Guadagno target (TGT) Q2 2022: il profitto scende di quasi il 90%

Target mercoledì ha affermato che il suo profitto trimestrale è sceso di quasi il 90% rispetto a un anno fa, come il rivenditore ha seguito il suo avvertimento che forti ribassi sulla merce indesiderata peserebbe sulla sua linea di fondo.

Il grande rivenditore ha mancato con un ampio margine le aspettative di Wall Street, anche dopo che la società stessa ha abbassato due volte la guida.

Eppure la società ha ribadito le sue previsioni per l'intero anno, dicendo che ora è posizionata per un rimbalzo. Ha detto che si aspetta una crescita dei ricavi per l'intero anno a cifre singole medio-basse. Target ha anche affermato che il suo tasso di margine operativo sarà in un intervallo di circa il 6% nella seconda metà dell'anno. Ciò rappresenterebbe un salto dal suo tasso di margine operativo dell'1.2% nel secondo trimestre. 

Le azioni di Target sono diminuite di oltre il 3% nel trading pre-mercato.

Il direttore finanziario Michael Fiddelke ha difeso gli sforzi di inventario aggressivi di Target. Ha detto che il rivenditore ha dovuto muoversi rapidamente, in modo da poter eliminare il disordine, prepararsi per le vacanze e navigare in un contesto economico offuscato dall'inflazione.

"Se non avessimo affrontato le nostre scorte in eccesso a testa alta, avremmo potuto evitare un po' di sofferenza a breve termine sulla linea di profitto, ma ciò avrebbe ostacolato il nostro potenziale a lungo termine", ha affermato. "Sebbene il nostro profitto trimestrale abbia subito un significativo calo, il nostro percorso futuro è più luminoso".

Ecco come ha fatto Target per il trimestre conclusosi il 30 luglio, rispetto alle stime di consenso di Refinitiv:

• Utile per azione: 39 centesimi contro 72 centesimi previsti
• Entrate: $ 26.04 miliardi rispetto a $ 26.04 miliardi attesi

Target ha avuto una forte inversione di tendenza negli ultimi due trimestri. Dopo aver pubblicato trimestre dopo trimestre numeri di vendite strabilianti durante la pandemia, ha visto vestiti, macchine per il caffè, lampade e altro ancora indugiare sugli scaffali, per poi essere cacciato allo scaffale. Parte di quella merce in eccesso è la stessa roba che è andata esaurita durante le prime parti della pandemia, quando gli acquirenti hanno acquistato decorazioni per la casa e abbigliamento da casa.

L'inversione di tendenza ha costretto il rivenditore di grandi dimensioni a tagliare due volte le sue prospettive di profitto, una volta a maggio ed poi di nuovo a giugnoe di impegnarsi a muoversi rapidamente per portare il livello di inventario in un luogo più sano.

Le scorte erano comunque elevate: 15.32 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, rispetto ai 15.08 miliardi di dollari alla fine del primo. 

Ma il CEO Brian Cornell ha affermato che si tratta di un mix più favorevole, poiché Target si appoggia a categorie ad alta frequenza come cibo e articoli per la casa insieme a categorie popolari come la merce stagionale. Ha cancellato più di 1.5 miliardi di dollari di ordini per categorie discrezionali con una domanda inferiore.

Fiddelke ha affermato che il numero di inventario è maggiore a causa dell'inflazione dei costi e della ricezione anticipata dell'inventario per assicurarsi che Target sia pronto per le vacanze.

Nel secondo trimestre, l'utile netto della società è sceso a 183 milioni di dollari, o 39 centesimi per azione, da 1.82 miliardi di dollari, o 3.65 dollari per azione, un anno prima. 

Le entrate totali sono aumentate a 26.04 miliardi di dollari dai 25.16 miliardi di dollari di un anno fa, guidate in parte dall'aumento dei prezzi dovuto all'inflazione.

I profitti trimestrali sono stati ridotti in molti modi diversi. Le vendite di molte merci sono diventate meno redditizie poiché sono state ridotte. I costi di trasporto, trasporto e spedizione sono aumentati, con l'aumento dei prezzi del carburante. E l'azienda ha dovuto aggiungere personale e coprire più compensi nei centri di distribuzione poiché si occupava di un eccesso di cose extra.

Il rivale di big box Walmart ha dichiarato martedì di aver visto un netto cambiamento nel comportamento dei consumatori, come anche le famiglie più ricche cercavano affari su generi alimentari e beni di prima necessità. La società ha dichiarato alla CNBC che circa tre quarti dei suoi guadagni di quota di mercato nel settore alimentare provenivano da famiglie con un reddito annuo di $ 100,000 o più. 

Target, d'altra parte, ha affermato di non vedere così tanti cambiamenti alimentati dall'inflazione. Le vendite per unità sono cresciute in tutte e cinque le principali categorie merceologiche, con particolare forza in due categorie: cibo e bevande e prodotti di bellezza e articoli per la casa.

Anche se i profitti sono diminuiti, le vendite comparabili e il traffico sono aumentati. 

Le vendite comparabili, una metrica chiave che tiene traccia delle vendite online e nei negozi aperti da almeno 13 mesi, sono cresciute del 2.6% nel secondo trimestre, in aggiunta alla crescita dell'8.9% dello scorso anno. Secondo StreetAccount, questo è stato appena al di sotto delle stime, che prevedevano un aumento del 2.8%. Nei negozi Target e sul suo sito web, il traffico è aumentato del 2.7% anno su anno.

Fiddelke, il CFO, ha affermato che la crescita del traffico è prova che gli acquirenti hanno ancora potere di spesa e aiuteranno Target a realizzare le sue prospettive di profitto più rosee per la seconda metà dell'anno.

"La resilienza di quella forte risposta degli ospiti ci posiziona bene, anche se non posso prevedere ogni ostacolo che potrebbe arrivarci nella stagione autunnale", ha detto in una telefonata con i giornalisti.

Fiddelke ha affermato che i consumatori variano in base all'area geografica e al livello di reddito e cercano valore in modi diversi. Ad esempio, alcuni stanno acquistando confezioni più grandi per risparmiare di più per unità o provando una delle private label di Target a basso prezzo invece di un marchio nazionale.

Cornell ha affermato che Target sta osservando da vicino la spesa dei consumatori. Ha detto che sta facendo scorta di articoli popolari e ordinando meno prodotti che gli acquirenti potrebbero saltare.

"Adotteremo un approccio molto equilibrato", ha affermato, assicurandosi di "pianificare con cautela" nelle categorie discrezionali in cui l'azienda ha visto cambiamenti nel comportamento.

Alla chiusura di martedì, le azioni di Target sono scese di circa il 22% quest'anno. Le azioni hanno chiuso martedì a $ 180.19, in aumento di quasi il 5% quel giorno dopo che Walmart ha superato le aspettative di guadagno.

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