C'è stato un altro aumento record della quantità di liquidità che gli investitori stanno nascondendo in un'importante struttura della Federal Reserve.
La Fed parcheggia le riserve di liquidità in eccesso dalle banche nell'Overnight Reverse Repurchase Facility. Un reverse repo, o RRP, aiuta la banca centrale a condurre la politica monetaria vendendo titoli alle controparti per essere riacquistati a un prezzo più alto in seguito, funzionando essenzialmente come un prestito a breve termine.
La struttura RRP è stata colpita con $ 2.367 trilioni il 28 settembre, superiore al precedente record di $ 2.359 trilioni stabilito il 22 settembre.
Gli investitori si attengono alla vecchia liquidità affidabile per superare l'attuale incertezza economica, ma non sembra che il mercato tornerà presto alla normalità.
Da non perdere
Gli investitori stanno mettendo via i loro soldi per tenerli al sicuro
L'aumento dei tassi di interesse ha visto gli investitori ritirarsi dall'assumersi rischi - l'S&P 500 è precipitato per tre trimestri consecutivi - il che significa che ora si stanno rivolgendo a strade con rischi più bassi e rendimenti più sicuri.
Inserisci contanti e attività simili a contanti. Investimenti come i fondi del mercato monetario, che sono fondi comuni di investimento a reddito fisso che investono in titoli di debito a breve termine e a basso rischio, sono stati uno spazio sicuro per gli investitori durante i periodi di elevata volatilità.
Il Dipartimento del Tesoro ha ridotto il suo saldo di cassa da circa $ 1.6 trilioni all'inizio del 2022 a circa $ 300 miliardi (tornando ai livelli pre-pandemia). Il calo dell'emissione di banconote significa che gli investitori hanno avuto bisogno di un posto dove mettere i loro soldi di riserva - e quel posto è stato la struttura RRP.
Da marzo, gli esperti prevedono un aumento dell'utilizzo del prezzo di vendita al dettaglio per aiutare a normalizzare i livelli di offerta di cassa.
Rimani al passo con i mercati: Non perdere le ultime notizie e un flusso costante di idee attuabili dalle migliori aziende di Wall Street. Iscriviti ora alla newsletter MoneyWise Investing gratuitamente.
Poi, a luglio, nello spiegare l'aumento della partecipazione al RRP, la Fed ha indicato maggiori investimenti da fondi del mercato monetario e continue riduzioni delle emissioni di buoni del Tesoro, che hanno influito sui rendimenti di altre opzioni di investimento disponibili per quei fondi.
Perché questo è un brutto segno per il mercato
La Fed sta attualmente pagando un tasso overnight del 3.05% al 22 settembre, il rendimento più alto dal 2013. È aumentato dal 2.30% dopo la banca centrale ha recentemente alzato i tassi di interesse di 0.75 punti percentuali.
Un aumento del tasso di reverse repo limita l'offerta di cassa e aiuta a correggere l'inflazione.
Tuttavia, ogni volta che in passato banche e altre istituzioni finanziarie si sono rivolte alle principali strutture di prestito della Fed, questo è stato un chiaro indicatore di instabilità economica. Sono state le tensioni sul mercato dei pronti contro termine nel 2007 a provocare il panico finanziario di quell'anno che ha portato alla crisi finanziaria del 2008.
L'assorbimento della struttura RRP potrebbe continuare ad aumentare a seconda dell'offerta di investimenti a breve termine e della domanda dai fondi del mercato monetario, hanno osservato i funzionari della Fed nella riunione di luglio.
Gli strateghi della Bank of America hanno recentemente riferito che il sentiment degli investitori è il peggiore dal 2008. E la banca prevede che la liquidità e le materie prime continueranno a sovraperformare le obbligazioni e le azioni.
Per la settimana fino al 21 settembre, secondo i dati EPFR Global, la liquidità ha registrato afflussi di $ 30.3 miliardi.
Gli esperti prevedono che il mercato rimarrà volatile per il resto dell'anno, mentre i timori di una recessione il prossimo anno continuano a incombere, spaventando ulteriormente gli investitori.
Cosa leggere dopo
I Democratici alla Camera hanno ufficialmente redatto un disegno di legge che vieta a politici, giudici, coniugi e figli di negoziare azioni, ma ecco cosa sono ancora permesso di possedere e fare
Il miliardario Carl Icahn avverte che "il peggio deve ancora venire", ma quando un membro del pubblico gli ha chiesto di scelte di borsa, ha offerto questi 2 nomi "economici e praticabili".
Rientri nella classe bassa, media o alta degli Stati Uniti? Come si accumula il tuo reddito
Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html