I volumi e i flussi di fondi verso i buoni del Tesoro di breve durata sono aumentati vertiginosamente nell'ultima settimana poiché gli investitori cercano protezione contro l'aumento dei tassi di interesse.
Questi rifugi sicuri, tuttavia, possono comportare grossi rischi per conto loro e potrebbero non produrre rendimenti elevati ricercati dagli investitori.
Gli investitori si sono riversati su questo veicolo di investimento relativamente privo di rischi poiché i fondi obbligazionari diminuiscono e gli indici azionari come l'S&P 500 hanno avuto il loro anno peggiore dalla Grande Recessione del 2008.
Pochi giorni dopo che la Federal Reserve ha annunciato l'ennesimo aumento del tasso di 75 punti base, la nota biennale sensibile alla politica monetaria è salita al 4.1%. Ieri, il rendimento del benchmark a 10 anni è salito al 3.97%, appena sotto il 4% scambiato l'ultima volta nel 2008, e sulla buona strada per il suo aumento annuale più netto registrato.
L'interesse per gli ETF del Tesoro a breve termine è aumentato negli ultimi giorni, con il iShares 1-3 anni Treasury Bond ETF (SHY) raccogliendo quasi $ 1.1 miliardi di asset solo la scorsa settimana. Il ETF sull’indice del Tesoro a breve termine Vanguard (VGSH) e la Schwab Short-Term US Treasury ETF (SCHO) hanno visto allo stesso modo un aumento dei volumi.
Ma gli analisti avvertono che i titoli del Tesoro a breve durata, generalmente considerati beni rifugio durante i periodi di stress del mercato, potrebbero non essere l'affare migliore al momento poiché i rendimenti obbligazionari salgono alle stelle. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi.
"Il flusso di denaro nel settore del Tesoro da uno a tre anni non ha funzionato molto bene", ha affermato in un'intervista Kevin Flanagan, capo della strategia del reddito fisso di WisdomTree. Ha osservato che le cedole fisse sui buoni del Tesoro a breve durata, nonché la crescente pressione sui rendimenti a seguito degli aumenti dei tassi della Fed, aumentano il rischio di perdere il denaro investito nei titoli a breve termine.
Fonte: ETF.com
Fondi a tasso variabile come il WisdomTree Fondo del Tesoro a tasso variabile (USFR) e la iShares Treasury Bond ETF a tasso variabile (TFLO) hanno sovraperformato le loro controparti a più lunga durata.
Flanagan ha affermato di preferire i titoli del Tesoro a tasso variabile, che "fluttuano con questa opzione T-Bill a tre mesi ogni settimana".
"L'unico posto in cui potresti davvero nasconderti è all'interno dell'area delle banconote a tasso variabile dei titoli del tesoro perché ottieni quel ripristino settimanale", ha aggiunto.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/best-bang-buck-may-not-161500295.html