Gordon Johnson è ben noto a molti dei più ardenti sostenitori di Tesla.
In qualità di capo della società di ricerca sugli investimenti GLJ Research, il veterano di Wall Street ha sviluppato una reputazione come il più grande orso di Tesla negli ultimi anni, e per una buona ragione.
Johnson ha offerto previsioni pessimistiche su Tesla dal 2018, quando ancora lavorava come analista presso la banca d'affari Vertical Group. E durante il suo periodo come capo della GLJ Research, lo ha fatto sostenuto che "l'attività principale di Tesla è la perdita" e produceva regolarmente obiettivi di prezzo che erano ben al di sotto delle previsioni di consenso di Wall Street.
Ma scommettere contro Tesla era un chiamata difficile fino a poco tempo fa. Tra aprile 2018, quando Johnson ha assegnato per la prima volta un rating di "vendita" a Tesla, e novembre 2021, le azioni del gigante dei veicoli elettrici sono aumentate del 1900%.
Tuttavia, ciò non ha impedito all'analista di condividere le sue opinioni ribassiste. E con le azioni Tesla in calo di circa il 67% nel 2022, è stato un anno di vendetta per Johnson.
Ma l'ex dirigente di Lehman Brothers crede ancora che le azioni Tesla scenderanno di oltre l'80% a soli $ 23 per azione nel prossimo anno.
La storia della crescita di Tesla, che include piani per muoversi di più verso robotica, sistemi di accumulo batterie, semirimorchi elettricie altri nuovi flussi di entrate, è una pura distrazione dai fondamenti dell'azienda, afferma.
"È solo un'azienda automobilistica: il 95% dei ricavi proviene dalla vendita di auto, il 5% da una divisione energetica che perde denaro", Johnson ha detto a CNBC di giovedì. "Sono solo una casa automobilistica che ha costruito troppa capacità che non possono vendere".
I venti contrari di Tesla
Johnson ha delineato tre problemi chiave che ritiene che Tesla stia affrontando al momento: domanda, concorrenza e valutazione.
In termini di valutazione, gli investitori attribuiscono ancora un premio a Tesla rispetto ai suoi pari nel settore automobilistico. Il gigante dei veicoli elettrici è attualmente scambiato a circa 40 volte gli utili, mentre Ford, GM e Toyota scambiare rispettivamente a soli cinque, sei e dieci volte gli utili.
E in termini di capitalizzazione di mercato, Tesla è anche di gran lunga superiore alla concorrenza, anche dopo il calo del prezzo delle azioni del 67% quest'anno.
"Tesla è attualmente valutata più delle successive tre maggiori case automobilistiche messe insieme, nonostante abbia venduto solo il 5% delle auto che quelle case automobilistiche hanno venduto nel 2021", ha osservato Johnson.
Johnson ha affermato che per essere apprezzata così tanto dal mercato, Tesla deve dimostrare che sta crescendo rapidamente e in modo sostenibile. Ma ritiene che la domanda sia diventata un problema, indicando tagli di prezzo Cina, le NOIe l'Europa nel quarto trimestre.
Le aziende non tagliano i prezzi quando la domanda è forte, ha detto Johnson, sostenendo che Tesla sta usando le riduzioni dei prezzi per aiutare a respingere la crescente concorrenza.
Mentre Tesla è da anni il leader dei veicoli elettrici negli Stati Uniti, Johnson ritiene che l'azienda abbia perso il suo vantaggio tecnologico.
"Ci sono un sacco di altre auto là fuori ora con un'autonomia uguale o migliore nel mondo reale, interni migliori, ricarica più veloce... quindi devi pensare alla concorrenza", ha detto.
Infine, Johnson ha sostenuto che Elon Musk ha danneggiato le azioni di Tesla vendendo $ 40 miliardi di azioni e creando dramma nei media.
“Musk sta sposando tutte queste cospirazioni di estrema destra Twitter," Egli ha detto. "Sta alienando il suo elettorato chiave di acquirenti ... liberali che pensano che i veicoli elettrici salveranno il mondo".
La confutazione del toro
Anche i tori di Tesla ammettono che l'acquisto di Twitter di Elon Musk, buffonate successivee recenti Vendite di azioni Tesla hanno danneggiato le prospettive dell'azienda. Ma credono ancora che la storia della crescita a lungo termine sia intatta.
Garrett Nelson, analista della società di ricerca sugli investimenti CFRA, ha dichiarato in una nota di ricerca del 15 dicembre che ritiene che le azioni Tesla possano risalire a $ 225 per azione nei prossimi 12 mesi.
Ha sostenuto che le vendite di veicoli statunitensi dell'azienda riceveranno una spinta il prossimo anno dai crediti d'imposta federali sui veicoli elettrici e dall'imminente lancio di Cybertruck, che secondo lui "vanta un ordine arretrato leader del settore".
E l'analista tecnologico di Wedbush, Dan Ives, sostiene che Tesla raggiungerà $ 250 per azione entro il prossimo anno.
"Rimaniamo ottimisti sulla tesi a lungo termine per Tesla e crediamo che il titolo sia ipervenduto", ha scritto in una nota ai clienti la scorsa settimana.
Ives sostiene che Tesla è "sulla buona strada" per continuare a far crescere le sue vendite di veicoli elettrici, il che, secondo lui, "dovrebbe essere un segnale di fiducia per i tori di Tesla".
Una volta che Musk sceglie un nuovo CEO per Twitter e si concentra nuovamente sulla sua "bambina d'oro" Tesla, Ives e Nelson credono che le azioni della società torneranno ai vecchi modi vincenti.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html