Il duro atterraggio della Fed per l'economia inizia oggi

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Mercoledì, Luglio 27, 2022

La newsletter di oggi è di Brian Cheung, conduttore e giornalista che si occupa di Fed, economia e banche per Yahoo Finance. Potete seguirlo su Twitter @bcheungz.

La Federal Reserve sta cercando di far atterrare un aereo dai cieli alti di una forte attività economica e di un'inflazione elevata.

A partire da oggi, è il momento, o forse lo è ha era tempo: per gli investitori allacciare le cinture di sicurezza, riporre i tavolini e riportare i sedili in posizione verticale.

Perché le risposte sul fatto che questo svenimento diventi a atterraggio “duro” o “morbido” per l'economia stanno per iniziare ad entrare.

Il presidente della Fed Jerome Powell, il nostro proverbiale pilota economico, ha già iniziato la discesa dell'aereo attraverso aumenti dei tassi Marzo, Maggioe Giugno.

Alzando i tassi di interesse un altro 0.75% oggi la Fed porterà i tassi a un range del 2.25%-2.5%, ovvero un livello “neutrale” stimato essere il punto in cui qualsiasi ulteriore aumento dei tassi sarebbe “restrittivo” per l'attività economica. A settembre, gli economisti si aspettano che la Fed porti i tassi in questo territorio.

"La Fed ci ha detto che è improbabile che molli il freno fino a quando non vedrà un cambiamento convincente nella traiettoria delle letture dell'inflazione mensile che segnalerebbe progressi verso l'obiettivo della Fed del 2%", ha scritto Ellen Gaske, capo economista di PGIM Fixed Income una nota venerdì.

Con i tassi di interesse a "neutrale", ulteriori rialzi dei tassi potrebbero avere un morso più sostanziale sull'inflazione, che si è attestata a 9.1% su base annua a giugno.

E la Fed sospetta che gli investitori scopriranno quanti altri rialzi dei tassi fanno il trucco.

Le stesse proiezioni della banca centrale di giugno stimano che la Fed dovrà aumentare i tassi a all'incirca 3.8% l'anno prossimo per ottenere un rallentamento dell'inflazione. Ma gli osservatori della Fed sono dappertutto su questa stima: Deutsche Bank pensa che la Fed sarà costretta ad alzare i tassi al 4.1%, ma Goldman Sachs pensa che la Fed non sarà in grado di spingere i tassi oltre il 3.5%.

La storia continua

L'atterraggio ideale per l'economia è quello in cui i costi di finanziamento più elevati riducono l'inflazione, ma non a costo di costringere i datori di lavoro a licenziare i propri dipendenti. Chiedere dipendenti del settore tecnologico, tuttavia, e probabilmente sentirete che il sogno di questo scenario è già passato da noi.

Ecco perché il commento di Powell nella conferenza stampa di oggi si rivelerà critico.

I commenti di Powell potrebbero segnalare come la Fed potrebbe muoversi nei restanti tre incontri programmati dalla banca centrale, fissati per settembre, novembre e dicembre. E quanto disagio economico e finanziario è disposta a sopportare la Fed.

"Il ritmo dei rialzi rimane incerto mentre entriamo in autunno", ha scritto lunedì Solita Marcelli di UBS.

Il fatto che i prossimi aumenti siano dello 0.50% o dello 0.75% o dell'1.00% in quelle riunioni autunnali dipenderà da come arrivano i dati sull'occupazione e sull'inflazione. Un'altra ruga che rende questo atterraggio un po' più complicato: la politica monetaria opera con un ritardo, il che significa che i tempi potrebbero essere difficili per la Fed per inchiodare in un ambiente economico in rapida evoluzione.

Ricordiamo che il segnale della cintura di sicurezza è acceso.

La dichiarazione della Fed è prevista per le 2:2 ET, seguita dalla conferenza stampa del presidente alle 30:XNUMX ET.

Allacciate le cinture.

Cosa guardare oggi

calendario economico

• Richieste di mutuo MBA (settimana terminata il 22 luglio)

• Ordini di beni durevoli (giugno)

• Rimanenze al dettaglio (giugno)

• Rimanenze all'ingrosso (giugno)

• Vendita case in sospeso (giugno)

• Dichiarazione FOMC

• Conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell

Guadagni

• Meta Piattaforme (META), Boeing (BA), guado (F), Etsy (ETSY), Qualcomm (QCOM), T-Mobile (TMU), Bristol-Myers Squibb (BMY), Kraft Heinz (KH), Hilton Worldwide (HLT), Boston Scientific (BSX), Sherwin-Williams (ACS), Marchi di fortuna (FBH), flettere (FLETTERE), Hesse Corporation (LUI È), Norfolk meridionale (NSC), Netgear (NTGR), Cheesecake Factory (TORTA), Impianti idrici americani (AWK), Ryder System (R), Parti genuine (GPC), Gestione dei rifiuti (WM), Sistemi sanitari comunitari (CYH), Molina Healthcare (MOH), Owens Corning (OC)

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