L'inflazione sta rendendo questi tempi nervosi per chiunque investa in azioni e obbligazioni. Ma non c'è bisogno di perdere la calma.
Con il tasso di inflazione che è salito al 7.5%, il più alto in 40 anni, è meglio mantenere la rotta o salvarsi alla ricerca di rendimenti più elevati con altri investimenti?
Sulla base della ricerca, il pianificatore finanziario certificato Ray LeVitre crede di avere la risposta.
LeVitre, che ha fondato il Net Worth Advisory Group a Sandy, nello Utah, ha esaminato da vicino le esplosioni di inflazione nel corso di quasi un secolo. La maggior parte di quei periodi andava e veniva nel giro di un paio d'anni, spesso seguiti da solidi rimbalzi.
Ma uno dei periodi più problematici è stata l'inflazione sostenuta degli anni '1970, che ha portato LeVitre a esaminarla da vicino per vedere quali lezioni riserva oggi.
Tra il 1973 e il 1982, il tasso di inflazione annuo non è mai sceso al di sotto del 5.8%. In quattro di quegli anni ha superato il 10%, ben lontano dal tasso di inflazione annuo del 3% in media dal 1926.
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Come andrebbe a finire un investimento di $ 10,000 durante il picco di inflazione?
A chiunque detenga azioni, l'inizio della spirale inflazionistica è stato devastante per i portafogli. Investire $ 10,000 interamente in un mix di azioni – dalla crescita large cap al valore small cap – nel 1972 si sarebbe ridotto di $ 3,935, quasi il 40%, entro due anni, mostra l'analisi di LeVitre.
Ma da lì, comincerebbe a rimbalzare. Ci sarebbe voluto fino al 1976 per superare di nuovo $ 10,000, ma nel 1982 è più che raddoppiato a $ 22,827.
È un guadagno dal suono impressionante ed è andato vicino all'inflazione corrispondente in quell'arco di 10 anni, scendendo di soli $ 111.
Investire $ 10,000 interamente in un mix di obbligazioni – senza azioni o contanti – avrebbe comportato un calo di $ 1,275 dietro l'inflazione. E anche passare interamente a strumenti a breve termine acquistando solo buoni del Tesoro è andato vicino a battere l'inflazione.
Investire in un mix 50-50 di azioni e obbligazioni, tuttavia, avrebbe fornito agli investitori il mix di asset necessario per battere l'inflazione, ha affermato LeVitre. Durante gli anni '1970, quegli investitori sarebbero riusciti a guadagnare $ 209 in anticipo.
Ai fini dello studio, l'ipotetico portafoglio azionario sarebbe stato costituito da vari fondi indicizzati, equamente suddivisi tra crescita e valore. Comprendeva il 50% di large cap, il 20% di mid cap, il 10% di small cap e il 20% di azioni estere. Niente di esotico.
La sua conclusione?
"La cosa interessante per questo periodo è che ogni portafoglio che ho testato ha avuto rendimenti abbastanza simili e ha tenuto il passo con l'inflazione con quantità variabili di volatilità", ha affermato LeVitre.
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Le materie prime possono anche aiutare gli investitori a battere l'inflazione, secondo uno studio
In quanto tale, è un caso per mantenere la linea. Ma non tutti sarebbero d'accordo.
Uno studio pubblicato lo scorso anno dalla società di gestione degli investimenti con sede a Londra Man Group ha rilevato che le materie prime hanno ottenuto i risultati migliori in generale durante gli otto periodi inflazionistici studiati. Le azioni hanno registrato una performance scadente e le obbligazioni hanno offerto rendimenti deboli.
E chiaramente, la situazione attuale della nazione presenta alcune differenze sostanziali rispetto ai passati periodi inflazionistici. Negli anni '1970, la nazione stava vacillando da un embargo sulle esportazioni di petrolio da parte dei paesi arabi per protestare contro il sostegno degli Stati Uniti a Israele nella guerra dello Yom Kippur del 1973, la crescita economica stagnante che diede origine al termine "stagflazione" e più tardi nel decennio, la carenza di benzina che causò lunghe code alle stazioni e aumento dei prezzi.
Oggi, gli Stati Uniti sono essi stessi una nazione esportatrice di petrolio, non più così dipendente dal petrolio del Medio Oriente e di altri paesi all'estero. L'attuale ondata di inflazione segue l'intervento del governo nell'economia a causa della pandemia di coronavirus e arriva dopo una serie di grandi pacchetti di stimolo del governo per cercare di mantenere l'economia in movimento. I critici affermano, tuttavia, che hanno finito per alimentare l'inflazione.
L'amministrazione Biden ha insistito sul fatto che l'inflazione sarà temporanea. La Federal Reserve dovrebbe tentare il delicato compito di iniziare ad aumentare i tassi di interesse per scongiurare il prossimo mese in modo da non innescare una recessione.
Non c'è modo di sapere quando finirà la spirale inflazionistica, ma LeVitre crede che ci siano prove sufficienti a sostegno della tesi per attenersi agli investimenti tradizionali.
Gli investitori non uccideranno in alcun modo durante l'inflazione prolungata, ma almeno possono camminare sull'acqua o uscire leggermente in vantaggio.
“Rimarrei con le azioni. Continuerei a fare quello che stai facendo con il tuo portafoglio diversificato”, ha detto.
Questo articolo è apparso originariamente su USA TODAY: quali asset si comportano meglio in termini di inflazione? La storia ha una risposta, dice il consigliere
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/best-investments-inflation-advisor-studied-110201273.html