, anche in un'economia in deterioramento, con il 60% dei suoi membri disposti a pagare il 10% o più in quote associative. Inoltre, uno schiacciante 94% dei membri di Costco nel sondaggio ha affermato che rinnoverà "sicuramente" o "probabilmente" la propria iscrizione poiché i clienti fedeli continuano a vedere valore nel modello di club. Questi numeri sono coerenti con i tassi di rinnovo negli Stati Uniti e il Canada al 92.5%, secondo gli ultimi risultati trimestrali di Costco, pubblicati all'inizio di questo mese. Il tasso di rinnovo mondiale è stato del 90.4%. Come risultato dei risultati del sondaggio, Evercore favorisce Costco per un aumento delle commissioni pianificato e il potenziale per un dividendo speciale l'anno prossimo. L'azienda ha mantenuto la sua sovraperformance, o rating di acquisto, su COST e ha aumentato l'obiettivo di prezzo del titolo a $ 540 per azione da $ 530. "Stiamo potenziando il nostro scenario di base COST in seguito ai risultati del sondaggio di oggi, in quanto la società (Costco) sembra ben posizionata per continuare ad aggravare mentre i tassi di traffico e di rinnovo raggiungono livelli record, con l'ulteriore intuizione del sondaggio che è probabile che si verificherà un aumento delle tariffe accolto relativamente bene dai membri, aumentando al contempo la crescita degli utili a due cifre ", hanno affermato gli analisti di Evercore. L'abbonamento Gold Star standard di Costco costa $ 60 all'anno. Per ulteriori $ 60, i clienti ottengono l'abbonamento Executive e guadagnano premi aggiuntivi e prezzi più bassi su determinati prodotti e servizi. L'ultimo aumento del prezzo dell'abbonamento di Costco è stato nel giugno 2017, quando il rivenditore all'ingrosso ha aumentato la quota di abbonamento standard da $ 55 a $ 60 e l'abbonamento Executive da $ 110 a $ 120. Storicamente, Costco ha aumentato la sua quota associativa ogni cinque anni, un anniversario che è passato da pochi mesi. Sebbene non siano stati ancora fatti annunci formali, il CFO Richard Galanti ha affermato nell'ultimo rapporto sugli utili dell'azienda che "è una questione di quando no, se". Galanti aggiunse durante il Dic. 9 chiama: “Riteniamo di essere in una posizione molto forte in questo momento. E se dobbiamo aspettare qualche mese o diversi mesi, va bene". All'inizio di quest'anno, la direzione ha affermato che la società ha trattenuto l'aumento delle quote associative poiché l'onere dell'inflazione ha pesato sui consumatori. Ma con l'inflazione decennale che mostra segni di raffreddamento negli ultimi tempi, ciò potrebbe supportare il caso di Costco per aumentare le commissioni. Gli analisti di Evercore ritengono che Costco potrebbe fare l'annuncio nell'aprile 2023. Mercoledì le azioni di Costco hanno chiuso in rialzo di quasi l'1% a $ 462.06 ciascuna. Il titolo è sceso del 18% da inizio anno, praticamente in linea con il calo dell'S & P 500 nel 2022. Per il Club, siamo seduti su un guadagno non realizzato di quasi il 60% sulle azioni acquistate nel 2020. Possediamo 110 azioni di COST per una ponderazione dell'1.8% nel portafoglio. A dicembre 1, abbiamo venduto 55 azioni di COST e l'abbiamo abbassato a 2 . Conclusione I risultati positivi del sondaggio sui consumatori di Evercore, che hanno confermato forti tassi di rinnovo degli abbonamenti, come visto nell'ultimo trimestre, segnalano che qualsiasi aumento della quota di iscrizione a Costco sarebbe probabilmente incontrato con una resistenza molto ridotta da parte degli acquirenti e potrebbe essere un catalizzatore per lo stock. Questa è una posizione che condividiamo e si allinea con il nostro caso di investimento sul rivenditore all'ingrosso, che riteniamo sia il migliore della classe. I consumatori sono disposti a pagare di più per le quote associative perché sanno che Costco ha accordi convenienti, offrendo una proposta di valore forte senza eguali dai concorrenti al dettaglio. È un'azienda orientata al volume. Poiché l'inflazione sta deteriorando il potere d'acquisto dei consumatori, gli americani cercano rifugio negli sconti. In una recente intervista con Jim Cramer, CEO di Costco, Craig Jelinek ha definito l'azienda la "polizia dei prezzi", perché negozia costantemente i prezzi con i suoi fornitori per ottenere le migliori offerte per i suoi membri. Un altro potenziale catalizzatore per le azioni Costco è la probabile decisione della società di emettere un dividendo speciale, che secondo Evercore potrebbe avvenire nel 2023. Costco ha più liquidità in bilancio rispetto a quella di cui ha bisogno per gestire la propria attività, consentendole di premiare gli azionisti con un dividendo in contanti aggiuntivo sulle azioni ordinarie Costco oltre al dividendo trimestrale. L'ultima volta che Costco ha dichiarato il suo dividendo speciale è stato nel novembre 2020 a $ 10 per azione. La società lo ha emesso quattro volte negli ultimi otto anni. Pur essendo investitori a lungo termine in Costco, sappiamo che il rivenditore non è immune da un'economia più lenta. Nel complesso, siamo cauti nei confronti del settore della vendita al dettaglio poiché i venti contrari macroeconomici continuano ad affliggere i consumatori, il che spiega perché preferiamo i negozi di valore. Costco è il migliore tra i suoi pari poiché offre guadagni durevoli, tassi di rinnovo record dei membri e restituisce denaro agli azionisti, il tutto espandendo la sua presenza su scala globale. (Il Charitable Trust di Jim Cramer è lungo COST. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso commerciale prima di acquistare o vendere un'azione nel portafoglio del suo fondo di beneficenza. Se Jim ha parlato di un titolo su CNBC TV, aspetta 72 ore dopo aver emesso l'avviso commerciale prima di eseguire lo scambio. 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La maggior parte degli acquirenti americani afferma di essere disposta a pagare di più per l'iscrizione al club di vendita al dettaglio, un sentimento che fa ben sperare per la partecipazione di Investing Club Costco (COSTO).
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/12/21/survey-shows-a-costco-membership-hike-would-face-little-resistance-.html