Il banchiere familiare miliardario di Taiwan è preoccupato ma non spaventato per i legami tesi con la Cina continentale

Sebbene abbiano sede in uno degli hub high-tech più trafficati del mondo, le più grandi istituzioni finanziarie di Taiwan hanno avuto un anno difficile. Le azioni di Fubon Financial Holdings (capitalizzazione di mercato: $ 22 miliardi) sono diminuite di oltre un quinto, mentre Cathay Financial Holdings (capitalizzazione di mercato: $ 18 miliardi) ha perso oltre il 30% del suo valore negli ultimi 12 mesi a causa dell'aumento dei tassi di interesse. Al contrario, il prezzo delle azioni della più piccola Union Bank of Taiwan (capitalizzazione di mercato: $ 1.8 miliardi) ha guadagnato quasi il 29% alla Borsa di Taiwan nell'ultimo anno.

Union è stata una delle 16 nuove banche a cui è stata concessa una licenza commerciale all'inizio degli anni '1990 come parte delle riforme che hanno consentito l'ingresso del settore privato in quella che era stata un'industria principalmente controllata dal governo durante l'era della legge marziale di Taiwan che si è conclusa dopo quasi quattro decenni nel 1987. A All'epoca, Union era controllata dal suo fondatore, l'imprenditore autodidatta di Taiwan Lin Rong San.

Lin è morto per insufficienza cardiaca all'età di 76 anni nel 2015 e la fortuna della famiglia ora stimata da Forbes in un valore di $ 2 miliardi è sotto la sua vedova Lin Chang Su-O e i suoi tre figli: Andy Lin gestisce l'attività dei media della famiglia che include il Liberty Times e Taipei Times, entrambi amici del Partito Democratico Progressista al governo di Taiwan; Kevin Lin, sviluppatore immobiliare all'estero RSL; e Jeff Lin presiede Union.

Non è un grande salto di profitto quest'anno che sta aiutando le azioni della banca: Union ha sovraperformato i grandi rivali, ma il suo utile netto di nove mesi è sceso del 34% a NT $ 2.37 miliardi, o da NT $ 3.57 miliardi.

Piuttosto, l'attrattiva della banca potrebbe essere legata alla sua immagine di lunga data come istituzione che si concentra sul rapporto bancario di persona, ha detto Jeff Lin in un'intervista presso la sede della banca a Taipei venerdì. "Siamo stati molto concentrati e cresciuti organicamente", ha detto Lin. "Devi creare delle nicchie per te stesso ed essere fermo su ciò che vuoi fare nella gestione dell'attività", ha detto. "Mi sono sempre chiesto come competere, ma non ho mai avuto paura di competere".

Né il 59enne Lin è scosso dall'aumento della tensione militare tra la terraferma e Taipei quest'anno, in particolare dopo una visita ad agosto a Taiwan della presidente della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti Nancy Pelosi. “Mi preoccupo. Lo pianifico. Guarderò seriamente i problemi. Ho paura? No, non ho paura", ha detto.

Una forza competitiva dell'Unione è una rete di circa 90 filiali a Taiwan, ha affermato Lin. “Riteniamo di dover sfruttare questo vantaggio per penetrare nei quartieri, così come nelle persone e nelle aziende intorno a noi”, ha affermato. "Quando guardo il mio portafoglio, so che il mio portafoglio è molto solido."

Ci attendono due potenziali rischi. Uno, il mercato immobiliare di Taiwan, è "molto surriscaldato", ha affermato Lin, che ha conseguito una laurea in informatica presso la San Francisco State University, insieme a una laurea in economia internazionale presso la National Taiwan University. "Ma lo diciamo da decenni", ha sorriso. Le domande chiave per il mercato, ha detto, sono: "Chi comprerà e chi può permetterselo?"

Alcuni sono acquirenti di case per la prima volta e anche proprietari di case che desiderano aggiornare. "Questo è salutare", ha detto Lin. Altri, invece, sono investitori. “Al giorno d'oggi vediamo più investitori in questo mercato piuttosto che persone che vogliono solo comprare una casa e viverci. Sanno che il prezzo che pagano è piuttosto alto”.

Tra i proprietari di case e gli investitori immobiliari ci sono membri dei due milioni di taiwanesi che secondo quanto riferito vivevano sulla terraferma prima della pandemia e che hanno deciso di trascorrere più tempo a Taiwan. "Vediamo davvero quell'onda arrivare negli ultimi due anni", ha detto Lin.

“Dopo il loro ritorno, si rendono conto di essere interessati all'acquisto di una casa”, in particolare nel mercato del lusso, ha detto Lin. “Molti di loro sono stati via per un po'. Vogliono tornare e vivere una bella vita”.

I dati demografici sono un fattore di tendenza. Molti dei primi investitori taiwanesi nella terraferma quando i legami attraverso lo Stretto erano più caldi negli anni '1990 e 2000 ora hanno più di 60 anni. "Tornare a casa è una cosa piuttosto importante per loro", ha detto.

La decisione di trasferirsi dalla terraferma può avere senso anche per gli affari per alcuni. "Non c'è molto vantaggio in Cina in termini di avere una fabbrica" ​​a causa dei costi relativamente alti, ha detto Lin. Molti “o si trasferiscono in Vietnam o tornano a Taiwan”. La tendenza si riflette nell'aumento dei prezzi a Taiwan per i terreni industriali per le fabbriche, ha detto Lin.

Questo movimento di clienti è in linea con i risultati di un sondaggio condotto quest'estate dal Center for Strategic and International Studies, con sede negli Stati Uniti, che ha riscontrato l'interesse delle società taiwanesi a ridurre la loro esposizione alla terraferma. Circa il 76% delle 525 aziende taiwanesi intervistate concorda con l'affermazione: "Taiwan ha bisogno di ridurre la sua dipendenza economica dalla Cina continentale", mentre solo il 21% non è d'accordo. Nel frattempo, la Commissione di vigilanza finanziaria di Taiwan ha dichiarato la scorsa settimana che l'esposizione dei prestiti del settore bancario alla terraferma è scesa alla percentuale più bassa del suo patrimonio netto totale - 28.9% - a settembre da quando il governo ha iniziato a raccogliere dati nove anni fa. (Vedi post qui.) Union's è vicino allo zero, ha detto Lin.

Al di là della proprietà, un altro rischio per Lin è la prospettiva economica mondiale. L'aumento dei tassi di interesse a livello internazionale suggerisce una crescita più lenta o una recessione, ha affermato. Per Union, ciò significa scavare più a fondo per comprendere i portafogli dei clienti. "Siamo molto ben impegnati", quindi i prestiti sono al sicuro, ha detto Lin, anche se osservando che alcuni clienti potrebbero soffrire della recessione globale. Per ora, Lin concorda con una previsione del Taiwan Institute of Economic Research di una crescita del PIL del 2.91% l'anno prossimo, in parte grazie alla forza della domanda interna; questo è in calo rispetto a una previsione del 3.45% per il 2022. Man mano che sempre più aziende di Taiwan rinnovano i legami a casa, “ci vogliono alcuni anni per costruire le loro strutture e tutto il resto. Questa è la crescita che puoi vedere arrivare ", ha detto.

Vede anche promesse nel sud-est asiatico. "Sarò più interessato a concentrarmi" sul Vietnam, dove l'Unione ha un ufficio di rappresentanza e ha richiesto una licenza di filiale, o altri paesi del sud-est asiatico, ha detto. Anche se più piccoli della terraferma, questi mercati sono più trasparenti e c'è spazio per seguire i clienti di Taiwan che spostano gli impianti verso sud dalla terraferma, ha affermato Lin. "Ci sentiamo più familiari", ha detto.

Al contrario, la Cina continentale e la sua economia un tempo ad alta quota non sono attraenti per la sua banca al momento. "Non c'è molto profitto se ti concentri solo sugli uomini d'affari di Taiwan in Cina" a causa della concorrenza sui prezzi, ha detto Lin.

"Questo non è il mio obiettivo", ha detto, un pensiero che sembra essere sempre più condiviso da altri a Taiwan quando si tratta di affari sulla terraferma.

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