(Bloomberg) - L'aumento dell'inflazione e l'aumento dei costi dei prestiti hanno spinto i prezzi delle case su una traiettoria ripida al ribasso in tutto il mondo, ma uno dei luoghi in cui questa tendenza si sta manifestando più rapidamente è la Svezia. Dopo decenni di boom immobiliare alimentato da credito a buon mercato, carenza di alloggi e mutui a solo interesse, la più grande economia della regione nordica è ora nel mezzo di una forte contrazione del mercato immobiliare che minaccia di aggravare un incombente crollo economico.
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I prezzi delle case sono scesi fino al 12% rispetto al picco di inizio anno se aggiustati per le variazioni stagionali, o fino al 15% in termini nominali. Il crollo sta avvenendo così rapidamente che i declini nel mondo reale potrebbero superare il calo del 20% previsto dai meteorologi.
Il mercato sta subendo "un drastico cambiamento", ha affermato Annika Winsth, capo economista di Nordea Bank Abp.
Il doppio colpo dell'aumento del costo della vita e del calo del valore delle case sta spingendo i consumatori a tenere d'occhio le loro spese, il che a sua volta sta creando ancora più problemi economici. La Svezia rischia ora di cadere nella peggiore recessione tra le 27 economie che compongono l'Unione Europea.
Il paese nordico non è solo nei suoi guai abitativi. Dopo il boom durante la pandemia, gli aumenti dei tassi della banca centrale hanno innescato un calo dei valori immobiliari globali. Una manciata di mercati un tempo frizzanti, tra cui Canada, Australia e Nuova Zelanda, sono nel bel mezzo di un declino, e più di una dozzina di economie sviluppate sono in una recessione immobiliare - definita come due trimestri consecutivi di calo dei prezzi - o circa affondare in uno.
Per gli svedesi, la situazione è particolarmente sorprendente poiché le recenti correzioni sono state superficiali e di breve durata e molti giovani acquirenti di case non hanno mai subito un crollo.
Anche i professionisti del settore immobiliare si stanno adattando a questo ambiente più modesto. A Stoccolma, dove un mercato degli affitti regolamentato significa che i richiedenti a volte devono aspettare fino a un decennio per ottenere un appartamento, spingendo molti aspiranti affittuari a diventare invece acquirenti, l'agente immobiliare Emma Holst afferma che la conclusione degli affari è notevolmente rallentata.
"Non vendi ogni proprietà dopo la prima visione, come una volta", ha detto Holst, che lavora presso Lansforsakringar Fastighetsformedling nel centro di Stoccolma.
I dati quasi in tempo reale forniti da Booli, un sito di annunci immobiliari gestito dall'istituto di credito ipotecario SBAB, offrono un'altra occhiata alla misura in cui il mercato svedese, un tempo caldo, si è raffreddato. In generale, gli annunci ora rimangono sul sito per il doppio del tempo rispetto a un anno fa. Le case unifamiliari a Stoccolma sono state elencate per una media di 40 giorni a novembre, rispetto ai 15 giorni dell'anno precedente. Nella regione di Skane più meridionale del paese, i tempi di pubblicazione sono aumentati a 53 giorni, rispetto ai 18 dell'anno precedente.
Mentre molti paesi dell'UE sono alle prese con problemi simili, il mercato immobiliare svedese è tra i più vulnerabili. Circa il 64% delle persone nella nazione di 10 milioni possiede la propria casa, ma la maggior parte non ha mutui a tasso fisso a lungo termine, il che li rende sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. "La politica monetaria ha un passaggio più rapido qui che in altre economie", ha affermato Maria Wallin Fredholm, economista presso Swedbank AB.
Dopo una serie di aumenti dei tassi d'interesse da parte della banca centrale svedese, il timore più grande è ora che la spesa dei consumatori si arresti. Il debito delle famiglie ammonta a oltre il 90% del prodotto interno lordo della Svezia, il che significa che costi di finanziamento più elevati avranno un forte impatto sui consumi. Questo sta già iniziando a succedere: le vendite al dettaglio stanno crollando e la crescita dei prestiti sta diminuendo. Non ci sono "segnali positivi dall'economia domestica, e soprattutto non dalle famiglie o dal mercato immobiliare", ha affermato Winsth di Nordea.
Se l'inflazione dovesse continuare ad accelerare, la situazione immobiliare potrebbe diventare ancora più grave. La banca centrale svedese ha recentemente ipotizzato che l'inflazione in corso potrebbe costringere la Riksbank ad aumentare il suo tasso di interesse chiave dal 2.5% a oltre il 4.5%. Se dovesse verificarsi un inasprimento così aggressivo, ha affermato Helena Bornevall, economista senior presso Svenska Handelsbanken AB, potrebbe significare un ulteriore calo del 10% dei valori immobiliari.
Se il mercato immobiliare crollasse, le banche del paese sarebbero relativamente ben protette. Questo perché il prestito si basa sulla capacità dei mutuatari di estinguere i propri debiti e gli svedesi sono sostenuti da un generoso sistema di assistenza sociale che li aiuta a superare la disoccupazione e le malattie.
Il vero rischio per i prestatori è rappresentato dagli immobili commerciali, poiché i prestiti di immobili commerciali rappresentano tra il 16% e il 36% degli stock di prestiti delle principali banche.
Per i singoli mutuatari alle prese con il pagamento della casa, non ci sono molte buone opzioni, soprattutto perché è molto raro saldare il debito su un mutuo in Svezia. Un mutuo è "l'ultima cosa che smetti di pagare", ha detto Winsth di Nordea, osservando che le persone che falliscono portano la designazione per il resto della loro vita. "Non è come in alcune parti degli Stati Uniti", ha aggiunto, "dove puoi consegnare le chiavi e andartene".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/sweden-free-falling-property-market-100502017.html