Anche gli investitori si sono sentiti bene martedì. Le azioni di Tesla (ticker: TSLA) sono aumentate dell'1.7%. Il S & P 500 era piatto e Nasdaq Composite è aumentato dello 0.2%.
Essendo un toro, Ferragu valuta Tesla (ticker: TSLA) Buy. E proietta grandi numeri. Il suo Obiettivo di prezzo di $ 1,580 è il più alto seguito da Bloomberg di quasi $ 100 e valuta l'azienda a circa $ 1.6 trilioni, più prezioso di tutte le società statunitensi tranne
Apple
(AAPL) e
Microsoft
(MSFT).
Microsoft
ed
Apple
si prevede che genereranno un flusso di cassa libero di circa $ 100 miliardi e $ 115 miliardi in media all'anno per i prossimi tre anni. Queste due società, insieme alla casa madre di Google
Alfabeto
(GOOGL), sono gli unici tre negli Stati Uniti che potrebbero superare i 500 miliardi di dollari di Tesla da qui al 2030 se Ferragu si rivelerà corretto.
Ferragu stima che il flusso di cassa libero di Tesla nel 2023 sia di circa $ 22 miliardi. Entro il 2030, l'importo cresce a circa $ 120 miliardi. Il consenso di Wall Street per il prossimo anno è di circa 15 miliardi di dollari.
Alla base delle proiezioni di Ferragu ci sono la crescita del volume e margini di profitto importanti.
Ferragu pensa che Tesla possa vendere 20 milioni di unità entro la fine del decennio, una crescita del volume di quasi il 40% in media all'anno per i prossimi otto anni. Tuttavia, quel volume genererebbe, forse, solo $ 300 miliardi di free cash flow cumulativo se Tesla dovesse produrre margini in linea con
BMW
(
BMW
.
Germania) o
Toyota Motor
(TM).
Anche i margini devono essere migliori. Entro il 2030, Ferragu prevede che il flusso di cassa gratuito generato per unità venduta da Tesla sarà dal 50% al 100% migliore di quello che l'industria produce oggi.
Il suo è un gol audace, ma ha motivo di ottimismo sul fronte di margine. Tesla produce già margini leader del settore. Il margine di profitto lordo nel secondo trimestre è stato del 25%. I margini di profitto lordo di BMW e Toyota sono stati rispettivamente del 17% e del 16%.
I migliori margini di profitto lordo sono costituiti da alcune cose. Il prezzo è uno. Tesla genera un fatturato di circa $ 66,500 per veicolo venduto, quasi $ 1,000 in più rispetto a BMW e più del doppio di Toyota.
Il costo è un altro. Sia BMW che Tesla, ad esempio, producono veicoli premium con più funzionalità. Tuttavia, Tesla ha speso circa $ 4,500 in meno per veicolo rispetto a BMW in materiali e manodopera. E Tesla gestisce i costi non basandosi su una rete di rivenditori tradizionale. L'utile lordo del concessionario per auto può ammontare a poche migliaia di dollari per veicolo. Invece, questo è un profitto per Tesla.
Ora, il 2030 è lontano. E più case automobilistiche produrranno molti più veicoli elettrici con l'obiettivo di rovesciare Tesla. Vogliono più quote di mercato e più profitti. Il modo in cui si scopre è indovinato da chiunque.
Ma se Ferragu dovesse avere ragione, gli investitori hanno una domanda importante a cui rispondere: cosa farà Tesla con i contanti? Il flusso di cassa gratuito arriva dopo la spesa per impianti e attrezzature.
Ferragu crede che Tesla dovrebbe girare quei soldi e investire nella transizione energetica. Stima che $ 400 miliardi di cash flow gratuito di Tesla, con debito e partner di investimento, potrebbero finanziare fino a $ 3 trilioni di generazione di energia rinnovabile.
La partecipazione di Tesla in tutto quel potere equivarrebbe a un altro flusso di guadagni per gli investitori.
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Il tesoro di denaro di Tesla potrebbe raggiungere il mezzo trilione entro il 2030. Cosa potrebbero fare quei soldi.
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Fonte: https://www.barrons.com/articles/tesla-free-cash-flow-51661271533?siteid=yhoof2&yptr=yahoo