Aumentano le possibilità della Federal Reserve di un errore di politica: JPMorgan

Non lasciare le vibrazioni di benessere che ha dato il via ai mercati nel quarto trimestre ti porta fuori strada: la Federal Reserve e altre banche centrali potrebbero ancora rovinare tutto a causa di una politica monetaria aggressiva.

"Siamo sempre più preoccupati per le banche centrali che commettono errori di politica monetaria e per i nuovi rischi di coda geopolitici", ha scritto Marko Kolanovic, uno dei principali strateghi di JPMorgan, in una nuova nota ai clienti. “Data la recente escalation della retorica aggressiva, la probabilità che le banche centrali commettano un errore politico con conseguenze globali negative è aumentata, e questo ha iniziato a manifestarsi in varie crepe nei mercati dei cambi e dei tassi. Anche se si evita un errore, è probabile che venga introdotto un ritardo per il mercato globale e la ripresa economica".

La Federal Reserve rimane la goccia che agita la bevanda nei mercati globali mentre continua a missione per fermare l'inflazione aumentando in modo aggressivo i tassi di interesse, che ha dettato il passo per le altre banche centrali. Quella missione è stata rafforzata la scorsa settimana dal commento da falco da vari funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed Jerome Powell e il vicepresidente Lael Brainard.

Quel tono da falco della Fed si è diffuso in una serie di mercati finanziari, a partire dal dollaro USA in aumento all'aumento dei tassi ipotecari che si avvicinano al 7%.

Nonostante forti rally nei primi due giorni di borsa di ottobre, il Dow Jones Industrial Average (^ DJI), S&P 500 (^ GSPC) e Nasdaq Composite (^ IXIC) rimangono impantanati in cali percentuali a due cifre per l'anno. Anche i mercati emergenti restano sotto pressione considerevole poiché gli investitori aspettano che la prossima scarpa venga rilasciata dai banchieri centrali.

L'aumento dei tassi di interesse ha anche iniziato a prendere in considerazione le prospettive delle società americane, in particolare delle grandi multinazionali, come Nike (NKE), che sono esposti alla volatilità del mercato valutario.

Anche altri professionisti di Wall Street stanno vigilando sulla politica dei tassi di interesse della Fed.

"L'unico rischio che ci preoccupa davvero è che la Fed abbia inasprito, l'inflazione non scenda davvero come vorrebbero e devono andare molto più in là di quanto stanno dicendo ora [sui tassi]", Paul Gruenwald, capo ha avvertito l'economista del capo di S&P Global Ratings su Yahoo Finanza in diretta.

La storia continua

Quello scenario ha una bassa probabilità, ha aggiunto Gruenwald, ma presenta comunque un rischio per i mercati.

"Quando entrerà nel mercato e verrà rivalutato, allora dovranno davvero frenare", ha affermato l'economista.

Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.

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