La guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina ha raggiunto il culmine - iniziata da Tesla - con il mercato di massa il nuovo fronte di battaglia nel mercato più grande e in più rapida crescita del mondo per i veicoli elettrici.
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Il gigante cinese dei veicoli elettrici e delle batterie BYD (BYDDF) è il colosso del mercato di massa, ma Tesla (TSLA) ha fatto irruzione in questo segmento dopo aver tagliato i prezzi, minacciando le startup di veicoli elettrici come XPeng (XPEV) e decine di giocatori nazionali che si spingono per la posizione.
Anche i produttori di veicoli elettrici premium Nio (NIO) e Li macchina (LI) guardano alle incursioni nel mercato di massa, con l'idea di aumentare i volumi con modelli più convenienti e accelerare la loro ricerca di profitti.
Il più grande mercato di veicoli elettrici al mondo è destinato a diventare ancora più competitivo, estendendosi all'Europa e al resto dell'Asia, poiché la Cina esporta l'eccesso di offerta in quelle regioni. La guerra dei prezzi in Cina colpirà i margini di profitto di alcuni produttori di veicoli elettrici, mentre altri accetteranno perdite maggiori per mantenere le vendite. In definitiva, Wall Street si aspetta una scossa per la sopravvivenza del più adatto, lasciando alcuni giocatori dominanti di veicoli elettrici in Cina mentre i marchi più deboli svaniscono.
Il titolo Tesla è stato un grande vincitore nel 2023, ma si è ritirato poiché la domanda iniziale è esplosa a causa delle riduzioni dei prezzi globali che svaniscono rapidamente. Le azioni BYD e Li Auto sono leggermente aumentate quest'anno, ma ben al di sotto dei massimi di inizio febbraio. Le azioni Nio e XPeng sono in ribasso nel 2023, non lontano dai minimi storici o di lungo periodo.
Per ora, Tesla - l'unico produttore di veicoli elettrici non cinese a prendere piede fino ad oggi - rischia di perdere la presa sulla Cina mentre nuovi marchi e modelli invadono il mercato di massa. Questo è anche un momento di interruzione o chiusura per le case automobilistiche straniere come General Motors (GM), guado (F), Toyota Motor (TM) e Volkswagen (VWAGY). I loro lanci di veicoli elettrici sono stati accolti con freddezza dagli acquirenti di veicoli elettrici cinesi, per lo più giovani. Eppure l'offensiva dei veicoli elettrici in Cina delle aziende è appena iniziata.
Entro il 2025, GM prevede di lanciare più di 15 modelli di veicoli elettrici in Cina. È probabile che molti di questi veicoli elettrici di nuova generazione con marchio Ultium attingano al mercato di massa, il focolaio di attività nel 2022.
"Con la crescita del mercato cinese dei veicoli elettrici, è qui che la maggior parte della crescita e la maggior parte della competitività hanno iniziato ad accelerare davvero", ha affermato l'analista di Deutsche Bank Edison Yu. “Il problema qui è che con la crescita del mercato di massa, non è cresciuto abbastanza velocemente da assorbire tutta la concorrenza. BYD ha schiacciato tutti qui.
I tagli ai prezzi di Tesla innescano la guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina
La concorrenza del mercato di massa è diventata ancora più spietata con le più recenti riduzioni dei prezzi di Tesla.
All'inizio di gennaio, Tesla ha tagliato i prezzi di Model 3 e Model Y in Cina dal 6% al 13.5%, dopo aver già tagliato i prezzi lo scorso ottobre. Dieci giorni dopo, XPeng ha risposto tagliando i prezzi dei veicoli elettrici del 10%-13%, seguito rapidamente da molti altri. Nio ha ridotto alcuni prezzi all'inizio di febbraio e persino BYD si è unita al carrozzone del taglio dei prezzi alla fine di febbraio e di nuovo all'inizio di marzo. Diverse case automobilistiche straniere hanno ridotto i prezzi dei veicoli elettrici e vengono offerti grandi incentivi, tra cui Ford e Toyota.
Nel frattempo, le case automobilistiche hanno ridotto drasticamente i prezzi dei tradizionali veicoli a gas, aumentando la pressione sui veicoli elettrici.
Le riduzioni di prezzo di Tesla hanno reso la Model 3 e la Model Y più competitive rispetto alle berline BYD Han e Seal e al SUV Tang, nonché ai veicoli elettrici di XPeng, Nio e altri.
Dimensionamento del mercato di massa dei veicoli elettrici in Cina
La fascia bassa del mercato dei veicoli elettrici in Cina - auto elettriche piccole ed economiche con un prezzo inferiore a 100,000 renminbi (RMB), o circa $ 15,000 - è già altamente elettrificata, con "mini city car" come la GM-Wuling Hongguang EV che costa solo $ 5,000.
Il mercato delle auto premium e di lusso superiori a 300,000 RMB ($ 44,000), comandato da Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) e Mercedes-Benz (DDAIF), è stato lento ad elettrizzarsi.
Ma i veicoli elettrici e i plug-in hanno fatto grandi passi avanti l'anno scorso nel mercato principale di circa 100,000 RMB a 300,000 RMB.
Yu stima che almeno il 40% dei 6.5 milioni di "veicoli a nuova energia" (NEV) venduti nel 2022 sia caduto nel mercato di massa. I NEV includono veicoli completamente elettrici, ibridi plug-in e a celle a combustibile.
Nuovi modelli di veicoli elettrici cinesi selezionati pianificati nel 2023
| Creatore di veicoli elettrici | Modello | Tipo di veicolo | Prezzo previsto | Lancio previsto |
|---|---|---|---|---|
| BYD | Gabbiano | Piccola auto elettrica | 65,800-112,800 RMB ($ 9,450- $ 16,200) | Primavera 2023 |
| BYD | Otaria | SUV crossover elettrico | 200,000-250,000 RMB ($ 28,770- $ 35,960) | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N7 | Varianti SUV di medie dimensioni, ibride e BEV | Prezzo di partenza vicino a 400,000 RMB | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N8 | SUV di grandi dimensioni, probabili varianti ibride e BEV | TBD | Q2 2023 |
| Li macchina | L6 | SUV ibrido di medie dimensioni | 200,000-300,000 RMB | Da divulgare |
| Li macchina | L5 | Ibrido non SUV | 200,000-300,000 RMB | Da divulgare |
| Nio | ES5 | BEV "station wagon" | TBD | Da divulgare |
| Nio | EC7 | BEV SUV coupé | a partire da 488,000 RMB con batteria o 418,000 RMB con BaaS (Battery as a Service) | Maggio 2023 |
| XPeng | G7 | BEV SUV coupé | 200,000-250,000 RMB | Da divulgare |
| Galassia (Geely) | L7 | SUV ibrido | 200,000 RMB | Q2 2023 |
Nuovi modelli più convenienti sono in arrivo, probabilmente tirando fuori la guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina.
La startup focalizzata sul premium Li Auto ha il Li L5 EV e il SUV L6 due, entrambi con un prezzo di 300,000 RMB. Li ha anche versioni "Air" con finiture più economiche dei SUV elettrici premium L7 e L8 in arrivo ad aprile.
La nuova berlina ET5 di Premium peer Nio dovrebbe fare il suo passo dopo il lancio lo scorso settembre. È il modello più economico di Nio e un rivale della Model 3. Un altro nuovo modello, forse chiamato ES5, potrebbe diventare il SUV più economico di Nio. È visto come un concorrente della Model Y.
L'ET5 inizia non molto sopra i 300,000 RMB, con l'ES5 che probabilmente avrà un prezzo simile. Una volta che Nio inizierà a produrre quei modelli a passaggio pieno, i prezzi potrebbero scendere ulteriormente.
Entro questa estate, Nio dovrebbe offrire un totale di otto modelli completamente nuovi o aggiornati, dopo aver raddoppiato la sua gamma a sei lo scorso anno. Nel 2024, Nio lancerà un nuovo marchio per il mercato di massa con prezzi compresi tra 200,000 e 300,000 RMB (da $ 29,000 a $ 44,000).
La startup XPeng, già un attore del mercato di massa, dovrebbe lanciare presto il SUV G7 e un minivan elettrico, insieme a una berlina P7 rinnovata.
Nel 2023, Yu prevede che L7 di Li e G7 di XPeng saranno fondamentali per il successo di queste startup.
Loda Li Auto per aver fatto "un ottimo lavoro nell'aumentare la produzione quando il prodotto è fresco". Per quanto riguarda Nio, si aspetta che l'ET5 abbia importanza, ma più importante è la "velocità con cui possono lanciare in modo affidabile nuovi modelli" dopo una serie di problemi di esecuzione e catena di approvvigionamento lo scorso anno.
BYD lancerà più di una dozzina di modelli nuovi o rinnovati nel 2023, dalla fascia bassa al super premium, inclusi almeno due veicoli elettrici destinati al Modello Y.
Il gigante automobilistico cinese Geely, capogruppo di Volvo e Polestar (PSNY), è un altro giocatore degno di nota. È probabile che il suo nuovissimo marchio Galaxy offrirà sette nuovi modelli di veicoli elettrici per il mercato di massa entro il 2025, inclusi due veicoli elettrici ibridi plug-in previsti nei prossimi mesi. Inoltre, il marchio in espansione Zeekr di Geely tocca l'estremità inferiore del mercato dei veicoli elettrici premium.
Aspettatevi un'ondata di nuove presentazioni e lanci di veicoli elettrici al Salone dell'Auto di Shanghai ad aprile.
Con questi produttori di veicoli elettrici e altri che rilasciano così tanti nuovi modelli in mezzo a una produzione complessiva pesante, distinguersi sarà difficile. Il SUV XPeng G9 ha avuto vendite scarse dal suo debutto alla fine del 2022. Molte berline e crossover EV potrebbero affrontare lo stesso problema nel prossimo anno.
Ma l'alternativa è continuare a vendere veicoli obsoleti con enormi sconti.
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Le vendite di veicoli elettrici in Cina rallenteranno?
Tra venti macroeconomici e la fine dei sussidi, le vendite di NEV aumenteranno del 31% dopo essere più che raddoppiate nel 2021 e nel 2022, secondo le previsioni della China Passenger Car Association. Ciò ammonterebbe al 36% di tutte le vendite di veicoli, secondo le stime del CPCA, rispetto a circa il 28% nel 2022. Entro il 2030, i NEV potrebbero rappresentare il 70% -90% del mercato cinese, secondo le case automobilistiche del paese.
In numeri assoluti, le vendite di veicoli elettrici, ibridi plug-in e veicoli a celle a combustibile in Cina dovrebbero aumentare di circa 2 milioni di veicoli nel 2023 a 8.5 milioni.
Nel 2022, le restrizioni dovute al Covid-19 hanno strozzato l'economia cinese e i produttori di veicoli elettrici hanno dovuto affrontare problemi significativi della catena di approvvigionamento o interruzioni del servizio. Tuttavia, le startup cinesi di veicoli elettrici quotate negli Stati Uniti Li Auto, Nio e XPeng sono riuscite ciascuna a far crescere le vendite a due cifre, nonostante la mancata guida alla consegna per l'anno.
Il leader in fuga nel mercato di massa è BYD, che lo scorso anno ha triplicato le vendite di NEV, inclusi gli ibridi, a 1.86 milioni di unità. Lo scorso anno ha rappresentato quasi il 30% delle vendite di NEV.
Le consegne globali di Tesla sono aumentate del 40% a 1.31 milioni di unità per il 2022. Questo è stato circa il 30% in meno rispetto al conteggio di BYD, ma Tesla è ancora leader nei veicoli elettrici a batteria.
Tesla China ha aumentato le vendite del 37% a 439,770 unità l'anno scorso, secondo i dati CPCA. La società ha ampliato la capacità di Shanghai la scorsa estate, ma ha dovuto rallentare o interrompere la produzione più volte negli ultimi mesi, nonostante le forti riduzioni dei prezzi di Tesla.
Piani di vendita di veicoli elettrici in Cina vs. Richiesta
BYD punta a vendite NEV nel 2023 di 4 milioni di veicoli, più del doppio delle vendite nel 2022. Questo da solo spiegherebbe all'incirca tutto l'aumento del NEV previsto per quest'anno, comprese anche le considerevoli esportazioni.
Anche Li Auto, Nio, GM, Toyota e molti altri stanno pianificando di aumentare la produzione.
La linea di fondo è che la produzione e la capacità di produzione di veicoli elettrici in Cina sono destinate a salire nel 2023, mentre la domanda rimarrà molto indietro. Questo imperativo di spostare il metallo è il motivo per cui è in corso una guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina e probabilmente peggiorerà.
Per BYD e le startup cinesi, l'aumento delle esportazioni potrebbe aiutare a compensare il rallentamento interno. Si stanno spostando in Europa e in altri mercati esteri.
L'esportazione della produzione di veicoli elettrici in eccesso aumenterà anche la concorrenza in quei luoghi, aumentando le pressioni sui margini.
Punti di forza della produzione di veicoli elettrici in Cina
Nella corsa mondiale ai veicoli elettrici, la Cina ha beneficiato della sua padronanza della produzione di massa di beni come smartphone e laptop. Il suo predominio e la localizzazione della catena di fornitura delle batterie per veicoli elettrici hanno fornito un altro vantaggio critico.
"Un veicolo elettrico è semplicemente molto più facile da realizzare rispetto a un'auto a benzina", ha affermato l'analista di Deutsche Bank Edison Yu. "È quasi un computer molto complicato, grande."
La Cina ha decifrato questa tecnica grazie alla sua esperienza nell'elettronica, aggiunge Yu. Quindi tutto ciò che doveva fare era ottenere "il software, la qualità e il marchio giusti".
Le case automobilistiche cinesi hanno fatto molta strada. Solo un decennio fa, anche la BYD sostenuta da Warren Buffett era sinonimo di auto cinesi costruite male, rumorose e inaffidabili.
Cambiamenti di mercato durante la guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina
BYD, il leader del mercato di massa, ha beneficiato di una serie di nuovi modelli e di un calo dei consumi mentre l'economia cinese rallenta. Non è solo il leader cinese dei veicoli elettrici, ora è anche la più grande casa automobilistica del paese.
A differenza di molti colleghi di veicoli elettrici, BYD è redditizio. Wall Street prevede che la società riporterà un aumento di quasi cinque volte dei profitti del 2022 poiché la crescita delle vendite aumenta di oltre l'80%.
La maggior parte dei modelli BYD ha un prezzo compreso tra 100,000 RMB e 200,000 RMB (circa $ 15,000- $ 29,000). Sono visti come offerte di valore.
Con modelli più recenti come Seal e Frigate, BYD si è spinta ulteriormente verso il "lusso accessibile". E con il suo marchio Denza in forte espansione, BYD punta al mercato premium. BYD ha anche svelato un marchio super premium, Yangwang, con un SUV per impieghi gravosi che probabilmente verrà lanciato nel terzo trimestre. Ancora un altro "marchio F" è pronto per il lancio tra Denza e Yangwang.
Tesla una volta dominava il segmento dei veicoli elettrici premium in Cina.
Ma con le sue grandi riduzioni di prezzo, "Tesla si è spostata dal premium al mercato di massa", ha affermato Tu Le, di Sino Auto Insights, una società di consulenza.
Il Model 3, che lo scorso autunno è stato venduto per quasi $ 10,000 in più rispetto al BYD Seal, è sceso a soli $ 600 in più dopo l'inizio di gennaio. All'inizio di marzo, BYD ha offerto nuovi sconti Seal.
Ma avverte di una concorrenza "estremamente intensa" nel segmento inferiore a 300,000 RMB. BYD ha esteso il suo dominio lì mentre XPeng sta lottando per l'aria.
Alla fine di febbraio, i rivenditori BYD hanno tagliato i prezzi su diversi modelli, dimostrando che nemmeno il re cinese dei veicoli elettrici è immune alla guerra dei prezzi.
BYD EV Produzione Edge
Nel mercato di massa, Le considera BYD "una spanna sopra" la concorrenza.
Ha snocciolato le ragioni: “BYD esiste da molto tempo. Sono sul mercato dal 2003. Sono un campione nazionale. Sono cinesi.
Le ha aggiunto che i “prodotti BYD sono migliorati molto e sono convenienti. Hanno prodotti in quasi tutti i segmenti di mercato. La loro qualità, affidabilità e design sono notevolmente migliorate negli ultimi sette anni. Hanno la fiducia del consumatore cinese”.
C'è di più nella sua leadership. "BYD ha dimensioni e costruisce le proprie batterie e costruisce i propri chip", ha spiegato Le. "In questo modo possono gestire i propri costi in modo molto più efficiente rispetto a qualsiasi azienda con meno di 10 anni".
BYD ha continuato a investire massicciamente in nuovi impianti di veicoli elettrici e batterie.
Con l'aumento della concorrenza interna, BYD sta facendo un'enorme spinta all'esportazione, espandendosi in Asia, Europa e America Latina.
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BYD vs. Tesla
Nella battaglia tra Tesla e BYD, chi governerà nei prossimi tre o cinque anni?
"Entrambi possono crescere insieme" nel mercato cinese in rapida crescita per i veicoli elettrici di massa, ha affermato Le. Ma è "un po' più sospettoso" su Tesla a causa dei suoi prodotti datati.
"Se Tesla rinnovasse la Model 3 e la Model Y in modo significativo, soprattutto se non aumentassero il prezzo, vedresti sicuramente un aumento delle vendite", ha aggiunto Le.
Secondo quanto riferito, una Model 3 riprogettata è in arrivo, ma quando arriverà? Al suo Giorno degli investitori del 1 marzo, Tesla deluso né confermando il tanto atteso aggiornamento della Model 3 né svelando un veicolo elettrico di nuova generazione a basso costo, la tanto attesa Tesla Model 2.
Le riduzioni di prezzo di Tesla a livello globale stanno supportando i volumi di consegna a scapito dei suoi pregiati margini di profitto.
Le riduzioni di prezzo fanno aumentare la domanda solo per un paio di mesi circa, avverte Le. "Tesla dovrà farlo di nuovo, e lo faranno prima della fine dell'anno", ha detto.
Lo stabilimento Tesla di Shanghai è stato il motore di esportazione del gigante dei veicoli elettrici. Ma l'ascesa di Tesla Berlin riduce la necessità di esportare auto made in Shanghai in Europa.
Shanghai ha già capacità di riserva, un problema che potrebbe continuare a crescere. Tesla ha un forte incentivo a mantenere alte le esportazioni di Shanghai, nonostante il rischio di ulteriori riduzioni dei prezzi in quelle destinazioni. Anche con nuovi sconti in Europa, i prezzi di Tesla sono significativamente più alti che in Cina.
Per quanto riguarda le startup di veicoli elettrici non redditizie XPeng e Nio, le loro riduzioni di prezzo e sconti a seguito delle riduzioni di prezzo di Tesla aumentano il rischio di un aumento delle perdite. Ciò li mette in svantaggio poiché gli investitori cercano il migliori azioni di veicoli elettrici.
Per Nio, il suo incombente ingresso nel mercato di massa potrebbe trascinare la linea temporale verso la redditività.
La guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina scuoterà l'industria
Con una guerra dei prezzi dei veicoli elettrici ora in corso, Yu di Deutsche Bank si aspetta una scossa del settore.
Le startup potrebbero essere vulnerabili. Nio e Li Auto hanno fondi sufficienti fino al 2024, ha detto Yu a IBD, mentre Li Auto è leggermente redditizia. Ma XPeng potrebbe essere nei guai se non "gira la nave" entro il 2024-25.
“Entro la fine del 2024, penso che avremo una sorta di consolidamento, e alcune persone se ne andranno, e questo sarà perché hanno semplicemente fallito operativamente o perché hanno finito i soldi. Fino ad allora, avremo una concorrenza molto intensa, sempre più da parte di aziende Big Tech come Baidu e Xiaomi".
Gigante dei motori di ricerca Baidu (BIDU), che ha investito molto nelle auto a guida autonoma, lancerà un veicolo elettrico altamente autonomo tramite una joint venture Jidu con Geely. Il colosso cinese dei telefoni Xiaomi prevede di lanciare all'inizio del 2024.
Più in generale, il partner di Bain & Co. Ping Yi prevede un crescente divario tra vincitori e vinti con il rallentamento del mercato cinese dei veicoli elettrici.
"I nuovi marchi che hanno una scarsa consapevolezza del marchio e un posizionamento vago del marchio faranno fatica a sopravvivere", ha affermato Yi. "È anche molto impegnativo per i marchi che si rivolgono a mercati di fascia alta e premium senza una forte brand equity".
Secondo quanto riferito, il gigante cinese delle batterie CATL offrirà alcuni sconti a clienti chiave come Nio, ma non al cliente principale Tesla. Ciò potrebbe aiutare le startup a sopravvivere alla guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina.
Le migliori azioni cinesi da acquistare e guardare
Case automobilistiche straniere nel mercato dei veicoli elettrici in Cina
Per quanto riguarda gli OEM occidentali e giapponesi, Le di Sina Auto Insights dichiara di aver perso la barca sulla transizione dei veicoli elettrici in Cina, mentre il suo mercato delle auto a combustione si restringe.
Anche con la sua famiglia ID di veicoli elettrici, la Volkswagen "ha portato un coltello in uno scontro a fuoco", ha detto, ignorando le caratteristiche, l'autonomia e la connettività poco brillanti dei veicoli.
Toyota e Nissan (NSANY) hanno anche ridotto drasticamente i prezzi dei veicoli elettrici in Cina. Ford ha recentemente annunciato grandi sconti per ripulire l'inventario della Mustang Mach-e prima che venga rilasciato un modello aggiornato.
Per le case automobilistiche tradizionali, molto dipende dalla velocità con cui possono trasformarsi in giocatori di veicoli elettrici innovativi, guidati dalla tecnologia e diretti al cliente, affermano gli esperti del settore.
"La concorrenza ha raggiunto gli OEM stranieri e gli attori nazionali ora stanno facendo meglio di loro", ha affermato Le.
Toyota sta appena lanciando la bZ3, una piccola berlina elettrica per il mercato cinese, che parte da circa 169,800 RMB ($ 24,500). Utilizza motori e batterie BYD, in quello che potrebbe essere l'inizio di un'importante collaborazione EV tra i giganti automobilistici.
Quanto durerà la guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina?
La guerra dei prezzi dei veicoli elettrici in Cina non mostra segni di rallentamento.
I grandi piani di produzione di molti produttori di veicoli elettrici devono affrontare una dura realtà. I nuovi veicoli elettrici attraenti potrebbero non prendere fuoco, mentre i modelli obsoleti rischiano un rapido deterioramento.
È probabile che i produttori di veicoli elettrici continuino a tagliare i prezzi. Alla fine, alcuni sopravvissuti potrebbero emergere più forti, ma anche loro dovranno affrontare una battaglia sanguinosa e livida per il prossimo futuro.
Le esportazioni offrono una valvola di sfogo. Ma questo può diffondere il problema all'estero. Tesla sta già scontando di nuovo i prezzi europei. BYD e altri produttori cinesi di veicoli elettrici aumenteranno la concorrenza generale in Europa e in Asia.
Gli OEM stranieri stavano già lottando per farsi strada nel mercato dei veicoli elettrici in Cina. Ora rischiano di essere esclusi dal mercato automobilistico più grande del mondo. Nel frattempo, i veicoli elettrici cinesi testati in battaglia sono destinati a diventare attori molto più importanti in Europa.
Il mercato statunitense, tuttavia, dovrebbe rimanere relativamente isolato nel breve periodo, date le tariffe e le regole sul credito d'imposta sui veicoli elettrici. A parte i marchi Geely come Polestar, i produttori cinesi di veicoli elettrici non hanno ancora una vera presenza negli Stati Uniti.
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Fonte: https://www.investors.com/news/china-ev-price-war-tesla-triggers-brutal-battle-as-growth-plans-face-sales-reality/?src=A00220&yptr=yahoo