Il caso contrarian per il prezzo delle azioni Adani Enterprises

Imprese Adani (NSE: ADANIENTE) il prezzo delle azioni ha continuato a vacillare nelle ultime settimane mentre continuano le preoccupazioni per il conglomerato indiano. Il titolo è crollato di oltre il 5% venerdì per essere scambiato a 1,600, il livello più basso dal 7 febbraio. In tutto, è crollato di oltre il 61% al di sotto del suo punto più alto nel 2023. Altre parti del conglomerato come Adani Power, Adani Port, e anche Adani Green Energy sono crollate.

Il caso contrarian per Adani

Le azioni di Adani Enterprises sembrano una risorsa tossica in questi giorni dopo il feroce attacco di Hindenburg Research. Con tutti i titoli negativi, il titolo ha subito un duro colpo, che ha trascinato il patrimonio netto di Gautam Adani a circa $ 55 miliardi. Nel 2022 era il secondo uomo più ricco del mondo con un patrimonio netto di oltre 120 miliardi di dollari.

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Tuttavia, si può fare un caso contrarian sulle azioni di Adani Enterprise. In primo luogo, sebbene il rapporto di Hindenburg fosse aspro, non accusava la società di avere problemi contabili simili a quelli della Enron. Il rapporto più vicino è arrivato quando si è concentrato sul revisore della società, una piccola azienda in India.

Inoltre, il rapporto non si è concentrato su problemi nel core business di Adani come la mancanza di domanda. Invece, l'ha accusata di essere notevolmente indebitata, il che potrebbe vederla lottare per pagare il suo debito. Ma gli investitori hanno sempre saputo della situazione debitoria di Adani. Non era niente di nuovo.

Adani ha adottato misure per rassicurare gli investitori. Ad esempio, la società ha continuato a indebitarsi pagamenti puntuale. A volte, la società ha anticipato i pagamenti delle cedole. La società sta inoltre lavorando per ridurre le sue previsioni di crescita e tagliare il suo debito netto a EBITDA da 3.2. Inoltre, ha rallentato i suoi investimenti e acquisizioni.

Il caso più contrarian per Adani è che, a differenza di Evergrande, l'azienda ha alcuni beni preziosi che stanno ancora generando risorse sostanziali. Ad esempio, è un attore leader nelle industrie portuali ed energetiche indiane, che dovrebbero continuare a fornire flussi di cassa.

Nel frattempo, la società sta valutando la possibilità di coinvolgere quattro grandi società di revisione contabile per esaminare i suoi libri contabili. Un altro probabile catalizzatore è la decisione di MSCI di posticipare la libera circolazione dei suoi aggiornamenti. 

I dati tecnici del prezzo delle azioni Adani sono preoccupanti

La scorsa settimana ho scritto che le azioni Adani si erano formate a raro modello di croce della morte, che indicava una maggiore debolezza. Quella visione era accurata in quanto da allora il titolo è sceso. Potrebbe anche continuare a scendere e testare nuovamente il minimo da inizio anno di 1,020 INR, che è circa il 37% al di sotto del livello attuale.

Tuttavia, a lungo termine, non possiamo escludere una situazione in cui le azioni Adani Enterprise rimbalzeranno quando gli investitori compreranno il calo.