È prematuro dichiarare che il mercato ribassista è finito, ma non è troppo presto per iniziare a costruire la tua lista di acquisto di azioni per quando le condizioni saranno più favorevoli.
Questa è la conclusione che traggo da un'analisi delle recenti transazioni privilegiate di Nejat Seyhun, professore di finanza all'Università del Michigan e uno dei massimi esperti del mondo accademico sul comportamento degli insider aziendali. L'ultima volta che ho fatto il check-in con lui, all'inizio di maggio, ho riferito che gli addetti ai lavori erano aggressivamente ribassisti, "probabilmente presagiscono [ing] ulteriori ribassi dei prezzi".
Ho contattato Seyhun questa settimana per un aggiornamento, dato che l'S&P 500
SPX,
-1.51%
è ora inferiore di circa il 12% rispetto a quando era stata pubblicata quella colonna di inizio maggio, mentre il Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
è quasi il 13% in meno. Come ha fatto ogni volta che l'ho intervistato nel corso degli anni, Seyhun mi ha fatto riferimento a un indice del sentimento privilegiato che calcola. Questo indice replica la percentuale mensile di società quotate in borsa che subiscono acquisti netti di insider da parte di dirigenti e amministratori aziendali.
Si noti con attenzione che questo indice non riflette le transazioni effettuate dalla terza categoria di investitori che sono legalmente considerati insider: i maggiori azionisti di una società, quelli che possiedono almeno il 10% delle azioni in circolazione. Seyhun non li include nella sua analisi perché ha scoperto dalla sua ricerca che, a conti fatti, non hanno alcuna visione privilegiata di dove sono diretti le azioni di una società.
Il grafico sopra traccia la media mobile di tre mesi dell'indice di Seyhun e, come puoi vedere, è diminuita in ciascuno degli ultimi tre mesi. Inquietante, è significativamente inferiore rispetto a dove si trovava a giugno, anche se il mercato generale è scambiato in prossimità di dove si trovava ai minimi di giugno.
(Quando ho riportato l'indice di Seyhun nelle colonne precedenti, ho ricevuto numerose richieste su come il pubblico può accedere ai dati. Il figlio di Seyhun, Jon Seyhun, ha creato un sito Web in abbonamento a pagamento, InsiderSentiment.com, che fornisce i valori dell'indice aggiornati quotidianamente. Non ricevo alcun compenso da questo sito.)
'Germogli verdi'
Date queste tendenze scoraggianti nel sentimento generale degli insider, potrebbe sembrare esagerato trovare qualcosa di positivo da dire. Ma nell'intervista Seyhun ha sottolineato che diversi singoli settori stanno sperimentando acquisti netti di insider, quelli che ha definito "spunti verdi". I settori con i segnali privilegiati più positivi attualmente includono Information Technology, Industrials, Financials, Real Estate, Communication Services e Consumer Discretionary.
Seyhun osserva che questi settori sono particolarmente sensibili all'andamento dei tassi di interesse. Quindi la fiducia degli insider in questi casi ha un significato al di là delle sole società del settore, ma anche per il probabile andamento dei tassi di interesse. La sua interpretazione è che "gli addetti ai lavori considerano l'attuale guida prospettica [della Federal Reserve] e il percorso dei tassi di interesse futuri (con un picco di circa il 4.75% a metà del 2023 e scendendo al 4.5% entro la fine del 2023) per essere abbastanza sufficienti per controllare l'inflazione e riportare l'economia in equilibrio. Pertanto, gli addetti ai lavori ritengono che non è probabile che riceveremo ulteriori sorprese dalla Fed sull'area dei tassi di interesse".
La tabella seguente contiene due società di ciascuno di questi settori sensibili ai tassi di interesse che hanno subito pesanti acquisti netti di insider negli ultimi tre mesi.
| Di Serie | Settore |
| Audacia. INC (AUD) | Servizi di comunicazione |
| Stella globale. Inc. (GSAT) | Servizi di comunicazione |
| Tecnologie Luminari. Inc./DE (LAZR) | A discrezione del consumatore |
| VOXX Corp. Internazionale (VOXX) | A discrezione del consumatore |
| B. Riley finanziaria. Inc. (RILY) | Financials |
| Compagnie missilistiche. Inc. (RKT) | Financials |
| Gruppo APi Corp (APG) | Industriali |
| Blockchain applicata. Inc. (APLD) | Industriali |
| Bridgeline digitale. Inc. (BLIN) | Information Technology |
| CalAmp Corp. (CAMP) | Information Technology |
| Fiducia patrimoniale americana. Inc. (AAT) | Immobiliare |
| BRT Appartamenti Corp. (BRT) | Immobiliare |
Fonte: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected]
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Il mercato ribassista potrebbe non essere finito, ma alcuni insider aziendali si stanno comportando così
È prematuro dichiarare che il mercato ribassista è finito, ma non è troppo presto per iniziare a costruire la tua lista di acquisto di azioni per quando le condizioni saranno più favorevoli.
Questa è la conclusione che traggo da un'analisi delle recenti transazioni privilegiate di Nejat Seyhun, professore di finanza all'Università del Michigan e uno dei massimi esperti del mondo accademico sul comportamento degli insider aziendali. L'ultima volta che ho fatto il check-in con lui, all'inizio di maggio, ho riferito che gli addetti ai lavori erano aggressivamente ribassisti, "probabilmente presagiscono [ing] ulteriori ribassi dei prezzi".
Ho contattato Seyhun questa settimana per un aggiornamento, dato che l'S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
è ora inferiore di circa il 12% rispetto a quando era stata pubblicata quella colonna di inizio maggio, mentre il Nasdaq Composite
COMP,
è quasi il 13% in meno. Come ha fatto ogni volta che l'ho intervistato nel corso degli anni, Seyhun mi ha fatto riferimento a un indice del sentimento privilegiato che calcola. Questo indice replica la percentuale mensile di società quotate in borsa che subiscono acquisti netti di insider da parte di dirigenti e amministratori aziendali.
Si noti con attenzione che questo indice non riflette le transazioni effettuate dalla terza categoria di investitori che sono legalmente considerati insider: i maggiori azionisti di una società, quelli che possiedono almeno il 10% delle azioni in circolazione. Seyhun non li include nella sua analisi perché ha scoperto dalla sua ricerca che, a conti fatti, non hanno alcuna visione privilegiata di dove sono diretti le azioni di una società.
Il grafico sopra traccia la media mobile di tre mesi dell'indice di Seyhun e, come puoi vedere, è diminuita in ciascuno degli ultimi tre mesi. Inquietante, è significativamente inferiore rispetto a dove si trovava a giugno, anche se il mercato generale è scambiato in prossimità di dove si trovava ai minimi di giugno.
(Quando ho riportato l'indice di Seyhun nelle colonne precedenti, ho ricevuto numerose richieste su come il pubblico può accedere ai dati. Il figlio di Seyhun, Jon Seyhun, ha creato un sito Web in abbonamento a pagamento, InsiderSentiment.com, che fornisce i valori dell'indice aggiornati quotidianamente. Non ricevo alcun compenso da questo sito.)
'Germogli verdi'
Date queste tendenze scoraggianti nel sentimento generale degli insider, potrebbe sembrare esagerato trovare qualcosa di positivo da dire. Ma nell'intervista Seyhun ha sottolineato che diversi singoli settori stanno sperimentando acquisti netti di insider, quelli che ha definito "spunti verdi". I settori con i segnali privilegiati più positivi attualmente includono Information Technology, Industrials, Financials, Real Estate, Communication Services e Consumer Discretionary.
Seyhun osserva che questi settori sono particolarmente sensibili all'andamento dei tassi di interesse. Quindi la fiducia degli insider in questi casi ha un significato al di là delle sole società del settore, ma anche per il probabile andamento dei tassi di interesse. La sua interpretazione è che "gli addetti ai lavori considerano l'attuale guida prospettica [della Federal Reserve] e il percorso dei tassi di interesse futuri (con un picco di circa il 4.75% a metà del 2023 e scendendo al 4.5% entro la fine del 2023) per essere abbastanza sufficienti per controllare l'inflazione e riportare l'economia in equilibrio. Pertanto, gli addetti ai lavori ritengono che non è probabile che riceveremo ulteriori sorprese dalla Fed sull'area dei tassi di interesse".
La tabella seguente contiene due società di ciascuno di questi settori sensibili ai tassi di interesse che hanno subito pesanti acquisti netti di insider negli ultimi tre mesi.
Fonte: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected]
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo