Questa primavera, la Fed ha rispolverato il vecchio playbook di lotta all'inflazione. Funziona così: la banca centrale esercita pressioni al rialzo sui tassi di interesse a lungo termine, compresi i tassi ipotecari, segnalando che i tassi a breve termine aumenteranno presto. Quei picchi dei tassi ipotecari spingono quindi sia le vendite di case che le costruzioni di case più basse. Ciò fa diminuire la domanda di materie prime (come legname e cemento) e beni durevoli (come piani di lavoro e frigoriferi). Tali contrazioni economiche si sono poi diffuse nel resto dell'economia e, in teoria, aiutano a ridurre l'inflazione.
Il fase di correzione abitativa, ovviamente, è già iniziato.
In tutto il paese, gli acquirenti da casa stanno mettendo in pausa la ricerca a domicilio. Su base anno su anno, nuove vendite di case ed Vendite di abitazioni esistenti sono ora in calo del 29.6% e del 20.2%. E inizia l'edilizia unifamiliare ed richieste di acquisto di mutui sono in calo rispettivamente del 18.5% e del 23%. In poche parole: l'attività abitativa si sta contraendo rapidamente.
Indipendentemente da come lo chiami: a correzione abitativa, recessione abitativa, o calo delle abitazioni—è tutt'altro che finito. Basta guardare i tassi dei mutui. All'inizio dell'anno, il tasso ipotecario fisso medio a 30 anni si è attestato al 3.1%. È passato molto tempo. Di giovedì, è salito al 6.23%—la seconda lettura del tasso ipotecario più alto del 2022.
Se un mutuatario stipulasse un mutuo di $ 500,000 a un tasso del 3.2%, vedrebbe una rata mensile di $ 2,162. Con un tasso del 6.23%, il pagamento mensile sarebbe di $ 3,072 per il prestito di 30 anni. Questi tassi ipotecari elevati, insieme a prezzi schiumosi della casa che è saltato 43% durante la pandemia—semplicemente rendere i nuovi pagamenti mensili inaccessibili per molti aspiranti acquirenti. Altre famiglie (vedi grafico sotto) hanno perso del tutto l'idoneità al mutuo.
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Finché i tassi ipotecari e i prezzi delle case rimarranno entrambi così alti, gli esperti del settore affermano che il mercato immobiliare continuerà a crollare.
All'inizio di questa settimana, Goldman Sachs ha pubblicato una previsione rivista. La banca d'investimento ora prevede che il PIL delle abitazioni diminuirà dell'8.9% nel 2022 e di un altro 9.2% nel 2023. Ciò segnerebbe la prima recessione immobiliare dell'era post-grande crisi finanziaria. Il colpevole? La crisi dell'accessibilità (vedi grafico sotto) causata dall'aumento dei tassi ipotecari.
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Le cattive notizie per gli acquirenti? Potrebbe volerci un po' prima che ci sia molto sollievo dal tasso.
"Mi aspetto ancora che i tassi fissi raggiungano una media del 5.5% per il resto dell'anno", dice Mark Zandi, capo economista di Moody's Analytics Fortuna.
Una volta che il mercato del lavoro statunitense inizierà a indebolirsi, dice Zandi, i mercati finanziari dovrebbero iniziare ad allentare i tassi ipotecari; in teoria, un mercato del lavoro indebolito, insieme al calo dell'inflazione, porterebbe la Fed ad allentare la sua lotta all'inflazione. Tuttavia, se il mercato del lavoro surriscaldato persiste, i tassi potrebbero salire ancora.
"Naturalmente, se il mercato del lavoro rimane resiliente, la Fed dovrà stringere ancora più aggressivamente di quanto i mercati si aspettano, e i tassi dei mutui [aumenterebbero] e il danno finale al mercato immobiliare [sarebbe] maggiore", osserva Zandi .
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Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-far-over-095616427.html