I 3 migliori re dei dividendi per il 2023

Dividend Kings sono le società che hanno aumentato i propri dividendi per almeno 50 anni consecutivi.

Ci sono solo 48 aziende che appartengono a questo gruppo di best-of-breed. La maggior parte di loro gode di un significativo fossato commerciale; sono resistenti alle recessioni e quindi hanno aumentato costantemente i loro guadagni. Altrimenti, non avrebbero raggiunto serie di crescita dei dividendi così lunghe.

Discutiamo delle prospettive dei tre Dividend King più attraenti per il 2023.

Punta in alto con Lowe's

Le aziende di Lowe (BASSO) è il secondo più grande rivenditore di articoli per la casa negli Stati Uniti, dopo Home Depot (HD). Lowe's è stata fondata nel 1946 e gestisce o serve circa 2,200 negozi di bricolage e ferramenta negli Stati Uniti e in Canada.

Lowe's gode di alcuni vantaggi competitivi significativi, vale a dire una rete immensa, con grandi economie di scala e un marchio forte. Ancora più importante, l'azienda opera in un duopolio essenziale con Home Depot. Nessuno dei due rivenditori sta espandendo in modo significativo il proprio numero di negozi o è interessato a una guerra dei prezzi. L'esistenza di un duopolio essenziale fornisce un ampio fossato commerciale a Lowe's.

I meriti di operare in un duopolio si riflettono chiaramente nell'impressionante record di prestazioni del rivenditore di articoli per la casa. Nell'ultimo decennio, Lowe's ha aumentato i propri utili per azione ogni anno, con un tasso medio annuo del 24%. L'azienda non ha decelerato negli ultimi anni, poiché negli ultimi cinque anni ha registrato una crescita media dei profitti del 25% all'anno.

Il titolo passa sotto il radar della maggior parte degli investitori orientati al reddito.

Lowe's ha raggiunto il suo eccezionale record di crescita, non aprendo molti nuovi negozi, ma registrando una forte crescita delle vendite comparabili e riacquistando le sue azioni in modo aggressivo. La società ha ridotto il numero delle sue azioni del 42% nell'ultimo decennio. Inoltre, grazie ai suoi profitti eccessivi, Lowe's ha un bilancio solido come una roccia. Poiché il titolo è attualmente scambiato a un rapporto prezzo/utili basso da quasi 10 anni di 15.2, il management continua a riacquistare le azioni in modo aggressivo e quindi continua a migliorare il valore per gli azionisti.

Lowe's si è dimostrato resistente alle recessioni. Nella Grande Recessione, il suo EPS è diminuito di meno del 20%. Ancora meglio, durante la crisi del coronavirus, il rivenditore ha goduto di uno slancio commerciale senza precedenti e quindi ha più che raddoppiato il suo EPS, da $ 5.74 nel 2019 a $ 12.04 nel 2021. Ovviamente, Lowe's non può continuare a far crescere i suoi guadagni a questo ritmo all'infinito. Tuttavia, si prevede di registrare un aumento di circa il 14% dell'EPS per il 2022.

Grazie al suo ampio fossato commerciale e alla sua resilienza alle recessioni, Lowe's è un Dividend King, con 60 anni consecutivi di crescita dei dividendi. A causa del suo scarso rendimento da dividendo attuale del 2.0%, il titolo passa sotto il radar della maggior parte degli investitori orientati al reddito. Tuttavia, è importante notare che la società ha aumentato il suo dividendo in media del 20.0% all'anno nell'ultimo decennio e del 19.5% in media all'anno negli ultimi cinque anni.

Dato il suo basso rapporto di pagamento del 31%, il suo bilancio incontaminato e la sua traiettoria di crescita affidabile, è probabile che Lowe's continui ad aumentare il suo dividendo a un tasso a due cifre per molti altri anni. Pertanto, il titolo è molto interessante per gli investitori orientati alla crescita così come per gli investitori orientati al reddito con una prospettiva a lungo termine.

Industrie ABM

Industrie ABM (ABM) è un fornitore leader di soluzioni per strutture, tra cui servizi di pulizia, elettricità e illuminazione, soluzioni energetiche, ingegneria delle strutture, HVAC e meccanica, paesaggistica e verde e parcheggi. L'azienda opera con più di 350 uffici negli Stati Uniti e in vari mercati internazionali, principalmente in Canada.

ABM Industries è uno dei più grandi attori del suo settore, principalmente grazie a una serie di acquisizioni di piccoli concorrenti. Di conseguenza, l'azienda gode di significative economie di scala. Il management ha ripetutamente affermato di essere sempre alla ricerca di acquisizioni interessanti, che aiuteranno l'azienda a rimanere sulla sua traiettoria di crescita a lungo termine.

ABM Industries ha aumentato il suo EPS ogni anno dal 2003. Questa è senza dubbio una performance straordinaria. Nell'ultimo decennio, l'azienda ha aumentato in media l'EPS del 10.1% all'anno. Il tasso di crescita delle industrie ABM e la sua ammirevole coerenza testimoniano la forza del suo modello di business.

D'altra parte, lo slancio degli affari ha in qualche modo rallentato ultimamente. Nel trimestre più recente, ABM Industries ha aumentato i suoi ricavi del 19% rispetto al trimestre dell'anno precedente, ma l'EPS è aumentato solo del 5% a causa dell'aumento degli interessi passivi a causa degli alti tassi di interesse e dell'elevata inflazione dei costi. Tuttavia, la società è comunque riuscita a far crescere il suo EPS del 2% nell'intero anno, raggiungendo un nuovo massimo storico.

ABM Industries ha recentemente aumentato il suo dividendo del 13% e quindi ora ha aumentato il suo dividendo per 55 anni consecutivi. L'azienda ha raggiunto questa serie di crescita eccezionale grazie al suo solido modello di business e alla sua resilienza alle recessioni.

ABM Industries offre attualmente un rendimento da dividendo poco entusiasmante dell'1.9%. La società ha aumentato il dividendo in media del 4.3% annuo nell'ultimo decennio e del 4.7% annuo in media negli ultimi cinque anni. Poiché ABM Industries ha un payout ratio decisamente basso del 21% e un bilancio sano, è probabile che continui ad aumentare il suo dividendo per molti altri anni.

Una serie di 54 anni 

Fondata nel 1902, Target Corp. (TGT) dispone di circa 1,850 grandi magazzini, che offrono merci generiche e alimenti e fungono da punti di distribuzione per la fiorente attività di e-commerce dell'azienda. Dopo un tentativo fallito di espansione in Canada nel 2013-2015, Target opera esclusivamente nel mercato statunitense.

Il principale vantaggio competitivo di Target deriva dai suoi prezzi bassi giornalieri su merce attraente nei suoi negozi a misura di ospite. Tuttavia, negli ultimi anni la concorrenza si è surriscaldata più che mai nel settore alimentare. A causa della guerra dei prezzi in corso, il fossato commerciale di Target si è ridotto.

Inoltre, poiché i consumatori tendono a ridurre la spesa durante periodi economici difficili, il rivenditore non è immune dalle recessioni. Tuttavia, poiché le persone trascorrono più tempo a casa durante le recessioni, Target si è dimostrata più resistente alle recessioni economiche rispetto alla maggior parte delle aziende. Nel 2008, i suoi utili per azione sono diminuiti solo del 14%.

Target non è riuscita a far crescere significativamente il suo EPS tra il 2012 e il 2017, principalmente a causa delle perdite eccessive subite nel suo tentativo di espansione in Canada nel 2013-2015, nonché dell'intensa concorrenza nel settore domestico. Tuttavia, grazie ai suoi riusciti sforzi di inversione di tendenza, negli ultimi anni l'azienda è tornata alla sua traiettoria di crescita a lungo termine.

Target ha aumentato l'EPS di un impressionante 47% nel 2020, in parte grazie al vento favorevole della pandemia, e di un altro 44% nel 2021. L'azienda ha aumentato l'EPS del 13% in media all'anno nell'ultimo decennio.

Sfortunatamente, Target sta attualmente affrontando una grave flessione a causa dell'aumento dell'inflazione ai massimi di quasi 40 anni. L'ondata di inflazione ha portato i consumatori a diventare molto più prudenti nelle loro spese discrezionali. Di conseguenza, Target ha registrato una domanda debole per i suoi prodotti e quindi le sue scorte sono notevolmente aumentate. Inoltre, a causa dell'elevata inflazione dei costi, Target ha subito una forte contrazione dei suoi margini operativi. Di conseguenza, la società è pronta a segnalare un calo di quasi il 60% dei suoi utili per azione per il 2022. Ciò aiuta a spiegare il calo del 36% del titolo rispetto al picco dello scorso anno.

D'altra parte, grazie agli aggressivi rialzi dei tassi attuati dalla Fed, è probabile che prima o poi l'inflazione ritorni al suo range normale. Quando ciò accadrà, è probabile che Target si riprenda fortemente dalla sua attuale flessione.

Target ha alzato il dividendo per 54 anni consecutivi. La società ha aumentato il dividendo del 20% lo scorso anno, come segnale di fiducia in una forte ripresa. Di conseguenza, il suo rapporto di pagamento è salito al 79%. Tuttavia, poiché è probabile che Target si riprenda nei prossimi anni, il suo dividendo dovrebbe essere considerato sicuro per il prossimo futuro.

Considerazioni finali

I mercati ribassisti sono dolorosi per la maggior parte degli investitori, ma offrono anche opportunità uniche per acquistare azioni con solidi fondamentali aziendali a prezzi interessanti. Coloro che acquistano i tre Dividend King di cui sopra intorno ai loro prezzi attuali saranno probabilmente molto ricompensati nel lungo periodo.