La rimozione di Tesla dall'indice S&P accende il dibattito sui rating ESG

(Bloomberg) — Un indice azionario ESG di riferimento ha rimosso Tesla Inc., innescando un dibattito su quali società fanno (e non) accettano investitori socialmente consapevoli.

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Tesla è diventata un'azienda da 735 miliardi di dollari grazie alla sua rivoluzionaria ingegneria dei veicoli elettrici. La sua stessa impronta di carbonio è una piccola frazione dei suoi pari e il suo successo nel mercato ha spinto l'industria in generale ad allontanarsi dai veicoli a gas.

Ma le altre componenti di ESG, i rischi sociali e di governance, fanno riflettere gli investitori. L'amministratore delegato Elon Musk è un manager non convenzionale, incline a twittare impulsivi e l'azienda divulga pochissime informazioni sulla sua forza lavoro o sulle condizioni di lavoro.

Quella divisione è diventata materiale mercoledì dopo che è emerso che Tesla è stata espulsa dalla versione ESG dell'indice S&P 500. Musk ha risposto dicendo che ESG è "una truffa". Si è aggiunto a una giornata già negativa per la società, le cui azioni sono scese del 6.8% a causa di un'ampia vendita di azioni tecnologiche.

"Tutto questo parla del grande fatto scomodo dell'ESG: non puoi tenere il bambino e buttare via l'acqua sporca", ha affermato Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg Intelligence. "Devi accettare o rifiutare entrambi."

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In un rapporto, gli analisti di Bloomberg Intelligence hanno scritto che lo stato ESG di Tesla rimane tra i più dibattuti per qualsiasi azienda, con molti fondi etichettati ESG che detengono ancora il titolo. Secondo i dati raccolti da Bloomberg, infatti, il più grande fondo negoziato in borsa al mondo incentrato sui fattori ESG ha investito in Tesla circa l'1.8% delle sue attività.

Il fondo, iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ticker ESGU) di BlackRock Inc. da 21.9 miliardi di dollari, replica l'indice MSCI USA Extended ESG Focus, che include ancora Tesla come membro.

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Balchunas e Shaheen Contractor di BI hanno scritto mercoledì che otto dei 15 maggiori fondi statunitensi che includono ESG nei loro filtri di portafoglio hanno posizioni significative in Tesla.

"Sebbene Tesla possa adattarsi a un focus ambientale o a un tema di impatto, le questioni sociali e di governance dell'azienda rendono discutibile la sua inclusione nei fondi ESG e la rimozione di Tesla dall'indice S&P 500 ESG potrebbe essere in ritardo", hanno affermato gli analisti nel loro post intitolato "Is Tesla ESG? "

Gli indici S&P Dow Jones, che hanno rimosso Tesla dal suo S&P 500 ESG Index, hanno affermato che il punteggio della società sugli standard ambientali, sociali e di governance è rimasto "abbastanza stabile" nell'ultimo anno, ma è scivolato verso il basso rispetto al miglioramento dei peer globali.

Il fornitore dell'indice ha citato preoccupazioni relative alle condizioni di lavoro e alla gestione da parte di Tesla di un'indagine su decessi e lesioni legate ai suoi sistemi di assistenza alla guida. Anche la mancanza di una strategia a basse emissioni di carbonio e di codici di condotta aziendale contava contro l'azienda di Musk, ha affermato.

"Sebbene Tesla possa fare la sua parte nel togliere dalla strada le auto alimentate a carburante, è rimasta indietro rispetto ai suoi colleghi quando esaminata attraverso un obiettivo ESG più ampio", Margaret Dorn, direttore senior e responsabile degli indici ESG per S&P Dow Jones in Nord America , ha detto in un post sul blog di martedì.

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Da mesi Tesla è critico nei confronti di ESG. La società ha affermato nel suo rapporto annuale che i rating ESG sono "fondamentalmente imperfetti" e in un tweet di aprile, Musk ha affermato che "l'ESG aziendale è il diavolo incarnato".

Dal punto di vista del mercato, la rimozione di Tesla dall'indice S&P sarà probabilmente minima in quanto c'erano solo circa 11.7 miliardi di dollari che seguivano gli indicatori ESG S&P fino alla fine del 2020. Al contrario, trilioni di dollari tracciano l'indicatore S&P 500 principale.

Gli investitori sono divisi sulla decisione di S&P. Kristin Hull, fondatrice di Nia Impact Capital, un fondo per la sostenibilità a Oakland, in California, che ha fatto pressioni su Tesla per affrontare i problemi dei lavoratori, si è detta sollevata dal fatto che ci fosse "finalmente la responsabilità".

Zach Stein, chief investment officer di Carbon Collective, un consulente per gli investimenti online focalizzato sul cambiamento climatico con sede a Berkeley, in California, ha affermato il contrario. Il problema più grande in ESG è il cambiamento climatico, quindi cacciare il principale produttore di veicoli elettrici non ha senso, soprattutto perché società come Exxon Mobil Corp. rimangono nell'indice S&P, ha affermato.

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