I 25 titoli di valore più economici sul mercato oggi

Il trade value vs. growth è in pieno svolgimento quando entriamo nel 2022. Dopo anni di sovraperformance dei titoli growth, molti chiedono titoli value, o titoli a buon mercato in base a utili, flussi di cassa, asset o vendite, per avere finalmente il loro tempo al sole e riconquistare i loro modi di battere il mercato. In questo articolo, illustrerò il caso dell'investimento di valore ed evidenzierò le circa due dozzine di titoli che ottengono il punteggio più alto in base a una metodologia di valore testata nel tempo che eseguo in Validea.

Un rapido campionamento dei titoli recenti ci dà un'indicazione di dove si trovano gli esperti quando si tratta di valore rispetto alla crescita, dato il punto in cui ci troviamo nel ciclo economico e di mercato.

·       La grande rotazione delle azioni ha le gambe, Wall Street Pros Sasì, Bloomberg

·       Azioni economiche per avere finalmente il loro giorno nel 2022, dicono gli investitori, Bloomberg

·       Il 2022 sarà un grande anno per le azioni value: John Rogers di Ariel, CNB

·       Il mercato azionario è stato capovolto nel 2022., Business Insider

Tuttavia, il potenziale di sovraperformance delle azioni value non si verifica solo dal nulla. Gli ingredienti devono essere giusti per le azioni di valore quando un gruppo torna più in alto.

1. È probabile che una maggiore inflazione porti a tassi di interesse più elevati. Tassi di interesse più elevati danneggiano il valore dei titoli growth con duration più lunga poiché tali società sono valutate molto di più sui loro flussi di cassa nel futuro. Quando i tassi di interesse aumentano, i flussi di cassa futuri valgono meno nei dollari di oggi. Le azioni value, d'altra parte, sono valutate maggiormente in base ai flussi di cassa a breve termine e quindi non sono così sensibili agli aumenti dei tassi quando si ricava il loro valore intrinseco. 

2. Lo spread di valutazione tra i titoli più economici del mercato e quelli più costosi è molto ampio e storicamente quando lo spread è stato così ampio, è di buon auspicio per la performance del valore rispetto alla crescita in futuro.

3. Sappiamo che gli investitori avvertono il dolore delle perdite il doppio del valore dei guadagni, quindi la debolezza nei precedenti fondi ad alta quota come ARK Innovation ETF, SPAC e altre aree del mercato che scambiano a valutazioni insostenibili fa sì che gli investitori si stiano svegliando la realtà che molti di questi costosi titoli di crescita sembrano vulnerabili a un ripristino della valutazione al ribasso.

La fase ora sembra pronta per una migliore performance dalla coorte di azioni value.

Per scoprire le azioni di maggior valore sul mercato oggi ho estratto i nomi da uno dei modelli più performanti che gestisco su Validea.com, che si ispira al lavoro, alla scrittura e alla ricerca a lungo termine di Jim O'Shaughnessy e del suo libro seminale , Cosa funziona a Wall Street, che delinea una serie di semplici strategie basate su fattori che hanno avuto buoni risultati nel tempo.

Per selezionare le azioni value, utilizzo una metodologia "value composite", che classifica le aziende in base a multipli di valutazione multipli, inclusi il rapporto prezzo/utili, prezzo/valore contabile, prezzo/vendita, flusso prezzo/cash e valore aziendale rispetto all'Ebidta, quindi calcola un punteggio combinato utilizzando tutti questi rapporti. Quindi seleziono l'1% più ricco di azioni sul mercato utilizzando questo valore composito. Osservando tutte queste metriche di valutazione, otteniamo il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario in ciascuna delle variabili, il che fornisce un'analisi più approfondita rispetto a una sola delle misure isolate.

Per molti investitori sembra il momento giusto per iniziare a inclinarsi verso il valore. Ecco alcuni titoli di valore che vale la pena dare un'occhiata.