I pessimi aumenti delle tasse dei Democratici

Il presidente Biden è entrato in carica nel 2021 con un'agenda aggressiva di nuovi programmi che sperava di attuare, insieme a un una marea di aumenti delle tasse per pagarli e rendere il sistema fiscale “più equo.” Biden ha ottenuto solo alcuni dei programmi che desiderava, ma la maggior parte degli aumenti delle tasse si è rivelata troppo difficile da ottenere attraverso il Congresso.

Gli aumenti delle tasse che probabilmente i Democratici passeranno sono pessimi che renderanno il codice fiscale più complicato e lasceranno molto spazio all'evasione. Gli unici due aumenti fiscali significativi che i democratici potrebbero approvare durante il mandato presidenziale di quattro anni di Biden sono contenuti nel Legge sulla riduzione dell'inflazione, che il Senato ha approvato l'8 agosto e che la Camera dei Rappresentanti dovrebbe approvare presto. Biden ha indicato che firmerà il disegno di legge tempestivamente.

L'IRA, come è noto, include 390 miliardi di dollari per finanziamenti per l'energia verde in un decennio, 318 miliardi di dollari per la riduzione del disavanzo e importi minori per sussidi sanitari mirati e la ricostruzione dell'esaurimento dell'Internal Revenue Service. Il disegno di legge prevede solo due aumenti delle tasse: una tassa minima del 15% sul reddito o "libro" per le grandi società che utilizzano le agevolazioni fiscali per pagare al di sotto dell'aliquota dell'imposta sulle società del 21% e un'accisa dell'1% sui riacquisti di azioni societarie.

Se stessi progettando da zero un codice fiscale efficiente, nessuna di queste tasse farebbe il taglio. L'imposta sulle società minima del 15% è più una dichiarazione politica che altro. Alcune grandi aziende utilizzano le agevolazioni fiscali approvate dal Congresso anni fa, per una buona ragione, per ridurre a zero o quasi a nulla le loro imposte sul reddito. Questo è diventato controverso poiché la disuguaglianza di reddito e ricchezza è peggiorata negli Stati Uniti e alcuni fondatori di imprese sono diventati inimmaginabilmente ricchi.

Amazon (AMZN), ad esempio, ha utilizzato agevolazioni fiscali per radersi 5 miliardi di dollari dalle tasse negli ultimi anni, in alcuni casi non dovendo pagare l'imposta federale sul reddito, anche negli anni ha realizzato un bel profitto. Nel frattempo, il suo fondatore ed ex CEO, Jeff Bezos, ha accumulato una fortuna di 166 miliardi di dollari, principalmente in azioni Amazon.

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Le società ottengono agevolazioni fiscali per un motivo

Potrebbe sembrare ingiusto, ma è anche vero che Amazon è passata da una startup in perdita di denaro a un gigante globale della vendita al dettaglio e della tecnologia che impiega più di 1 milione di persone negli Stati Uniti Amazon è cresciuta, in parte, grazie utilizzando le agevolazioni fiscali legali Il Congresso vuole che le aziende utilizzino, per realizzare esattamente ciò che Amazon ha realizzato. Le aziende possono rivendicare numerosi crediti d'imposta inteso a incoraggiare gli investimenti interni, la ricerca innovativa, l'acquisto di attrezzature e molte altre cose ritenute vantaggiose per l'economia statunitense. Queste esistono crediti d'imposta perché il Congresso ha deciso negli ultimi decenni che è una buona politica utilizzare il codice fiscale per incoraggiare comportamenti che potrebbero rendere l'economia statunitense più competitiva e più produttiva.

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L'imposta sui libri del 15%, a volte descritta come un'imposta minima alternativa per le società, annullerà sostanzialmente i crediti d'imposta che dovrebbero incoraggiare l'attività imprenditoriale produttiva.

"L'imposta minima contabile aumenterebbe probabilmente le distorsioni nell'imposta sulle società, non le ridurrebbe", L'esperto fiscale Kyle Pomerleau dell'American Enterprise Institute sostiene. "La tassa sui libri non è una buona politica fiscale e ci sono modi molto migliori per aumentare le entrate".

Ci sono diversi motivi tecnici perché una tassa minima potrebbe causare una manipolazione fiscale ancora più aggressiva tra le grandi aziende di quella che c'è ora. A un livello più elementare, l'imposta minima sui libri sarebbe in conflitto diretto con altre parti del codice fiscale, dal momento che fondamentalmente porrebbe il veto alle agevolazioni fiscali che la legge incoraggia le società a prendere. La complessità rende più difficile l'applicazione delle tasse e le società soggette a questa nuova tassa minima, quelle con più di 1 miliardo di dollari di profitti annuali, sono le aziende più in grado di assumere eserciti di esperti fiscali per ridurre al minimo le proprie tasse.

La tassa sul riacquisto di azioni è un'altra scappatoia politicamente attraente. In teoria, scoraggerà le società pubbliche dall'utilizzare la liquidità in eccesso per riacquistare le proprie azioni e ridurre il numero di azioni in circolazione, il che a volte spinge il prezzo delle azioni verso l'alto, a vantaggio degli azionisti. Le aziende utilizzeranno invece i soldi per investire in nuovi progetti che creeranno posti di lavoro e stimoleranno la crescita.

Ma questo è un malinteso su come funzionano i riacquisti e come sono le aziende probabile che risponda alla tassa di riacquisto. La maggior parte delle aziende utilizza denaro contante per riacquistare azioni solo quando non vede un uso migliore di quel denaro, come investimenti con un tasso di rendimento ragionevole. Aumentare il costo dei riacquisti tramite una tassa non farà nulla per rendere più attraenti altri investimenti. Molte aziende probabilmente aumenteranno invece i dividendi che pagano e alcune si limiteranno semplicemente a rimanere in contanti, forse aiutate dal recente aumento dei tassi di interesse. Quello che una tassa di riacquisto chiaramente non farà è mettere più soldi nelle tasche dei lavoratori ordinari o aiutare i lavoratori a sviluppare nuove competenze che le renderanno più preziose per i datori di lavoro.

Modi migliori per aumentare le entrate derivanti dalle imposte sulle società: in primo luogo, rendere il codice fiscale più semplice anziché più complesso. Se il Congresso pensa che le agevolazioni fiscali per le società siano troppo generose, dovrebbe ridurre o eliminare tali agevolazioni, invece di imporre una nuova tassa che competa con tali agevolazioni. Potrebbe anche essere più efficiente aumentare semplicemente l'aliquota dell'imposta sulle società invece di limitare le agevolazioni fiscali esistenti con un aumento delle tasse.

Un grande vantaggio delle nuove tasse

C'è, tuttavia, almeno un vantaggio nelle nuove tasse contorte che i democratici stanno passando: sono in grado di passare. Ciò potrebbe riflettere un riconoscimento ammiccante tra alcuni democratici, oltre alla lobby degli affari, che le società troveranno soluzioni alternative e le nuove tasse non saranno molto onerose. È anche meno probabile che incrementi fiscali arcani e difficili da capire generino un'opposizione ardente rispetto a mosse più semplici, come un aumento dell'aliquota aziendale del 21%.

Inoltre, l'America aziendale sta ottenendo una pausa rispetto alle tasse che Biden ha iniziato a chiedere. Aumentare il tasso aziendale dal 21% al 28%, come preferiva Biden, ad esempio, avrebbe ridotto gli affari di circa $ 75 miliardi all'anno. E questa è stata solo una delle numerose nuove tasse sulle imprese e sui ricchi Biden per cui hanno fatto pressioni. È probabile che il minimo del 15% e le tasse di riacquisto generino solo $ 45 miliardi di nuove entrate all'anno, combinate, e potrebbero finire molto più basse di quelle man mano che le aziende si adattano. Le azioni sono aumentate, piuttosto che in ribasso, da quando i Democratici hanno sorpreso i mercati svelando questi nuovi aumenti delle tasse a fine luglio, il che indica che gli investitori non vedono alcun impatto significativo sulla redditività aziendale dalle nuove tasse.

Se i repubblicani vinceranno il controllo della Camera dei rappresentanti a metà mandato di novembre, come prevede la maggior parte dei meteorologi, saranno in grado di bloccare qualsiasi elemento rimanente dell'agenda di Biden che desiderano. Ciò significa che non ci saranno ulteriori aumenti delle tasse almeno fino al 2025. Biden avrà reso il codice fiscale un po' più disordinato, ma non terribilmente più doloroso.

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