Non molto tempo fa Intel Corp. era il re indiscusso dei produttori di chip statunitensi e la più grande azienda di semiconduttori per capitalizzazione di mercato. Inoltre, non è passato molto tempo da quando la maggior parte dei computer è stata eseguita con un PC.
Da allora, si sono verificati numerosi cambiamenti nel modo in cui le persone interagiscono con la tecnologia e altre aziende si sono specializzate nell'trarre vantaggio da tali cambiamenti, causando Intel
INTC
restare indietro. Sebbene l'azienda valesse quanto i rivali, Advanced Micro Devices Inc.
AMD
e Nvidia Corp.
NVDA
insieme cinque anni fa, Nvidia ora vale quanto le altre due messe insieme, un enorme cambiamento epocale nelle valutazioni dei semiconduttori che rispecchia il cambiamento nel settore stesso.
Ad esempio, Qualcomm Inc.
QCOM
è salito alla ribalta con l'ascesa dei telefoni cellulari e poi con Blackberries, Apple Inc.'s
AAPL
iPhone e dispositivi mobili in generale. AMD ha preso Intel frontalmente a metà degli anni 2000 e ha guadagnato un quarto del mercato delle unità di elaborazione centrali o CPU - il pane quotidiano di Intel - solo per ritirarsi e poi fare una mossa simile nei server negli ultimi anni. Le unità di elaborazione grafica di Nvidia, o GPU, un tempo note per rendere i videogiochi più belli, hanno iniziato ad alimentare i data center di cloud computing dopo che è stata scoperta la loro utilità nell'apprendimento automatico. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
o TSMC, è cresciuta fino a diventare la più grande fonderia all'avanguardia per i produttori di chip le cui architetture hanno superato quella di Intel negli ultimi anni.
Delle 30 società monitorate dall'indice PHLX Semiconductor
SOX,
Intel ha goduto della più grande capitalizzazione di mercato per decenni, ma negli ultimi anni quel vantaggio è scomparso; ora è la quinta più grande, con altre società in lizza per spingerla più in basso nella lista. Intel ha imparato a proprie spese che con tutti questi concorrenti in un panorama in evoluzione, anche lei ha bisogno di evolversi, un piano che il nuovo amministratore delegato Pat Gelsinger sembra stia intraprendendo.
Come Nvidia ha superato Intel
Un modo per vedere come l'industria dei chip ha raggiunto questo punto è guardare l'attuale peso massimo, la società di semiconduttori più preziosa nell'indice SOX, Nvidia, con una capitalizzazione di mercato di circa $ 580 miliardi. Nvidia ha avuto successo in due aree correlate del segmento dei chip in più rapida crescita: il data center, dove la crescita dei servizi di cloud computing di artisti del calibro di Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
e Google di Alphabet Inc
GOOGL
GOOG
hanno richiesto sempre più prestazioni utilizzando meno elettricità e capacità di intelligenza artificiale.
Innanzitutto, Nvidia ha dimostrato che le GPU potrebbero aiutare ad aumentare le capacità dei data center, che sono stati a lungo gestiti con le CPU. Mentre le CPU funzionano rapidamente attraverso attività che richiedono l'interazione dell'utente o del sistema, le GPU possono suddividere problemi complessi in milioni di attività separate per risolverli contemporaneamente, nella cosiddetta elaborazione parallela.
Quindi, Nvidia ha cercato di conquistare il mercato dei processori basati su Arm con la sua offerta da 40 miliardi di dollari per acquisire Arm Holdings Ltd., che alla fine è stato ritirato tra le pressioni normative. Arm utilizza un'architettura diversa da quella x86 standard costruita da Intel agli albori dell'informatica. Pur non essendo in grado di gestire Arm a titolo definitivo, Nvidia ha una licenza di 20 anni con l'azienda.
Da non perdere: Le chips potrebbero essere esaurite per il 2022 a causa della carenza, ma gli investitori sono preoccupati per la fine della festa
"Una delle cose che penso che molte persone non apprezzino quando si arrendono a Intel è l'ampiezza di prodotti che Intel deve costruire per avere successo: è enorme", ha detto a MarketWatch Maribel Lopez, analista principale di Lopez Research . "Ad esempio, nessuno sta guardando Qualcomm dicendo che si aspetta che scaldino le GPU Nvidia nel data center".
"Nel frattempo, hai qualcuno come Nvidia che dice 'Devo costruire alcune CPU per andare con le mie GPU nel data center'", ha detto Lopez. "È l'intero riconoscimento che se vuoi competere in un panorama più ampio, devi fare acquisizioni".
Poi, c'è un'altra area in cui Intel ha molta strada da fare per raggiungere Nvidia: il software. Nvidia nel corso degli anni ha sviluppato una realtà radicata ecosistema software in cui eseguire i propri chip, chiedendo alcuni analisti per confrontarlo con le società di software.
Gli analisti affermano che Nvidia è molto più avanti di Intel e altri nel software, ma Intel sta cercando di recuperare. Intel ha recentemente annunciato che stava acquisendo Granulate Cloud Solutions Ltd. con sede in Israele per una somma non rivelata, sebbene TechCrunch abbia riferito che l'accordo valeva circa $ 650 milioni, citando fonti “ben piazzate” non identificate. Granulate sviluppa un software di ottimizzazione del cloud che aiuta a migliorare le prestazioni dell'hardware esistente.
Che traccia con La logica di Intel dietro l'abbandono della sua convenzione di denominazione basata sui nanometri a luglio, poiché i dirigenti volevano iniziare a prendere in considerazione le "prestazioni per watt" di un chip come misura piuttosto che il numero di transistor che poteva contenere in un dato spazio.
E non è solo Intel. Recentemente, sia AMD che Qualcomm mosse annunciate che amplieranno la loro portata nel software. AMD ha dichiarato che stava acquisendo la piattaforma di servizi di data center ampiamente utilizzata Pensando per quasi $ 2 miliardi, casualmente poco meno di $ 2.24 miliardi il business dei chip aziendali, embedded e semi-personalizzati (ossia unità data center e console di gioco) ha preso piede durante il trimestre festivo.
Leggi anche: Il boom dei PC pandemici è finito, ma la sua eredità sopravviverà
Qualcomm, d'altra parte, ha dichiarato di aver concluso il suo accordo per acquisire una partecipazione completa in Arriver, la società di software per l'automazione di guida che ha contribuito a creare con Veoneer Inc., da SSW Partners a seguito di un'acquisizione congiunta dove Qualcomm e SSW Partners hanno acquistato Veoneer per $ 4.5 miliardi. Qualcomm prevede di utilizzare Arriver per creare uno stack di guida completamente automatizzato per la sua piattaforma Snapdragon Ride.
Produttore di chip Broadcom Ltd.
AVGO
era relativamente presto nell'ampliare le sue partecipazioni di software attraverso acquisizioni come L'attività di sicurezza aziendale di Symantec, CA Inc. nel 2018e Brocade Communications Systems Inc. per 5.5 miliardi di dollari alla fine del 2017. Quelle acquisizioni una volta hanno lasciato perplessi gli analisti, ma nell'ultimo trimestre riportato, Broadcom ha ricavato circa un quarto dei suoi 7.71 miliardi di dollari di ricavi trimestrali dalle vendite di software.
Attualmente, la società che cerca di detronizzare Intel dalla posizione n. 5 è AMD, che a volte ha superato Intel per capitalizzazione di mercato nelle ultime settimane, pochi dinamici che hanno seguito il settore un decennio fa avrebbero creduto all'epoca. Per anni, AMD ha vissuto all'ombra di Intel, definita la rivale "minore" nel mercato dei data center e dei chip per PC per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato, ma non è più così perché le due società si contendono la posizione.
Il divario tra le società si è ridotto considerevolmente dopo che AMD ha chiuso il suo accordo azionario da 35 miliardi di dollari per acquisire il produttore di chip Xilinx Inc., che ha inviato per la prima volta la valutazione di AMD superiore a quella di Intel. L'aumento del conteggio delle azioni di AMD ha dato alla società una capitalizzazione di mercato di $ 197.63 miliardi alla chiusura del mercato il 15 febbraio, quando le azioni hanno chiuso a $ 121.47, rispetto alla chiusura di Intel a $ 48.44 per una capitalizzazione di mercato di $ 197.25 miliardi, una differenza di circa $ 380 milioni .
Da allora, il vantaggio è cambiato diverse volte, con AMD che ha ottenuto il suo vantaggio più ampio finora a circa $ 6.2 miliardi il 28 febbraio. Con un recente calo del prezzo delle azioni di AMD, tuttavia, Intel è ora in vantaggio di circa $ 34 miliardi.
Un favoloso per dominarli tutti
Mentre i produttori di chip cercano di diversificare per competere, c'è un fattore sullo sfondo in cui esiste un monopolio virtuale, ed è lì che vengono prodotti i transistor al silicio. Non importa quanto sia diversificato un singolo produttore di chip, quella diversificazione conta poco se non si ha la capacità di produzione del silicio, e questo rende il settore legato a TSMC, ha detto a MarketWatch l'analista di Raymond James Chris Caso.
"Non c'è praticamente nessun pezzo di elettronica che non abbia contenuti sostanziali da TSMC e provenga da Taiwan", ha detto Caso. "TSMC tocca tutto."
TSMC possiede strutture di fabbricazione, o fabbriche, dove vengono prodotti i veri wafer di silicio, per i produttori di chip. I Fab sono un enorme investimento di capitale, spesso impiegano dai due ai tre anni per essere costruiti a causa della loro complessità.
TSMC ha superato per la prima volta Intel per capitalizzazione di mercato nel marzo 2017, quindi ha trascorso i tre anni successivi a fare avanti e indietro prima di fare un passo avanti nel giugno 2020, quasi due mesi prima Intel ha annunciato che la sua prossima generazione di chip sarebbe stata ritardata. Subito prima, Nvidia ha iniziato a giocare con Intel e allo stesso modo si è ritirato dopo l'annuncio del ritardo.
Anche se Samsung Electronics Co.
KR: 005930
e GlobalFoundries Inc.
GFS
offre anche servizi di fonderia di terze parti, Samsung, sebbene abbia una capacità all'avanguardia, è più piccola nello spazio di fonderia rispetto a TSMC ed è "più selettiva con ciò che fanno" e GlobalFoundries si rivolge a quei produttori di chip che producono all'avanguardia — ma ancora necessaria: la tecnologia, ha detto Caso.
Per più: Le vendite di semiconduttori superano per la prima volta mezzo trilione di dollari e si prevede che continueranno a crescere
Anche Intel, che è orgogliosa di avere le proprie fonderie e sta cercando di entrare nel mercato di TSMC offrendo servizi favolosi di terze parti, si affida a TSMC per alcuni dei suoi prodotti all'avanguardia che richiedono una maggiore densità di transistor. Tale affidamento è stato messo a nudo quando la società, nel suo annuncio di ritardo del luglio 2020, ha affermato che una "modalità difetto" nel suo processo di produzione era la causa principale del ritardo e che il suo piano di emergenza avrebbe utilizzato "la fonderia di qualcun altro", ampiamente considerata essere TSMC.
"È più un problema a livello di settore, ovvero se succede qualcosa alla capacità di TSMC di produrre all'interno di Taiwan, quindi praticamente l'intera industria dei semiconduttori e l'intera industria elettronica e, francamente, l'intera economia mondiale ha dei grossi problemi", Caso disse.
"Penso che l'idea di essere una favola per molte persone abbia avuto molto successo", ha detto Lopez di TSMC. “Questo è uno dei motivi per cui vedete il cambiamento nella strategia di Intel. Ti tiene sempre a pieno regime come un favoloso.
Per un senso di scala, Nvidia e TSMC combinate attualmente sono arrivate a rappresentare più di un terzo - $ 1.1 trilioni - della capitalizzazione di mercato di $ 3 trilioni delle 30 società che compongono l'indice PHLX Semiconductor. In confronto, i cap combinati di Intel e AMD costituiscono circa il 12% dell'indice.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
La fine delle meraviglie a un chip: perché le valutazioni di Nvidia, Intel e AMD hanno subito enormi sconvolgimenti
Non molto tempo fa Intel Corp. era il re indiscusso dei produttori di chip statunitensi e la più grande azienda di semiconduttori per capitalizzazione di mercato. Inoltre, non è passato molto tempo da quando la maggior parte dei computer è stata eseguita con un PC.
Da allora, si sono verificati numerosi cambiamenti nel modo in cui le persone interagiscono con la tecnologia e altre aziende si sono specializzate nell'trarre vantaggio da tali cambiamenti, causando Intel
INTC
restare indietro. Sebbene l'azienda valesse quanto i rivali, Advanced Micro Devices Inc.
AMD
e Nvidia Corp.
NVDA
insieme cinque anni fa, Nvidia ora vale quanto le altre due messe insieme, un enorme cambiamento epocale nelle valutazioni dei semiconduttori che rispecchia il cambiamento nel settore stesso.
Ad esempio, Qualcomm Inc.
QCOM
è salito alla ribalta con l'ascesa dei telefoni cellulari e poi con Blackberries, Apple Inc.'s
AAPL
iPhone e dispositivi mobili in generale. AMD ha preso Intel frontalmente a metà degli anni 2000 e ha guadagnato un quarto del mercato delle unità di elaborazione centrali o CPU - il pane quotidiano di Intel - solo per ritirarsi e poi fare una mossa simile nei server negli ultimi anni. Le unità di elaborazione grafica di Nvidia, o GPU, un tempo note per rendere i videogiochi più belli, hanno iniziato ad alimentare i data center di cloud computing dopo che è stata scoperta la loro utilità nell'apprendimento automatico. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
o TSMC, è cresciuta fino a diventare la più grande fonderia all'avanguardia per i produttori di chip le cui architetture hanno superato quella di Intel negli ultimi anni.
Delle 30 società monitorate dall'indice PHLX Semiconductor
SOX,
Intel ha goduto della più grande capitalizzazione di mercato per decenni, ma negli ultimi anni quel vantaggio è scomparso; ora è la quinta più grande, con altre società in lizza per spingerla più in basso nella lista. Intel ha imparato a proprie spese che con tutti questi concorrenti in un panorama in evoluzione, anche lei ha bisogno di evolversi, un piano che il nuovo amministratore delegato Pat Gelsinger sembra stia intraprendendo.
Come Nvidia ha superato Intel
Un modo per vedere come l'industria dei chip ha raggiunto questo punto è guardare l'attuale peso massimo, la società di semiconduttori più preziosa nell'indice SOX, Nvidia, con una capitalizzazione di mercato di circa $ 580 miliardi. Nvidia ha avuto successo in due aree correlate del segmento dei chip in più rapida crescita: il data center, dove la crescita dei servizi di cloud computing di artisti del calibro di Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
e Google di Alphabet Inc
GOOGL
GOOG
hanno richiesto sempre più prestazioni utilizzando meno elettricità e capacità di intelligenza artificiale.
Innanzitutto, Nvidia ha dimostrato che le GPU potrebbero aiutare ad aumentare le capacità dei data center, che sono stati a lungo gestiti con le CPU. Mentre le CPU funzionano rapidamente attraverso attività che richiedono l'interazione dell'utente o del sistema, le GPU possono suddividere problemi complessi in milioni di attività separate per risolverli contemporaneamente, nella cosiddetta elaborazione parallela.
Quindi, Nvidia ha cercato di conquistare il mercato dei processori basati su Arm con la sua offerta da 40 miliardi di dollari per acquisire Arm Holdings Ltd., che alla fine è stato ritirato tra le pressioni normative. Arm utilizza un'architettura diversa da quella x86 standard costruita da Intel agli albori dell'informatica. Pur non essendo in grado di gestire Arm a titolo definitivo, Nvidia ha una licenza di 20 anni con l'azienda.
Da non perdere: Le chips potrebbero essere esaurite per il 2022 a causa della carenza, ma gli investitori sono preoccupati per la fine della festa
"Una delle cose che penso che molte persone non apprezzino quando si arrendono a Intel è l'ampiezza di prodotti che Intel deve costruire per avere successo: è enorme", ha detto a MarketWatch Maribel Lopez, analista principale di Lopez Research . "Ad esempio, nessuno sta guardando Qualcomm dicendo che si aspetta che scaldino le GPU Nvidia nel data center".
"Nel frattempo, hai qualcuno come Nvidia che dice 'Devo costruire alcune CPU per andare con le mie GPU nel data center'", ha detto Lopez. "È l'intero riconoscimento che se vuoi competere in un panorama più ampio, devi fare acquisizioni".
Poi, c'è un'altra area in cui Intel ha molta strada da fare per raggiungere Nvidia: il software. Nvidia nel corso degli anni ha sviluppato una realtà radicata ecosistema software in cui eseguire i propri chip, chiedendo alcuni analisti per confrontarlo con le società di software.
Gli analisti affermano che Nvidia è molto più avanti di Intel e altri nel software, ma Intel sta cercando di recuperare. Intel ha recentemente annunciato che stava acquisendo Granulate Cloud Solutions Ltd. con sede in Israele per una somma non rivelata, sebbene TechCrunch abbia riferito che l'accordo valeva circa $ 650 milioni, citando fonti “ben piazzate” non identificate. Granulate sviluppa un software di ottimizzazione del cloud che aiuta a migliorare le prestazioni dell'hardware esistente.
Che traccia con La logica di Intel dietro l'abbandono della sua convenzione di denominazione basata sui nanometri a luglio, poiché i dirigenti volevano iniziare a prendere in considerazione le "prestazioni per watt" di un chip come misura piuttosto che il numero di transistor che poteva contenere in un dato spazio.
E non è solo Intel. Recentemente, sia AMD che Qualcomm mosse annunciate che amplieranno la loro portata nel software. AMD ha dichiarato che stava acquisendo la piattaforma di servizi di data center ampiamente utilizzata Pensando per quasi $ 2 miliardi, casualmente poco meno di $ 2.24 miliardi il business dei chip aziendali, embedded e semi-personalizzati (ossia unità data center e console di gioco) ha preso piede durante il trimestre festivo.
Leggi anche: Il boom dei PC pandemici è finito, ma la sua eredità sopravviverà
Qualcomm, d'altra parte, ha dichiarato di aver concluso il suo accordo per acquisire una partecipazione completa in Arriver, la società di software per l'automazione di guida che ha contribuito a creare con Veoneer Inc., da SSW Partners a seguito di un'acquisizione congiunta dove Qualcomm e SSW Partners hanno acquistato Veoneer per $ 4.5 miliardi. Qualcomm prevede di utilizzare Arriver per creare uno stack di guida completamente automatizzato per la sua piattaforma Snapdragon Ride.
Produttore di chip Broadcom Ltd.
AVGO
era relativamente presto nell'ampliare le sue partecipazioni di software attraverso acquisizioni come L'attività di sicurezza aziendale di Symantec, CA Inc. nel 2018e Brocade Communications Systems Inc. per 5.5 miliardi di dollari alla fine del 2017. Quelle acquisizioni una volta hanno lasciato perplessi gli analisti, ma nell'ultimo trimestre riportato, Broadcom ha ricavato circa un quarto dei suoi 7.71 miliardi di dollari di ricavi trimestrali dalle vendite di software.
Attualmente, la società che cerca di detronizzare Intel dalla posizione n. 5 è AMD, che a volte ha superato Intel per capitalizzazione di mercato nelle ultime settimane, pochi dinamici che hanno seguito il settore un decennio fa avrebbero creduto all'epoca. Per anni, AMD ha vissuto all'ombra di Intel, definita la rivale "minore" nel mercato dei data center e dei chip per PC per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato, ma non è più così perché le due società si contendono la posizione.
Il divario tra le società si è ridotto considerevolmente dopo che AMD ha chiuso il suo accordo azionario da 35 miliardi di dollari per acquisire il produttore di chip Xilinx Inc., che ha inviato per la prima volta la valutazione di AMD superiore a quella di Intel. L'aumento del conteggio delle azioni di AMD ha dato alla società una capitalizzazione di mercato di $ 197.63 miliardi alla chiusura del mercato il 15 febbraio, quando le azioni hanno chiuso a $ 121.47, rispetto alla chiusura di Intel a $ 48.44 per una capitalizzazione di mercato di $ 197.25 miliardi, una differenza di circa $ 380 milioni .
Da allora, il vantaggio è cambiato diverse volte, con AMD che ha ottenuto il suo vantaggio più ampio finora a circa $ 6.2 miliardi il 28 febbraio. Con un recente calo del prezzo delle azioni di AMD, tuttavia, Intel è ora in vantaggio di circa $ 34 miliardi.
Un favoloso per dominarli tutti
Mentre i produttori di chip cercano di diversificare per competere, c'è un fattore sullo sfondo in cui esiste un monopolio virtuale, ed è lì che vengono prodotti i transistor al silicio. Non importa quanto sia diversificato un singolo produttore di chip, quella diversificazione conta poco se non si ha la capacità di produzione del silicio, e questo rende il settore legato a TSMC, ha detto a MarketWatch l'analista di Raymond James Chris Caso.
"Non c'è praticamente nessun pezzo di elettronica che non abbia contenuti sostanziali da TSMC e provenga da Taiwan", ha detto Caso. "TSMC tocca tutto."
TSMC possiede strutture di fabbricazione, o fabbriche, dove vengono prodotti i veri wafer di silicio, per i produttori di chip. I Fab sono un enorme investimento di capitale, spesso impiegano dai due ai tre anni per essere costruiti a causa della loro complessità.
TSMC ha superato per la prima volta Intel per capitalizzazione di mercato nel marzo 2017, quindi ha trascorso i tre anni successivi a fare avanti e indietro prima di fare un passo avanti nel giugno 2020, quasi due mesi prima Intel ha annunciato che la sua prossima generazione di chip sarebbe stata ritardata. Subito prima, Nvidia ha iniziato a giocare con Intel e allo stesso modo si è ritirato dopo l'annuncio del ritardo.
Anche se Samsung Electronics Co.
KR: 005930
e GlobalFoundries Inc.
GFS
offre anche servizi di fonderia di terze parti, Samsung, sebbene abbia una capacità all'avanguardia, è più piccola nello spazio di fonderia rispetto a TSMC ed è "più selettiva con ciò che fanno" e GlobalFoundries si rivolge a quei produttori di chip che producono all'avanguardia — ma ancora necessaria: la tecnologia, ha detto Caso.
Per più: Le vendite di semiconduttori superano per la prima volta mezzo trilione di dollari e si prevede che continueranno a crescere
Anche Intel, che è orgogliosa di avere le proprie fonderie e sta cercando di entrare nel mercato di TSMC offrendo servizi favolosi di terze parti, si affida a TSMC per alcuni dei suoi prodotti all'avanguardia che richiedono una maggiore densità di transistor. Tale affidamento è stato messo a nudo quando la società, nel suo annuncio di ritardo del luglio 2020, ha affermato che una "modalità difetto" nel suo processo di produzione era la causa principale del ritardo e che il suo piano di emergenza avrebbe utilizzato "la fonderia di qualcun altro", ampiamente considerata essere TSMC.
"È più un problema a livello di settore, ovvero se succede qualcosa alla capacità di TSMC di produrre all'interno di Taiwan, quindi praticamente l'intera industria dei semiconduttori e l'intera industria elettronica e, francamente, l'intera economia mondiale ha dei grossi problemi", Caso disse.
"Penso che l'idea di essere una favola per molte persone abbia avuto molto successo", ha detto Lopez di TSMC. “Questo è uno dei motivi per cui vedete il cambiamento nella strategia di Intel. Ti tiene sempre a pieno regime come un favoloso.
Per un senso di scala, Nvidia e TSMC combinate attualmente sono arrivate a rappresentare più di un terzo - $ 1.1 trilioni - della capitalizzazione di mercato di $ 3 trilioni delle 30 società che compongono l'indice PHLX Semiconductor. In confronto, i cap combinati di Intel e AMD costituiscono circa il 12% dell'indice.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo