Le azioni hanno registrato una terza sessione consecutiva in perdita giovedì mentre gli investitori continuano a gestire un miscuglio di dati economici.
Ciò ha fatto seguito alla sessione di mercoledì e alla produzione industriale estremamente debole che ha suscitato timori che l'economia stia perdendo forza, mentre la Fed continua con gli aumenti dei tassi di interesse. O come ha detto il commentatore della CNBC Ron Insana:
Il nostro chiamata del giorno di Jefferies affronta questa idea. "La disinflazione è un presupposto chiave per la nostra road map per il 2023", afferma Desh Peramunetilleke, responsabile globale della microstrategia e analista Mahesh Kedia, in una nota ai clienti giovedì.
“Il ciclo di disinflazione degli anni '1980 determinato da tassi più alti e allentamento le pressioni lato alimentazione forniscono un buon modello per il ciclo corrente. In generale, i titoli/settori di crescita di qualità hanno fatto meglio del valore e le small cap hanno sottoperformato", ha affermato la coppia.
Ciò che ha fatto bene dall'aprile 1980 al febbraio 1983 è stato il consumo, con servizi alle imprese, beni di prima necessità e servizi al consumo che hanno sovraperformato, mentre le materie prime e gli industriali hanno fatto meno bene. Anche l'acquisto di qualità ed evitare il valore è stata una mossa intelligente, aggiungono.
Per quanto riguarda qui e ora, la coppia afferma che mentre l'inflazione estrema di solito non è eccezionale per le azioni, l'inflazione moderata può essere una configurazione migliore. Notano una correlazione positiva negli ultimi 20 anni, tra i rendimenti mensili dell'S&P 500 e la variazione in punti percentuali delle aspettative di inflazione a 10 anni negli Stati Uniti.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, FactSet
"Sulla base della correlazione del settore con le [aspettative di inflazione a 10 anni], i materiali, l'energia, l'infotech e l'industria sono settori da evitare quando l'inflazione è in calo, mentre i beni di prima necessità, i servizi di pubblica utilità, i servizi di comunicazione e l'assistenza sanitaria sono al centro dell'attenzione", hanno affermato Peramunetilleke e Kedia . "Per quanto riguarda lo stile, gli investitori dovrebbero evitare GARP (crescita a un prezzo ragionevole), value e reversion e concentrarsi su titoli a basso rischio e di qualità durante il calo dell'inflazione".
La reversione si riferisce alla visione secondo cui qualsiasi asset nel tempo tornerà al suo prezzo medio.
Per quanto riguarda le idee azionarie, Jefferies ha alcuni importanti giochi di disinflazione da considerare. I primi sono quelli correlati negativamente all'inflazione: Procter & Gamble PG, -2.11%, Dollar General DG, -0.78%, Walmart WMT, -1.43%, Chiesa e Dwight CHD, -1.84%, McDonald MCD, -0.92%, Gestione dei rifiuti WM, -0.27%, Costco COSTO, -2.08%, Archiviazione pubblica PSA, + 0.62%, Collegamenti rifiuti WCN, -0.95% e Mondelez Intl MDLZ, -1.13%.
"Non ne ho più abbastanza nel serbatoio." Un amato primo ministro, che è diventato solo il secondo al mondo a partorire mentre era in carica, si sta dimettendo.
L'acqua piovana accumulata lo è beneficio raro dei recenti temporali mortali e distruttivi della California.
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Gli anni '1980 sono stati il modello per l'imminente ciclo di disinflazione e questi sono i titoli per questo, dicono gli strateghi
Le azioni hanno registrato una terza sessione consecutiva in perdita giovedì mentre gli investitori continuano a gestire un miscuglio di dati economici.
Ciò ha fatto seguito alla sessione di mercoledì e alla produzione industriale estremamente debole che ha suscitato timori che l'economia stia perdendo forza, mentre la Fed continua con gli aumenti dei tassi di interesse. O come ha detto il commentatore della CNBC Ron Insana:
Il nostro chiamata del giorno di Jefferies affronta questa idea. "La disinflazione è un presupposto chiave per la nostra road map per il 2023", afferma Desh Peramunetilleke, responsabile globale della microstrategia e analista Mahesh Kedia, in una nota ai clienti giovedì.
“Il ciclo di disinflazione degli anni '1980 determinato da tassi più alti e allentamento
le pressioni lato alimentazione forniscono un buon modello per il ciclo corrente. In generale, i titoli/settori di crescita di qualità hanno fatto meglio del valore e le small cap hanno sottoperformato", ha affermato la coppia.
Leggi: Il CEO di JPMorgan Jamie Dimon vede "molta inflazione sottostante", tassi al 6% in una recessione
Ciò che ha fatto bene dall'aprile 1980 al febbraio 1983 è stato il consumo, con servizi alle imprese, beni di prima necessità e servizi al consumo che hanno sovraperformato, mentre le materie prime e gli industriali hanno fatto meno bene. Anche l'acquisto di qualità ed evitare il valore è stata una mossa intelligente, aggiungono.
Per quanto riguarda qui e ora, la coppia afferma che mentre l'inflazione estrema di solito non è eccezionale per le azioni, l'inflazione moderata può essere una configurazione migliore. Notano una correlazione positiva negli ultimi 20 anni, tra i rendimenti mensili dell'S&P 500 e la variazione in punti percentuali delle aspettative di inflazione a 10 anni negli Stati Uniti.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, FactSet
"Sulla base della correlazione del settore con le [aspettative di inflazione a 10 anni], i materiali, l'energia, l'infotech e l'industria sono settori da evitare quando l'inflazione è in calo, mentre i beni di prima necessità, i servizi di pubblica utilità, i servizi di comunicazione e l'assistenza sanitaria sono al centro dell'attenzione", hanno affermato Peramunetilleke e Kedia . "Per quanto riguarda lo stile, gli investitori dovrebbero evitare GARP (crescita a un prezzo ragionevole), value e reversion e concentrarsi su titoli a basso rischio e di qualità durante il calo dell'inflazione".
La reversione si riferisce alla visione secondo cui qualsiasi asset nel tempo tornerà al suo prezzo medio.
Per quanto riguarda le idee azionarie, Jefferies ha alcuni importanti giochi di disinflazione da considerare. I primi sono quelli correlati negativamente all'inflazione: Procter & Gamble
-2.11% ,
-0.78% ,
-1.43% ,
-1.84% ,
-0.92% ,
-0.27% ,
-2.08% ,
+ 0.62% ,
-0.95%
-1.13% .
PG,
Dollar General
DG,
Walmart
WMT,
Chiesa e Dwight
CHD,
McDonald
MCD,
Gestione dei rifiuti
WM,
Costco
COSTO,
Archiviazione pubblica
PSA,
Collegamenti rifiuti
WCN,
e Mondelez Intl
MDLZ,
Sotto azioni di qualità a un prezzo ragionevole, elencano Visa
+ 0.43% ,
-3.96% ,
-1.93% ,
-0.94% ,
+ 0.06% ,
-0.50% ,
+ 0.83% ,
+ 1.20% ,
+ 0.82%
-2.39% .
V,
Home Depot
HD,
Broadcom
AVGO,
Cisco Systems
CSCO,
Linde
LIN,
TJX
TJX,
Prenotazione in attesa
BKNG,
Altria
MO,
Boston Scientific
BSX,
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-1980s-was-the-blueprint-for-the-upcoming-disinflation-cycle-and-these-are-the-stocks-for-it-strategists- diciamo-11674129076?siteid=yhoof2&yptr=yahoo