Il mercato orso medio dura 289 giorni. Quanto tempo ci resta?

Recessione. Licenziamenti. Declino. Incidente. Ce ne sono tante in giro ultimamente. Molte proiezioni negative e una sensazione generale di paura e terrore.

Ma se ti dicessimo che il mercato azionario statunitense si sta appena scaldando? Che il meglio deve ancora venire? E se distogli lo sguardo un po' troppo a lungo, ti mancherà l'S&P 500 che ha superato i 5,000 punti più velocemente di quanto tu possa dire "Cosa farebbe Warren Buffet?"

C'è un concetto nei circoli di investimento noto come bias di recency. L'idea è che diamo maggiore importanza agli eventi e alle informazioni più recenti, perché sono più importanti nella nostra mente. In quale altro modo puoi spiegare che Drake è considerato un grande rapper?

Questo è ciò che sta accadendo in questo momento nei mercati degli investimenti. Le azioni sono in ribasso nel 2022. Gli investitori stanno soffrendo e la nostra tendenza umana è quella di pensare che questo sia ora lo status quo. Il nuovo normale.

Non aiuta il fatto che, per molti investitori, questa sia la prima grande flessione che hanno visto. L'anno 2008 è stato molto tempo fa, 14 anni fa. L'incidente del 2020 è terminato in circa quattro settimane. La pandemia ha portato milioni di nuovi investitori nel mercato per l'euforia della corsa al rialzo delle criptovalute, la frenesia di GameStop e gli assegni di stimolo che ci hanno aperto un buco nelle tasche.

Ora sembra che la festa sia finita.

Ecco cosa può succedere quando le emozioni vengono coinvolte. È facile per gli investitori perdersi nei propri sentimenti piuttosto che nei fatti. Naturalmente, l'investimento nell'IA non ha questo problema, ma la maggior parte di noi non ha l'IA a portata di mano, quindi ci arriveremo più tardi.

Siamo qui per dirvi che la festa non è finita. E questo non è cieco ottimismo a parlare. È una conseguenza inevitabile del mondo in cui viviamo e dipende da due fattori.

1. Il sistema economico mondiale è costruito su società a scopo di lucro, la maggior parte delle quali sono quotate su mercati pubblici come la Borsa di New York.
2. Le società quotate statunitensi rappresentano quasi il 60% del mercato azionario globale.

È davvero così semplice. Il mercato azionario statunitense è il più grande giocatore nel più grande gioco al mondo. Scommettere contro il mercato azionario statunitense a lungo termine è una scommessa contro il mondo come lo conosciamo.

Tuffiamoci in questo.

Il sistema economico globale

Quando il sistema funziona correttamente, il modo in cui funziona la nostra economia è pazzesco. Il cibo viene coltivato e spedito spesso a migliaia di chilometri per arrivare al negozio di alimentari sei giorni prima che vada a male. Un milione di componenti provenienti da tutto il mondo si uniscono in una fabbrica in Cina per costruire un supercomputer che possa stare in tasca. Possiamo inviare denaro a chiunque, ovunque nel mondo, quasi istantaneamente.

La pandemia ha messo in atto una vecchia chiave inglese, ma le cose stanno lentamente tornando alla normalità. Questo sistema non è un piano generale progettato a livello centrale. È solo una vasta collezione di persone e aziende che forniscono beni e servizi che consentono a tutti noi di vivere una vita migliore.

Paghiamo denaro alle aziende che creano e trasmettono in streaming fantastici contenuti che ci divertono. Alle aziende che producono cibi deliziosi, alle macchine che ci aiutano a spostarci o ai vestiti per noi e i nostri bambini. Prendiamo decisioni ogni giorno su dove vogliamo spendere i nostri soldi. Su quali aziende meritano una quota del nostro denaro duramente guadagnato.

Il mercato azionario è una rappresentazione del sistema economico in azione. Se un'azienda crea beni e servizi che possono migliorare la vita di qualcuno, li pagherà. Se l'azienda lo fa abbastanza bene e abbastanza a lungo, crescerà e il valore dell'azienda aumenterà.

Ma non si tratta solo di dove il consumatore finale spende i propri soldi. Riguarda ogni altra fase del processo lungo la catena di approvvigionamento. Prendi una casa automobilistica come Ford o GM. Crescono e traggono profitto dalla costruzione di auto che le persone vogliono guidare e possono permettersi di acquistare.

Ciò non significa solo progettare qualcosa che abbia un bell'aspetto, ma riguarda ogni singola parte che serve per realizzare una nuova auto. Ci sono aziende che producono le gomme, le lampadine, gli schermi dell'infotainment, l'acciaio grezzo per il blocco motore, il tessuto per i sedili e le diverse vernici colorate.

Tutte queste parti rappresentano un intero settore, con i team delle risorse umane e del libro paga, con il consulente legale, con i lavoratori in fabbrica, i cuochi alla mensa aziendale e i dirigenti della C-Suite.

L'economia e il mercato azionario non sono un gioco astratto giocato nei confini di Forbes o CNBC, siamo tutti noi che viviamo la nostra vita quotidiana.

Affinché il mercato azionario globale cada e non si riprenda mai, significa che l'intero sistema è esploso. L'economia come la conosciamo e il mondo in cui viviamo non esistono più.

Potrebbe succedere? Certo, tutto è possibile. In tal caso, probabilmente avrai problemi più grandi di cui preoccuparti rispetto al tuo portafoglio di investimenti. Come come tenere gli zombi fuori dal tuo appartamento.

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Il mercato azionario globale

Secondo The World Bank e Credit Suisse, la capitalizzazione di mercato globale stimata di ogni società per azioni combinata è di circa $ 94 trilioni, con 59.9% di questo valore detenute nel mercato azionario statunitense.

Hai solo bisogno di guardare il paese numero due nell'elenco per vedere quanto sia dominante il mercato statunitense in termini di investimenti. Il Giappone è il prossimo in linea, con una quota di mercato globale del 6.2%. Il Regno Unito è terzo con il 3.9%, seguito dalla Cina con il 3.6% e la Francia completa le prime cinque con il 2.8%.

Non è sempre stato così. Tornando al 1899, il mercato azionario statunitense rappresentava solo il 15% della capitalizzazione di mercato globale, con il Regno Unito che era il paese più dominante con il 24% e Germania (13%) e Francia (11%) non molto indietro. La Cina aveva a malapena un mercato azionario all'inizio del XX secolo.

Allora, cos'è successo? Ebbene, nel tempo, il sistema economico ha fatto il suo dovere. Gli Stati Uniti sono diventati il ​​paese più ricco del mondo e la più grande economia, e la naturale evoluzione da lì è stata che le società statunitensi sono diventate le più grandi e potenti della terra.

Che si tratti dell'età d'oro dell'automobilismo di Detroit, del centro finanziario globale di New York o della nascita dell'industria tecnologica nella Silicon Valley, le aziende che forniscono i prodotti e i servizi più innovativi, preziosi e che migliorano la vita generano entrate e accrescono il loro valore per azionisti.

Chissà come sarà l'immagine tra 100 anni, ma nella nostra vita? Lo status quo non cambierà molto.

Passate recessioni e crolli

Ma non c'è sempre sole e arcobaleni. Una componente chiave del mercato azionario è che non si limita a salire in linea retta. Le aziende e l'economia possono fare bene, e quando ciò accade, più investitori vogliono entrare e i prezzi delle azioni salgono.

Altrettanto rapidamente, se le nuvole iniziano ad arrivare e le cattive notizie iniziano a fare notizia, gli investitori possono innervosirsi. Se i ricavi dell'azienda iniziano a diminuire, gli azionisti inizieranno a cercare le uscite e, come attivare un allarme antincendio in un cinema affollato, potrebbe semplicemente creare una corsa alla porta.

Il mercato statunitense ha avuto dei grandi, brutti crash a suo tempo. Il crollo del 1929 che diede il via alla Grande Depressione è ancora considerato uno dei peggiori di sempre, quando il Dow Jones è caduto dell'89%. Una crisi petrolifera, il distacco del dollaro USA dall'oro e una recessione economica generale hanno causato un calo dei mercati del 45% nel 1973.

Quando la bolla Dotcom è scoppiata nel 2000, il Nasdaq è crollato del 77% e nel 2008 la crisi dei mutui subprime ha fatto scendere l'S&P 500 del 57%. Nel 2020, la pandemia di Covid-19 ha dato una rapida spinta al mercato e l'ha fatto cadere del 34%, praticamente da un giorno all'altro.

Tutti questi crolli di mercato hanno una cosa in comune. Non sono durati per sempre.

In effetti, la durata media di un mercato ribassista per l'S&P 500 è solo giorni 289. Non è un errore di battitura. Poco più di 9 mesi e il mercato ribassista medio è finito. Finito. Non solo, ma una volta che il mercato si inverte, il mercato rialzista medio dura 991 giorni, o 2.7 anni. Non male per gli investitori.

Se sono disposti a rimanere in gioco.

Guardando come funzionano le cifre per questo, un mercato ribassista è considerato ufficiale quando un indice azionario scende del 20% dal suo massimo. L'inizio di un mercato rialzista non è così netto. Alcuni analisti suggeriscono che un mercato rialzista è in gioco quando il mercato recupera il 20% senza scendere al di sotto del minimo precedente. Altri dicono che non puoi rivendicare un mercato rialzista fino a quando l'indice non raggiunge il suo massimo precedente.

Le specifiche non contano molto. Se gli investitori stanno facendo soldi per un numero prolungato di mesi, probabilmente è già un mercato rialzista o ce n'è uno in arrivo.

Quando finirà l'attuale mercato ribassista?

L'attuale mercato ribassista dell'S&P 500 è stato ufficialmente chiamato il 13 giugno 2022. È stato un inizio d'anno difficile per gli investitori e molte aziende hanno visto i loro valori crollare.

Amazon è scesa di quasi il 45% dal suo massimo a metà del 2021. Apple è scesa di oltre il 26%, Netflix è scesa del 75%, Meta è scesa di quasi il 60% e persino Berkshire Hathaway di Warren Buffet è scesa di oltre il 25%.

Fa parte del motivo per cui i titoli sono così negativi in ​​questo momento. Il pregiudizio di recente ci sta colpendo duramente. Ma cosa ci dice il passato? In primo luogo, conosciamo il vecchio investimento che afferma che le prestazioni passate non garantiscono le prestazioni future, quindi non lo sappiamo per certo.

Quello che possiamo dire è che, in media, i brutti tempi sono finiti dopo 289 giorni.

Giochiamo a questo allora. Il mercato ribassista dell'S&P 500 è stato confermato il 13 giugno 2022, ma il mercato ha iniziato la sua discesa il 3 gennaio 2022. Con questa data come inizio dell'attuale mercato ribassista ufficiale, il mercato ribassista medio di 289 giorni significa che finirebbe il 19 ottobre 2022.

Quindi ecco fatto, il mercato ribassista finirà, in base alla media storica, in autunno e i bei tempi torneranno entro Natale.

Una svolta così rapida potrebbe non essere così folle come sembra. Stiamo già iniziando a vedere alcuni segni di vita apparire a Wall Street.

Potrebbero apparire i germogli verdi del mercato azionario

Gli analisti si aspettavano che la stagione degli utili del secondo trimestre fosse un bagno di sangue. Le azioni erano in calo da un po', gli Stati Uniti hanno avuto due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL e la parola recessione viene sballottata come un vecchio pallone da calcio.

Sebbene siano stati annunciati molti mancati guadagni, tutto sommato le cifre non erano male per metà.

Il mercato è stato decisamente soddisfatto dei risultati. A luglio sia l'S&P 500 che il Nasdaq Composite hanno registrato il loro guadagno mensile più forte da novembre 2020. L'S&P 500 è salito di quasi il 9%, il Nasdaq ha guadagnato il 12% e persino il Dow è salito del 6%.

A seconda di chi chiedi, questo potrebbe semplicemente essere un rialzo del mercato ribassista che offre una breve pausa prima di scendere, oppure potrebbe essere che il fondo è in fondo.

Il mercato è decisamente duro, guadagnando di fronte a un annuncio negativo del PIL, un enorme aumento del tasso di 0.75 punti percentuali da parte della Fed, l'aumento dei costi energetici e l'inflazione in generale.

Anche i prezzi delle materie prime, compreso il greggio, hanno iniziato a scendere. Questo probabilmente non arriverà ai consumatori per un po', ma potrebbe essere un segno che i dati sull'inflazione inizieranno a tornare con i piedi per terra. Elon Musk ne ha persino twittato, quindi deve essere vero.

Quando i dati sull'inflazione inizieranno a ridursi, è probabile che i mercati reagiscano positivamente, proprio come li abbiamo visti saltare sull'annuncio dell'ultimo rialzo dei tassi della Fed, sull'aspettativa che aiuterebbe a ridurre l'inflazione.

È anche importante ricordare che i prezzi del mercato azionario negli scenari previsti prima che accadano effettivamente. In questo momento, una recessione è scontata. Gli investitori stanno stanziando i loro fondi nell'aspettativa che l'economia cadrà in una recessione nel prossimo futuro.

Significa che se il National Bureau of Economic Research (NBER) lo annuncia, la reazione del mercato potrebbe essere qualcosa del tipo "mah, lo sappiamo". D'altra parte, se i dati economici iniziano a migliorare e si evita del tutto una recessione, gli investitori si sentiranno dannatamente bene e potremmo assistere a una forte ripresa dei mercati.

Adesso è un buon momento per investire?

Quindi questo significa che ora è un buon momento per investire? Ebbene nessuno può sapere con certezza cosa riserva il futuro, specialmente il futuro a breve termine. Ma guardando indietro alla storia, se hai un periodo di investimento abbastanza lungo, il momento migliore per investire è quando il mercato è crollato.

In questo momento ci sono molte azioni che sono a buon mercato. L'attività di Amazon non è cambiata radicalmente anche se le azioni sono quasi il 30% in meno rispetto al 2021. Nemmeno Apple, Microsoft, Goldman Sachs, Nvidia o molte altre società dell'S&P 500.

Se hai creduto nelle società sei mesi o un anno fa, è cambiato davvero qualcosa ora, a parte il prezzo delle azioni?

"Sii avido quando gli altri hanno paura e timorosi quando gli altri sono avidi". Queste sono le parole spesso citate da Warren Buffet, e in questo momento c'è molta paura in giro.

Secondo il Indice di paura e avidità della CNN, il mercato è attualmente in modalità Paura, un miglioramento rispetto a un mese fa, quando il sentimento era in modalità Paura estrema.

Mentalmente, può essere un momento davvero difficile per investire perché non c'è modo di sapere se il mercato scenderà ulteriormente da questo punto. Ma se hai lo stomaco per farlo e hai abbastanza tempo per superare gli alti e bassi, potresti impostare il tuo portafoglio per alcuni seri guadagni a lungo termine.

Come ha recentemente commentato il defunto fondatore e CEO di Q.ai, Stephen Mathai-Davis, "È ora di comprare quando tutti hanno paura e corrono verso le uscite".

Come investire in questo momento

Ci sono un paio di modi in cui puoi giocarci. Se sei ottimista e ti senti bene con il mercato nel suo complesso, è molto probabile che una posizione lunga nel mercato statunitense sia la strada da percorrere.

Il nostro Kit indicizzatore attivo assume un'ampia posizione nel mercato azionario statunitense e utilizza l'IA per ribilanciare ogni settimana per trovare l'equilibrio ottimale tra large cap e small e medium cap, oltre a regolare l'esposizione al settore tecnologico.

Puoi anche aggiungere Protezione del portafoglio, che aggiunge una copertura al tuo portafoglio per proteggerlo se le cose vanno male. È piuttosto unico.

Se sei più rialzista sulla tecnologia, vista la dura battuta d'arresto, potresti prendere una posizione più concentrata investendo nel nostro Kit tecnologico emergente. Abbiamo creato questo kit per dividere i fondi tra quattro verticali: etf tecnologici, titoli tecnologici a grande capitalizzazione, titoli nuovi tecnologici e criptovalute tramite i fondi pubblici.

Ancora una volta, utilizziamo l'IA per riequilibrare automaticamente questi verticali ogni settimana per trovare l'equilibrio ottimale tra rischio e rendimento. Come l'Active Indexer Kit, puoi aggiungere la protezione del portafoglio se vuoi coprire le tue scommesse che il mercato ribassista continua un po' più a lungo del normale.

La parte migliore dell'investire usando l'IA? Si attiene al piano e può analizzare milioni di punti dati diversi in un breve lasso di tempo. Ciò non significa che ignori i titoli, i tweet virali e gli eventi recenti. Ma significa che può sembrare molto più profondo di quanto possiamo noi umani, sapere quando cavalcare queste tendenze e, soprattutto, quando uscirne.

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