Mentre la Cina continentale si allontana dalla sua politica zero-COVID e allenta le restrizioni, l'ottimismo commerciale e un leggero ritorno alla normalità sono cambiamenti positivi per cittadini e investitori.
Un'ampia area dell'economia cinese che ne risentirà è il settore manifatturiero, e in particolare l'industria automobilistica. La Cina ha il più grande mercato automobilistico del mondo e vende di gran lunga il maggior numero di veicoli elettrici di qualsiasi paese.
Le interruzioni legate al COVID, come il blocco di intere città o la chiusura di impianti, sono state le principali perturbazioni per l'industria automobilistica. Proprio la scorsa settimana un importante stabilimento della Volkswagen a Chengdu è stato chiuso, anche se è stato riaperto pochi giorni fa.
"È stato un incubo", ha detto a Yahoo Finance l'analista senior di Wedbush Dan Ives in merito all'impatto del COVID sulle case automobilistiche in Cina. "Penso che tu stia iniziando a vedere crepe nell'armatura per la prima volta da molti anni e ovviamente la concorrenza sta aumentando nel mondo dei veicoli elettrici, e lo chiamo quasi un 'Game of Thrones' sta succedendo tra Tesla e gli altri, e penso che questo sia il cuore e i polmoni della storia dei veicoli elettrici: c'è pressione sulle case automobilistiche ed è una tempesta da navigare.
Tesla (TSLA), che è estremamente indebitata con le sue operazioni in Cina per l'approvvigionamento del mercato sia nazionale che internazionale, ha avuto la sua quota di emissioni nell'ultimo anno in Cina. Oltre alle chiusure legate al COVID in primavera, ora la casa automobilistica sta affrontando problemi legati alla domanda, che hanno portato a tagli alla produzione degli impianti segnalati, riduzioni dei prezzi dei suoi veicoli in Cina e persino all'aggiunta di sussidi assicurativi.
"Stai iniziando a vedere alcune crepe nella domanda", ha detto Ives a proposito di Tesla. "Non credo che la storia a lungo termine in Cina sia stata buttata fuori dalla finestra, penso solo che ora stiano affrontando alcune davvero, per la prima volta da anni, alcune sfide di crescita, stanno tagliando i prezzi, ... alcune catene di approvvigionamento riduzioni, e ora, abbiamo avuto modo di vedere non solo nel quarto trimestre, ma nel 4, 2023 milioni di unità, questa è la linea nella sabbia a livello globale.
Quella cifra di due milioni sarebbe l'obiettivo per le consegne di Tesla nel 2023, rappresentando un CAGR del 50% (tasso di crescita annuale composto) che Tesla si prefigge internamente.
Un altro grande operatore statunitense in Cina è General Motors (GM). A differenza di Tesla, che opera in modo indipendente, GM ha dovuto creare varie joint venture con società cinesi, vendendo con i marchi Cadillac, Buick, Chevrolet, Wuling e Baojun.
"Penso che in questo momento, la storia più sottovalutata nel settore automobilistico sia GM", ha detto Ives, fresco di una visita con la direzione di GM a Detroit.
"Penso che la trasformazione che [l'amministratore delegato di GM] Mary [Barra] e il team stiano costruendo sui veicoli elettrici sia molto scettica, ma credo che la vedremo tra due o tre anni e la considereremo un capitolo fondamentale per l'azienda, perché alla fine possiede quella catena alimentare ", ha detto Ives. "Inizi a fare un po' di conti, credo che questo potrebbe essere un titolo che viene rivalutato in modo significativo, e anche se la Cina per loro è insignificante, in termini di opportunità di conversione per GM - c'è una rinascita nell'area 313 codice tra GM e Ford.
La rivale cittadina di GM Ford (F) opera in Cina, anche se le sue vendite nella regione di 624,000 veicoli nel 2021 pallido rispetto a GM 2.9 milioni venduti l'anno scorso.
Mentre GM, Tesla, Ford e case automobilistiche nazionali come Nio (NIO) e BYD si scontrano in Cina, Ives crede che la torta sia abbastanza grande da essere mangiata da tutte le case automobilistiche. Ecco quanto è grande l'opportunità del mercato cinese, con il suo oltre 1.4 miliardi di cittadini.
"Non è un gioco a somma zero e penso che sia importante", ha detto Ives. “Vedrai che molti fornitori continueranno a trarne vantaggio; hai ancora la conversione in termini di veicoli elettrici complessivi e l'opportunità per più concorrenti diversi.
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Pras Subramanian è un giornalista di Yahoo Finance. Puoi seguirlo Twitter e Instagram.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/tesla-gm-facing-a-nightmare-in-china-analyst-says-194750735.html