È un rosso vivace nel portafoglio degli azionisti di Carvana, la piattaforma online di auto usate.
In un anno, le loro azioni hanno perso la maggior parte del loro valore, dando loro senza dubbio l'impressione di aver investito in un penny stock.
Eppure, Carvana (CVNA Ottieni un rapporto gratuito aveva il vento in poppa alla fine del 2021.
La società era la controparte di Amazon nel settore automobilistico.
Era diventato il luogo in cui i consumatori andavano a comprare o vendere un veicolo usato. Il modello di business dell'azienda era in perfetta simbiosi con un'economia che si era spostata online a causa delle restrizioni per limitare la diffusione della pandemia.
Il settore delle auto usate aveva una cattiva reputazione, ma Carvana ha promesso di cambiarlo con il suo modello di business innovativo, nella speranza che potesse conquistare la fiducia dei clienti che cercano un veicolo usato. L'azienda con sede a Tempe, in Arizona, afferma di aver trovato la formula che renderà l'acquisto di un'auto di seconda mano una transazione soddisfacente per i suoi clienti.
Sportello unico Carvana vuole essere lo sportello unico per le auto usate. L'azienda offre infatti ai propri clienti una soluzione di acquisto chiavi in mano: si occupa del controllo delle auto che acquista per la rivendita, delle eventuali riparazioni, del finanziamento e della vendita. Niente di originale a questo punto, con alcuni rivenditori di auto usate che oggi offrono gli stessi servizi.
Qui viene la differenza: l'inventario è accessibile attraverso il catalogo virtuale dell'azienda. Ogni veicolo può essere visualizzato sotto un vetro grazie alla tecnologia brevettata di imaging a 360 gradi. Il cliente può farsi consegnare l'auto a domicilio.
Possono anche recarsi presso uno dei giganteschi distributori automatici Carvana, presenti in più di 25 città americane, per prendere possesso del loro nuovo acquisto. Sì, la raccolta di 24 distributori automatici di auto usate è una specialità Carvana.
Utilizzando uno di questi distributori automatici, il cliente può ritirare facilmente la sua nuova auto lasciando quella vecchia. In alternativa, Carvana consegnerà i veicoli acquistati direttamente ai consumatori. Ogni veicolo viene fornito con una politica di restituzione di sette giorni.
Questo modello ha dato un vantaggio a Carvana, perché il mercato statunitense dell'usato è estremamente frammentato: attualmente ci sono circa 43,000 concessionarie di auto usate, di cui quasi due terzi indipendenti.
Il problema è che l'azienda non sembrava prevedere venti contrari: la flessione del mercato dell'usato, in particolare, un possibile recessione e un improvviso aumento dei tassi di interesse, che renderebbe costoso il finanziamento del prestito auto, rappresenta una normalizzazione del nuovo mercato.
Il Manheim Used Vehicle Value Index, che monitora i prezzi delle auto usate vendute alle aste all'ingrosso negli Stati Uniti, ha visto un calo del 15.6% a novembre, dai livelli record di gennaio.
Molte case automobilistiche come Tesla (TSLA Ottieni un rapporto gratuito , ad esempio, hanno recentemente ridotto i propri prezzi, arrivando a offrire forti sconti ai consumatori, segno che l'offerta di auto nuove è superiore alla domanda. Di fronte a nuove offerte o promozioni allettanti, è logico pensare che i consumatori abbandoneranno il mercato dell'usato.
Si profila una recessione Secondo Cox Automotive, si stima che le vendite al dettaglio di auto usate siano diminuite dell'1% a novembre rispetto al mese precedente e siano diminuite del 10% su base annua. Si stima inoltre che il mercato totale dell'usato avrebbe probabilmente chiuso l'anno in calo del 12%, rispetto ai 40.6 milioni del 2021.
Tutto questo è l'opposto di quanto stava accadendo durante la pandemia: all'epoca, la carenza di chip ha avuto un forte impatto sulle scorte delle case automobilistiche che non potevano produrre quanto volevano. Dal lato della domanda, i consumatori che volevano evitare il trasporto pubblico e qualsiasi mezzo di trasporto affollato passerebbero all'acquisto di un veicolo fintanto che il denaro fosse disponibile. Il governo federale aveva inondato l'economia di stimoli sotto forma di assegni alle famiglie.
Tutto ciò ha provocato un aumento dei prezzi delle auto usate. Nel 2021 il mercato dell'usato ha registrato un aumento del 41%, un vero record. Carvana poteva quindi sorridere, perché questa situazione era un ottimo affare per l'azienda.
Oggi non è più così. Il modello di Carvana si basa sul fatto che l'azienda deve vendere più veicoli usati di quanti ne acquisti. Non solo l'azienda ha venduto meno auto, ma ha anche visto diminuire il valore delle auto nel suo inventario. Questa tendenza non si fermerà, poiché molti economisti e leader aziendali prevedono una recessione nel 2023.
Di conseguenza, l'azienda che ha avuto un'ascesa vertiginosa, sta ora vivendo un calo altrettanto drammatico. Il titolo ha perso il 98.4% del suo valore ed è attualmente scambiato a $ 3.72. Non è più lontano da un penny stock. La capitalizzazione di mercato è completamente crollata, dai 41 miliardi di dollari del 31 dicembre 2021 agli oltre 600 milioni di dollari attuali.
"Sostanziale liquidità" La domanda ora non è più se Carvana si riprenderà, ma più quando la società presenterà istanza di fallimento del capitolo 11. Un gruppo di creditori: la società di private equity Apollo Global Management (AAM.PA , e Pacific Investment Management, noto come Pimco, hanno già preso l'iniziativa firmando un patto per negoziare insieme per cercare di ottenere i loro soldi nella procedura di liquidazione o fallimento.
Questi investitori detengono circa $ 4 miliardi di $ 6 miliardi di debito non garantito di Carvana. Si dice anche che la società stia discutendo con avvocati e banche di investimento per esplorare le sue opzioni per la gestione del proprio debito.
"Carvana non è coinvolta in alcun accordo di cooperazione tra obbligazionisti e non affronteremo alcuna questione derivante da azioni intraprese da tali obbligazionisti", ha detto un portavoce a TheStreet il 7 dicembre.
“Abbiamo sostanziale liquidità per portarci lì. Le notizie di oggi non cambiano in alcun modo questa strategia”.
Il problema è che la Fed prevede di continuare ad aumentare i tassi di interesse nel 2023.
Fonte: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo