Con alcune misure, il portafoglio 60-40 sta vivendo uno degli anni peggiori della memoria recente.
Poiché le obbligazioni e le azioni sono state vendute all'unisono, alcune persone si sono persino chieste se uno dei principi fondamentali della moderna teoria del portafoglio abbia ancora senso per gli investitori che cercano di diversificare la propria esposizione al rischio.
Secondo Rick Rieder, chief investment officer di BlackRock per il reddito fisso globale, gli investitori potrebbero stare meglio con un portafoglio "40-60", ovvero un portafoglio che alloca solo il 40% alle azioni e il 60% alle obbligazioni.
La sua raccomandazione arriva quando i rendimenti dei Treasury sono scambiati ai livelli più alti o vicini a più di un decennio. Il rendimento del titolo del Tesoro a 2 anni
TMUBMUSD 02Y,
ha registrato il suo livello di fine giornata più alto in 15 anni giovedì su quello che era un giornata estremamente volatile per i mercati.
"Penso che nel breve termine 40-60 abbia più senso se riesci a ottenere rendimenti a questi livelli", ha detto Rieder durante un'intervista con la giornalista di MarketWatch Christine Idzelis, aggiungendo che le compagnie assicurative, i fondi pensione, le dotazioni e altri investitori istituzionali possono facilmente guadagnare un rendimento dal 5% al 6% da un portafoglio di obbligazioni a breve scadenza, con alcune attività ad alto rendimento mescolate.
"Penso che per il momento il reddito fisso abbia molto senso", ha detto.
Naturalmente, quest'anno le obbligazioni potrebbero essere ancora soggette a maggiore volatilità poiché la Federal Reserve continua ad aumentare in modo aggressivo i tassi di interesse.
Alla domanda se la Fed si sta muovendo in modo troppo aggressivo, Rieder ha detto di "non essere preoccupato" per i futuri aumenti dei tassi della Fed, aggiungendo che la banca centrale deve solo aumentare il tasso sui fondi Fed al suo "tasso terminale" il più rapidamente possibile.
“Non credo che ci sia molto dibattito. Penso che [la Fed] sia rimasta troppo tranquilla per troppo tempo", ha detto Rieder.
"Penso che la Fed stia facendo la cosa giusta oggi", ha aggiunto.
La Fed ha alzato il tasso di interesse di riferimento di oltre 3 punti percentuali finora quest'anno e i trader di futures prevedono che la banca centrale effettuerà un altro aumento del tasso di 75 punti base nella riunione di novembre, e forse un altro a dicembre.
Source: https://www.marketwatch.com/story/instead-of-a-60-40-portfolio-investors-should-give-40-60-a-shot-backrocks-rick-rieder-says-11665697165?siteid=yhoof2&yptr=yahoo